Аналитический центр Barclays прогнозирует, что Федеральная резервная система США снизит процентную ставку дважды в 2025 году

Банк Barclays снизил свои прогнозы; теперь он считает, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки дважды в этом году вместо одного раза. Это связано с неопределенной торговой политикой и ослаблением рынка труда в США.

Аналитики Barclays заявили: «Ослабление рынка труда вынуждает нас добавить еще одно снижение процентной ставки, несмотря на более высокую инфляцию». Ранее они прогнозировали одно снижение на 25 базисных пунктов в июне. 

По мнению аналитиков, первое снижение процентной ставки в июне отразит признаки замедления роста и роста безработицы. Второе снижение ставки в сентябре отразит признаки роста безработицы и некоторые признаки улучшения показателей инфляции за месяц.

После снижения процентной ставки в сентябре, по мнению Barclays, центральный банк возьмет длительный перерыв и начнет снижать ставки снова в марте 2026 года.

Спрос на рабочую силу снизится – Barclays

В феврале потребительские цены в США выросли меньше, чем ожидалось. Индекс потребительских цен (ИПЦ) увеличился на 0,2% в прошлом месяце после роста на 0,5% в январе. Экономисты прогнозировали рост ИПЦ на 0,3%.

Цены выросли на 0,2% по «базовому» показателю, который исключает более волатильные цены на такие товары, как бензин и продукты питания. Это меньше, чем январский месячный прирост в 0,4%, и на 3,1% больше, чем в предыдущем году. Это был самый низкий годовой прирост базового индекса потребительских цен с апреля 2021 года.

Рост базовых цен также оказался меньше, чем 3,3%, наблюдавшиеся в предыдущем месяце, и больше, чем ожидалось в среднем по данным Bloomberg. Впервые с июля как общий, так и базовый индекс потребительских цен показали, что цены растут медленнее. Это очень обнадеживает, учитывая неопределенность вокруг политики Трампа.

Таким образом, Barclays считает, что в этом году спрос на рабочую силу снизится вместе с замедлением рынка труда. Они заявили: «Мы считаем, что относительно резкое замедление роста числа рабочих мест будет сопровождаться лишь умеренным ростом уровня безработицы, который достигнет пика в 4,3% в октябре».

Barclays также снизил свои прогнозы роста на 4 квартал/4 квартал 2025 года с 1,5% до 0,7%.

Позиция ФРС по процентным ставкам 

Недавно глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что центральный банк не спешит снижать процентные ставки, поскольку неопределенность в политике по-прежнему нервирует рынки, а перспективы экономики США остаются неопределенными.

Пауэлл сказал: «Анализируя поступающую информацию, мы сосредоточены на отделении важного от второстепенного по мере развития ситуации […] Нам не нужно спешить, и мы хорошо подготовлены к тому, чтобы дождаться большей ясности».

Глава центрального банка заявил в ходе сессии вопросов и ответов после своего выступления, что цена осторожности очень низка. 

По словам Пауэлла, Трампа меняет политику во многих областях, таких как торговля, налоги, государственные расходы, иммиграция и правила. Он также отметил, что для экономики и политики процентных ставок ФРС будет иметь значение совокупный эффект этих изменений.

На своем январском заседании по вопросам денежно-кредитной политики ФРС сохранила процентную ставку по однодневным кредитам в диапазоне от 4,25 до 4,50%. Председатель Джером Пауэлл заявил, что банк подождет с очередным снижением ставок до тех пор, пока отчеты об инфляции и занятости не покажут, что настало время. Следующее заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) запланировано на 18 и 19 марта.