Barclays прогнозирует, что ФРС США проведет 2 снижения ставок в этом 2025

Barclays снизила свои ожидания; теперь она считает, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки дважды в этом году вместо одного раза. Это связано с неясной торговой политикой и ослаблением рынка труда в США.

Аналитики Barclays заявил, «Смягчение рынка труда заставляет нас добавить еще одно снижение ставки, несмотря на более высокую инфляцию». Ранее она прогнозировала снижение на 25 базисных пунктов в июне. 

Согласно аналитикам, первое снижение ставки в июне отразит признаки замедления роста и роста безработицы. Второе снижение ставки в сентябре отразит признаки роста уровня безработицы и некоторые признаки улучшения ежемесячных показателей инфляции.

После снижения ставки в сентябре Barclays считает, что центральный банк сделает длительный перерыв и начнет снова снижать ставки в марте 2026 года.

Спрос на рабочих снизится — Barclays

Потребительские цены в США выросли меньше, чем ожидалось, в феврале. Индекс потребительских цен (ИПЦ) увеличился на 0,2% в прошлом месяце после роста на 0,5% в январе. Экономисты прогнозировали, что ИПЦ вырастет на 0,3%.

Цены выросли на 0,2% по «базовому» показателю, который исключает более волатильные расходы на такие вещи, как газ и продукты питания. Это меньше, чем январский ежемесячный рост на 0,4% и 3,1% за предыдущий год. Это было самое маленькое годовое увеличение базового ИПЦ с апреля 2021 года.

Это также меньше, чем рост базовых цен на 3,3%, наблюдавшийся в предыдущем месяце, и больше, чем ожидалось в среднем по Bloomberg. Это был первый раз с июля, когда как общий ИПЦ, так и базовый ИПЦ показали, что цены растут медленнее. Это такое облегчение, учитывая неопределенность вокруг политики Трампа.

Поэтому Barclays считает, что в этом году спрос на рабочих снизится вместе с замедлением рынка труда. Они заявили: «Мы думаем, что относительно резкое замедление роста занятости будет сопровождаться лишь умеренным ростом уровня безработицы, который достигнет пика в 4,3% в октябре».

Barclays также снизила свои прогнозы роста на Q4/Q4 2025 года с 1,5% до 0,7%.

Позиция ФРС по процентным ставкам 

Недавно Джером Пауэлл, глава Федеральной резервной системы, заявил, что центральный банк не торопится снижать процентные ставки, поскольку неопределенность политики все еще вызывает нервозность на рынках, а перспективы экономики США остаются неясными.

Пауэлл сказал: «По мере того как мы анализируем поступающую информацию, мы сосредоточены на отделении сигнала от шума по мере развития перспектив […] Нам не нужно торопиться, и мы хорошо подготовлены, чтобы ждать большей ясности».

Глава центрального банка сказал на сессии вопросов и ответов после своей речи, что стоимость осторожности очень мала. 

Согласно Пауэллу, Трамп администрация меняет политику во многих областях, таких как торговля, налоги, государственные расходы, иммиграция и правила. Он также сказал, что для экономики и процентной политики ФРС будет иметь значение чистый эффект этих изменений.

На своем январском заседании по политике ФРС сохранила overnight процентную ставку в диапазоне от 4,25% до 4,50%. Председатель Джером Пауэлл сказал, что банк будет ждать, чтобы снова снизить ставки, пока отчеты по инфляции и занятости не покажут, что пришло время. Следующее заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) назначено на 18 и 19 марта.