Barclays prognostiziert, dass die US-Notenbank 2 Zinssenkungen in diesem 2025 vornehmen wird

Barclays hat seine Erwartungen gesenkt; nun geht es davon aus, dass die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Jahr zweimal und nicht einmal senken wird. Dies liegt an unklaren Handelsrichtlinien und dem schwächelnden US-Arbeitsmarkt.

Barclays-Analysten sagte, „Der weichere Arbeitsmarkt veranlasst uns, trotz höherer Inflation eine weitere Zinssenkung vorzunehmen.“ Zuvor hatte es eine Senkung um 25 Basispunkte im Juni prognostiziert. 

Laut den Analysten wird die erste Zinssenkung im Juni Anzeichen für ein verlangsamtes Wachstum und steigende Arbeitslosigkeit widerspiegeln. Die zweite Zinssenkung im September wird Anzeichen für eine steigende Arbeitslosenquote und gewisse Verbesserungen bei den monatlichen Inflationszahlen widerspiegeln.

Nach der Zinssenkung im September denkt Barclays, dass die Zentralbank eine lange Pause einlegen und die Zinssenkungen erst im März 2026 wieder aufnehmen wird.

Die Nachfrage nach Arbeitnehmern wird sinken – Barclays

Die Verbraucherpreise in den USA stiegen im Februar weniger als erwartet. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im vergangenen Monat um 0,2 %, nachdem er im Januar um 0,5 % gestiegen war. Ökonomen hatten einen Anstieg des CPI um 0,3 % vorhergesagt.

Die Preise stiegen um 0,2 % bei einer „Kern“-Maßnahme, die die volatileren Kosten von Dingen wie Benzin und Lebensmitteln ausschließt. Dies war weniger als der monatliche Anstieg von 0,4 % im Januar und 3,1 % im Vergleich zum Vorjahr. Dies war der kleinste jährliche Anstieg des Kern-CPI seit April 2021.

Es war auch weniger als der Anstieg der Kernpreise um 3,3 % im Vormonat und mehr als der von Bloomberg erwartete Durchschnittswert. Es war das erste Mal seit Juli, dass sowohl der Gesamt-CPI als auch der Kern-CPI zeigten, dass die Preise langsamer stiegen. Dies ist eine große Erleichterung, angesichts der Unsicherheit bezüglich der Politik von Trump.

Daher geht Barclays davon aus, dass in diesem Jahr die Nachfrage nach Arbeitnehmern zusammen mit der Verlangsamung des Arbeitsmarkts sinken wird. Sie sagten: „Wir glauben, dass die relativ starke Verlangsamung der Jobzuwächse von einem moderaten Anstieg der Arbeitslosenquote begleitet sein wird, die im Oktober 4,3 % erreichen wird.“

Barclays hat auch seine Wachstumsprognosen für Q4/Q4 2025 von 1,5 % auf 0,7 % gesenkt.

Die Haltung der Fed zu den Zinssätzen 

Kürzlich sagte Jerome Powell, der Leiter der Federal Reserve, dass die Zentralbank es nicht eilig habe, die Zinssätze zu senken, da die politische Unsicherheit die Märkte weiterhin nervös macht und die Aussichten für die US-Wirtschaft ungewiss sind.

Powell sagte, „Während wir die eingehenden Informationen auswerten, konzentrieren wir uns darauf, das Signal vom Rauschen zu trennen, während sich die Aussichten entwickeln […] Wir müssen es nicht eilig haben und sind gut aufgestellt, um auf mehr Klarheit zu warten.“

Der Leiter der Zentralbank sagte in einer Q&A-Sitzung nach seiner Rede, dass die Kosten für Vorsicht sehr gering seien. 

Laut Powell ist die Trump Regierung dabei, die Politik in vielen Bereichen zu ändern, wie Handel, Steuern, Staatsausgaben, Einwanderung und Vorschriften. Er sagte auch, dass für die Wirtschaft und die Zinspolitik der Fed der Nettoeffekt dieser Änderungen entscheidend sein wird.

Auf seiner Sitzung im Januar hielt die Fed den übernachteten Zinssatz zwischen 4,25 und 4,50 %. Vorsitzender Jerome Powell sagte, die Bank werde abwarten, bis Berichte über Inflation und Arbeitsmarkt zeigen, dass es Zeit für eine weitere Zinssenkung ist. Die nächste Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) ist für den 18. und 19. März angesetzt.