Barclays ha rebajado sus expectativas; ahora cree que la Reserva Federal recortará los tipos de interés dos veces este año en lugar de uno. Esto se debe a la incertidumbre de la política comercial y al debilitamiento del mercado laboral estadounidense.
Los analistas de Barclays afirmaron : «El debilitamiento del mercado laboral nos obliga a añadir otro recorte de tipos, a pesar de la mayor inflación». Anteriormente, habían proyectado un recorte de 25 puntos básicos en junio.
Según los analistas, el primer recorte de tipos en junio reflejará indicios de un crecimiento más lento y un aumento del desempleo. El segundo recorte de tipos en septiembre reflejará indicios de un aumento de la tasa de desempleo y algunas señales de mejora en los datos mensuales de inflación.
Tras el recorte de tasas de septiembre, Barclays cree que el banco central se tomará un largo descanso y comenzará a recortar las tasas nuevamente en marzo de 2026.
La demanda de trabajadores disminuirá, según Barclays
Los precios al consumidor en EE. UU. subieron menos de lo esperado en febrero. El índice de precios al consumidor (IPC) aumentó un 0,2 % el mes pasado, tras haber aumentado un 0,5 % en enero. Los economistas habían pronosticado un aumento del 0,3 %.
Los precios aumentaron un 0,2 % según una medida subyacente, que excluye los costos más volátiles de productos como la gasolina y los alimentos. Esta cifra fue inferior al aumento mensual del 0,4 % de enero y del 3,1 % con respecto al año anterior. Este fue el menor aumento anual del IPC subyacente desde abril de 2021.
También fue inferior al aumento del 3,3% en los precios subyacentes observado el mes anterior y superior a lo previsto por el promedio de Bloomberg. Fue la primera vez desde julio que tanto el IPC general como el subyacente mostraron que los precios subían a un ritmo menor. Esto es un gran alivio, considerando la incertidumbre en torno a las políticas de Trump.
Por lo tanto, Barclays cree que este año la demanda de trabajadores disminuirá junto con la desaceleración del mercado laboral. Afirmaron: «Creemos que la desaceleración relativamente pronunciada en la creación de empleo irá acompañada de un aumento moderado de la tasa de desempleo, que alcanzaría un máximo del 4,3 % en octubre».
Barclays también redujo sus predicciones de crecimiento para el cuarto trimestre/cuarto trimestre de 2025 del 1,5% al 0,7%.
La postura de la Reserva Federal sobre las tasas de interés
Recientemente, Jerome Powell, el jefe de la Reserva Federal, dijo que el banco central no tiene prisa por bajar las tasas de interés porque la incertidumbre política todavía pone nerviosos a los mercados y las perspectivas para la economía estadounidense son inciertas.
Powell afirmó: “A medida que analizamos la información entrante, nos centramos en separar la señal del ruido a medida que evoluciona el panorama […] No necesitamos apresurarnos y estamos bien posicionados para esperar una mayor claridad”.
El jefe del banco central dijo en una sesión de preguntas y respuestas después de su discurso que el costo de ser cauteloso es muy bajo.
Según Powell, la Trump está cambiando políticas en diversas áreas, como el comercio, los impuestos, el gasto público, la inmigración y las normas. También afirmó que lo que influirá en la economía y las políticas de tipos de interés de la Reserva Federal es el efecto neto de estos cambios.
En su reunión de política monetaria de enero, la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés a un día entre el 4,25 % y el 4,50 %. Su presidente, Jerome Powell, afirmó que el banco esperaría para volver a recortar las tasas hasta que los informes sobre inflación y empleo indicaran que era el momento. La próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) está programada para el 18 y 19 de marzo.
