Barclays proyecta que la Reserva Federal de EE. UU. aplicará dos recortes de tasas este 2025

Barclays ha rebajado sus expectativas; ahora cree que la Reserva Federal recortará los tipos de interés dos veces este año en lugar de uno. Esto se debe a la incertidumbre de la política comercial y al debilitamiento del mercado laboral estadounidense.

Los analistas de Barclays afirmaron: "La debilidad del mercado laboral nos lleva a realizar otro recorte de tipos, a pesar de la mayor inflación". Anteriormente, habían previsto un recorte de 25 puntos básicos en junio. 

Según los analistas, el primer recorte de tipos en junio reflejará indicios de un crecimiento más lento y un aumento del desempleo. El segundo recorte de tipos en septiembre reflejará indicios de un aumento de la tasa de desempleo y algunas señales de mejora en los datos mensuales de inflación.

Tras el recorte de tasas de septiembre, Barclays cree que el banco central se tomará un largo descanso y comenzará a recortar las tasas nuevamente en marzo de 2026.

La demanda de trabajadores disminuirá, según Barclays

Los precios al consumidor en EE. UU. subieron menos de lo esperado en febrero. El índice de precios al consumidor (IPC) aumentó un 0,2 % el mes pasado, tras haber aumentado un 0,5 % en enero. Los economistas habían pronosticado un aumento del 0,3 %.

Los precios aumentaron un 0,2 % según una medida subyacente, que excluye los costos más volátiles de productos como la gasolina y los alimentos. Esta cifra fue inferior al aumento mensual del 0,4 % de enero y del 3,1 % con respecto al año anterior. Este fue el menor aumento anual del IPC subyacente desde abril de 2021.

También fue inferior al aumento del 3,3% en los precios subyacentes observado el mes anterior y superior a lo previsto por el promedio de Bloomberg. Fue la primera vez desde julio que tanto el IPC general como el subyacente mostraron que los precios subían a un ritmo menor. Esto es un gran alivio, considerando la incertidumbre en torno a las políticas de Trump.

Por lo tanto, Barclays considera que este año la demanda de trabajadores disminuirá en consonancia con la desaceleración del mercado laboral. Afirmaron: «Creemos que la desaceleración relativamente pronunciada en la creación de empleo irá acompañada de un aumento moderado de la tasa de desempleo, que alcanzaría un máximo del 4,3 % en octubre».

Barclays también redujo sus predicciones de crecimiento para el cuarto trimestre/cuarto trimestre de 2025 del 1,5% al ​​0,7%.

La postura de la Reserva Federal sobre las tasas de interés 

Recientemente, Jerome Powell, el jefe de la Reserva Federal, dijo que el banco central no tiene prisa por bajar las tasas de interés porque la incertidumbre política todavía pone nerviosos a los mercados y las perspectivas para la economía estadounidense son inciertas.

Powell dijo: “A medida que analizamos la información que recibimos, nos centramos en separar la señal del ruido a medida que evoluciona el panorama […] No tenemos prisa y estamos bien posicionados para esperar a que haya mayor claridad”.

El jefe del banco central dijo en una sesión de preguntas y respuestas después de su discurso que el costo de ser cauteloso es muy bajo. 

Según Powell, la Trump está modificando las políticas en muchos ámbitos, como el comercio, los impuestos, el gasto público, la inmigración y la normativa. También afirmó que lo que realmente importará para la economía y las políticas de tipos de interés de la Reserva Federal será el efecto neto de estos cambios.

En su reunión de política monetaria de enero, la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés a un día entre el 4,25 % y el 4,50 %. Su presidente, Jerome Powell, afirmó que el banco esperaría para volver a recortar las tasas hasta que los informes sobre inflación y empleo indicaran que era el momento. La próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) está programada para el 18 y 19 de marzo.