Alphabet recauda 80.000 millones de dólares en la mayor operación de capital bursátil de EE. UU. de la historia, mientras Berkshire invierte 10.000 millones de dólares

Alphabet anunció una recaudación de capital bursátil de 80.000 millones de dólares el lunes para desarrollar infraestructura de IA. Berkshire Hathaway aporta 10.000 millones de dólares mediante una colocación privada. El acuerdo es la mayor recaudación única de capital bursátil en la historia corporativa de EE. UU.

La colocación privada de 10.000 millones de dólares se divide en una oferta de 5.000 millones de dólares, con los fondos asignados a acciones ordinarias de Clase A a un precio de 351,81 dólares por acción. Los otros 5.000 millones de dólares van a acciones de capital de Clase C a 348,20 dólares. El precio de ambas acciones está por debajo de los cierres del lunes.

Berkshire refuerza su apuesta por Alphabet, la matriz de Google

La posición de Berkshire en Alphabet se ha ido acumulando desde el año pasado. El conglomerado compró acciones por primera vez en el tercer trimestre de 2025. Para el 31 de marzo, había acumulado 16.600 millones de dólares. Esta nueva inversión de 10.000 millones de dólares debería situar a Alphabet entre las cinco principales tenencias de acciones ordinarias de Berkshire. Apple sigue liderando el grupo.

La inversión es uno de los primeros grandes movimientos del nuevo CEO Greg Abel desde que tomó el relevo de Warren Buffett en enero. Berkshire desplegó 16.800 millones de dólares en dos días. La participación en Alphabet llegó un día después de la adquisición de 6.800 millones de dólares de la constructora Taylor Morrison Home Corp.

«Todos han estado esperando a que Greg haga su trabajo, más allá de la sombra de Warren Buffett, y ahora estamos viendo eso», dijo Steven Check, presidente de Check Capital Management, ante Reuters. Su firma gestiona 2.400 millones de dólares, incluidos más de 700 millones de dólares en acciones y opciones de Berkshire.

¿De dónde proviene el otro $70 mil millones?

Alphabet planea recaudar 30.000 millones de dólares mediante ofertas públicas simultáneas. La mitad se destina a acciones depositarias vinculadas a acciones preferentes convertibles obligatorias. La otra mitad va a acciones de Clase A y C. Los bancos de inversión respaldan las ofertas.

Se espera que un programa de oferta separada de 40.000 millones de dólares al mercado (at-the-market) se lance en el tercer trimestre. Esto le da a la empresa la posibilidad de vender acciones gradualmente con el tiempo.

Las acciones de Alphabet cayeron aproximadamente un 2% en el comercio después del cierre tras el anuncio.

La demanda de IA supera la oferta

Alphabet enmarcó la recaudación como un problema de oferta. «La empresa está experimentando una fuerte demanda de sus soluciones y servicios de IA por parte de empresas y consumidores, a niveles que superan la oferta disponible de la compañía», dijo Alphabet.

La inyección de capital se suma a una agresiva financiación mediante deuda. Alphabet ha recaudado más de 85.000 millones de dólares en deuda en seis monedas durante el último año. La deuda total supera ahora los 100.000 millones de dólares. En abril, la compañía aumentó su previsión de gasto de capital anual en 5.000 millones de dólares, situándola entre 180.000 y 190.000 millones de dólares.

Bill Stone, director de inversiones de Glenview Trust Company, dijo a Reuters que la inversión de Berkshire «subraya que Greg Abel cree que Alphabet obtendrá un rendimiento razonable de su gasto en capital para IA, incluso con la emisión adicional de acciones por parte de la firma».

Las acciones de Alphabet han recompensado a los creyentes en la IA

Las acciones de Alphabet (NASDAQ: GOOG) han subido un ~160% en el último año, ya que los inversores apostaron por la estrategia de IA dual de Google. Esto abarca servicios en la nube, Gemini y sus chips TPU personalizados.

Un catalizador importante a principios de este año fue el compromiso de Anthropic de gastar 200.000 millones de dólares en Google Cloud para 5 gigavatios de capacidad de computación. Mizuho estima que solo las ventas de Unidades de Procesamiento de Tensor (TPU) podrían añadir 61.000 millones de dólares a la cartera de Google Cloud para el próximo año.

Ese impulso empujó brevemente a Alphabet por encima de Nvidia en el comercio después del cierre en mayo. La matriz de Google tuvo un breve periodo como la empresa pública más valiosa. Su capitalización bursátil se situaba en ~4,8 billones de dólares en ese momento, frente a los 5,2 billones de dólares de Nvidia al cierre del viernes.

Los inversores seguirán de cerca la rapidez con la que Alphabet despliega el nuevo capital. También observarán si la dilución de 80.000 millones de dólares en nuevo capital bursátil afecta al precio de las acciones.

Con un ratio P/E de aproximadamente 28 veces sobre los beneficios estimados, por encima de su promedio histórico de menos de 21 veces, el mercado está valorando un crecimiento continuo de los ingresos por IA. Mientras tanto, Berkshire aún mantiene 380.200 millones de dólares en efectivo a fecha del 31 de marzo. Eso deja a Abel una potencia de fuego significativa para acuerdos adicionales.

Al momento de escribir este artículo, las acciones de Alphabet (NASDAQ: GOOG) han caído un 1,02% a pesar de las noticias positivas. La acción cotiza a 372,58 dólares según los datos de Google Finance.