A Alphabet aumenta US$ 80B no maior acordo de ações dos EUA de todos os tempos enquanto a Berkshire investe US$ 10B

A Alphabet anunciou um aumento de capital de ações de US$ 80 bilhões na segunda-feira para expandir a infraestrutura de IA. A Berkshire Hathaway está investindo US$ 10 bilhões por meio de uma colocação privada. O acordo é o maior aumento de capital de ações único na história corporativa dos EUA.

A colocação privada de US$ 10 bilhões divide-se em uma oferta de US$ 5 bilhões, com os recursos alocados para ações ordinárias de Classe A precificadas a US$ 351,81 por ação. Os outros US$ 5 bilhões vão para ações de capital de Classe C a US$ 348,20. O preço de ambas as ações está abaixo das marcas de fechamento de segunda-feira.

A Berkshire reforça sua aposta na Alphabet, controladora do Google

A posição da Berkshire na Alphabet vem se acumulando desde o ano passado. O conglomerado comprou ações pela primeira vez no Q3 de 2025. Em 31 de março, havia acumulado US$ 16,6 bilhões. Este novo investimento de US$ 10 bilhões deve levar a Alphabet ao top cinco das participações em ações ordinárias da Berkshire. A Apple ainda lidera o grupo.

O investimento é uma das primeiras grandes medidas do novo CEO Greg Abel desde que assumiu o cargo de Warren Buffett em janeiro. A Berkshire investiu US$ 16,8 bilhões em dois dias. A participação na Alphabet veio um dia após a aquisição de US$ 6,8 bilhões da construtora Taylor Morrison Home Corp.

“Todos estavam esperando para ver o que Greg faria, além da sombra de Warren Buffett, e agora estamos vendo isso”, disse Steven Check, presidente da Check Capital Management, à Reuters. Sua empresa gerencia US$ 2,4 bilhões, incluindo mais de US$ 700 milhões em ações e opções da Berkshire.

De onde vêm os outros $70 bilhões?

A Alphabet planeja levantar US$ 30 bilhões por meio de ofertas públicas simultâneas. Metade vai para ações depositárias vinculadas a ações preferenciais conversíveis obrigatórias. A outra metade vai para ações de Classe A e C. Bancos de investimento estão apoiando as ofertas.

Um programa de oferta separada no mercado de US$ 40 bilhões deve ser lançado no Q3. Isso dá à empresa espaço para vender ações gradualmente ao longo do tempo.

As ações da Alphabet caíram cerca de 2% no pregão após o horário comercial após o anúncio.

A demanda por IA está superando a oferta

A Alphabet enquadrou o aumento de capital como um problema de oferta. “A empresa está enfrentando forte demanda por suas soluções e serviços de IA de empresas e consumidores, em níveis que excedem a oferta disponível da empresa”, disse a Alphabet.

A injeção de capital ocorre acima de um financiamento agressivo de dívidas. A Alphabet levantou mais de US$ 85 bilhões em dívidas em seis moedas ao longo do último ano. A dívida total agora está acima de US$ 100 bilhões. Em abril, a empresa aumentou sua previsão de gastos de capital anuais em US$ 5 bilhões, para entre US$ 180 bilhões e US$ 190 bilhões.

Bill Stone, diretor de investimentos da Glenview Trust Company, disse à Reuters que o investimento da Berkshire “sublinha que Greg Abel acredita que a Alphabet obterá um retorno razoável sobre seus gastos de capital em IA, mesmo com a empresa emitindo ações adicionais.”

As ações da Alphabet recompensaram os crentes em IA

As ações da Alphabet (NASDAQ: GOOG) subiram ~160% no último ano, à medida que os investidores apostaram na estratégia de IA em duas frentes do Google. Isso cobre serviços em nuvem, Gemini e seus chips TPU personalizados.

Um grande catalisador no início deste ano foi o compromisso da Anthropic de gastar US$ 200 bilhões na Google Cloud por 5 gigawatts de poder de computação. A Mizuho estima que apenas as vendas de Unidades de Processamento de Tensor (TPU) podem adicionar US$ 61 bilhões ao pipeline da Google Cloud até o próximo ano.

Esse impulso levou brevemente a Alphabet a ultrapassar a Nvidia no pregão após o horário comercial em maio. A controladora do Google teve uma curta estadia como a empresa pública mais valiosa. Sua capitalização de mercado estava em ~US$ 4,8 trilhões na época, contra os US$ 5,2 trilhões da Nvidia no fechamento de sexta-feira.

Os investidores acompanharão a rapidez com que a Alphabet implanta o novo capital. Eles também observarão se a diluição de US$ 80 bilhões em novo capital afeta o preço das ações.

Com um P/L (preço sobre lucro) de cerca de 28 vezes os lucros estimados, acima de sua média histórica de menos de 21 vezes, o mercado está precificando o crescimento contínuo da receita de IA. A Berkshire, por sua vez, ainda detém US$ 380,2 bilhões em caixa até 31 de março. Isso deixa Abel com poder de fogo significativo para negócios adicionais.

No momento da redação deste artigo, as ações da Alphabet (NASDAQ: GOOG) caíram 1,02% apesar da notícia positiva. As ações negociam a US$ 372,58 de acordo com os dados do Google Finance.