Alphabet lève 80 milliards de dollars dans le cadre de la plus importante opération de financement par actions jamais réalisée aux États-Unis, Berkshire Hathaway investissant 10 milliards de dollars

Alphabet a annoncé lundi une levée de fonds de 80 milliards de dollars pour développer son infrastructure d'IA. Berkshire Hathaway investit 10 milliards de dollars par le biais d'un placement privé. Cette opération constitue la plus importante levée de fonds jamais réalisée en une seule fois par une entreprise américaine.

Le placement privé de 10 milliards de dollars est divisé en deux offres : une première de 5 milliards de dollars, dont le produit est alloué aux actions ordinaires de catégorie A au prix de 351,81 dollars par action, et une seconde de 5 milliards de dollars, au prix de 348,20 dollars par action. Le cours des deux catégories d'actions est inférieur au cours de clôture de lundi.

Berkshire Hathaway renforce sa position dans Alphabet, la maison mère de Google

La participation de Berkshire Hathaway dans Alphabet se renforce progressivement depuis l'année dernière. Le conglomérat a acquis ses premières actions au troisième trimestre 2025. Au 31 mars, il avait accumulé pour 16,6 milliards de dollars d'investissements. Ces 10 milliards de dollars supplémentaires devraient propulser Alphabet parmi les cinq principales participations en actions de Berkshire Hathaway. Apple reste en tête.

Cet investissement est l'une des premières initiatives majeures du nouveau PDG, Greg Abel, depuis sa prise de fonction en janvier, en remplacement de Warren Buffett. Berkshire a investi 16,8 milliards de dollars en deux jours. Cette prise de participation dans Alphabet intervient au lendemain du rachat du constructeur immobilier Taylor Morrison Home Corp. pour 6,8 milliards de dollars.

« Tout le monde attendait que Greg prenne son envol, qu'il s'affranchisse de l'influence de Warren Buffett, et c'est chose faite », a déclaré Steven Check, présidentdent Check Capital Management, à Reuters. Sa société gère 2,4 milliards de dollars, dont plus de 700 millions en actions et options Berkshire.

D'où viennent les 70 milliards de dollars restants ?

Alphabet prévoit de lever 30 milliards de dollars par le biais d'offres publiques simultanées. La moitié sera consacrée à des actions de dépôt liées à des actions préférentielles convertibles obligatoires. L'autre moitié sera allouée à des actions de classe A et C. Ces opérations sont soutenues par des banques d'investissement.

Un programme distinct d'émission d'actions sur le marché, d'un montant de 40 milliards de dollars, devrait être lancé au troisième trimestre. Cela permettra à l'entreprise de vendre progressivement ses actions.

L'action d'Alphabet a chuté d'environ 2 % lors des échanges après la clôture suite à cette annonce.

La demande en IA dépasse l'offre

Alphabet a justifié cette hausse par un problème d'approvisionnement. « L'entreprise constate unetrondemande pour ses solutions et services d'IA de la part des entreprises et des consommateurs, à des niveaux supérieurs à son offre disponible », a déclaré Alphabet.

Cette injection de capitaux s'ajoute à un financement par emprunt agressif. Alphabet a levé plus de 85 milliards de dollars de dettes en six devises au cours de l'année écoulée. Sa dette totale dépasse désormais les 100 milliards de dollars. En avril, l'entreprise a relevé ses prévisions de dépenses d'investissement annuelles de 5 milliards de dollars, les portant entre 180 et 190 milliards de dollars.

Bill Stone, directeur des investissements chez Glenview Trust Company, a déclaré à Reuters que l'investissement de Berkshire « souligne que Greg Abel croit qu'Alphabet obtiendra un rendement raisonnable sur ses dépenses d'investissement en IA, même avec l'émission d'actions supplémentaires par la société »

L'action d'Alphabet a récompensé les partisans de l'IA

L'action Alphabet (NASDAQ : GOOG) a progressé d'environ 160 % au cours de l'année écoulée, les investisseurs misant sur la stratégie à plusieurs volets de Google en matière d'intelligence artificielle. Celle-ci englobe les services cloud, Gemini et ses puces TPU personnalisées.

Un élément déclencheur majeur en début d'année a été l'engagement d'Anthropic à investir 200 milliards de dollars dans Google Cloud pour une puissance de calcul de 5 gigawatts. Mizuho estime que les ventes de processeurs tenseurs (TPU) pourraient à elles seules ajouter 61 milliards de dollars au chiffre d'affaires de Google Cloud d'ici l'année prochaine.

Cette dynamique a brièvement permis à Alphabet de dépasser Nvidia lors des échanges après la clôture en mai. La maison mère de Google a brièvement occupé le poste d'entreprise cotée en bourse la plus valorisée. Sa capitalisation boursière s'élevait alors à environ 4 800 milliards de dollars, contre 5 200 milliards pour Nvidia à la clôture de vendredi.

Les investisseurs suivront tracprès la rapidité avec laquelle Alphabet déploiera ces nouveaux capitaux. Ils observeront également si la dilution liée à l'apport de 80 milliards de dollars de nouvelles actions pèse sur le cours de l'action.

Avec un ratio cours/bénéfice d'environ 28 fois les bénéfices estimés, supérieur à sa moyenne historique inférieure à 21 fois, le marché anticipe une croissance continue des revenus liés à l'IA. Berkshire, de son côté, détenait encore 380,2 milliards de dollars de cash au 31 mars. Cela laisse à Abel une marge de manœuvre considérable pour de nouvelles acquisitions.

Au moment de la rédaction de cet article, l'action Alphabet (NASDAQ : GOOG) est en baisse de 1,02 % malgré les nouvelles positives. Elle se négocie à 372,58 $ selon de Google Finance .