Alphabet привлекает 80 млрд долларов в рамках крупнейшей в истории США сделки по размещению акций, Berkshire инвестирует 10 млрд долларов

Alphabet объявила о привлечении 80 млрд долларов через выпуск акций в понедельник для развития инфраструктуры ИИ. Berkshire Hathaway вкладывает 10 млрд долларов через частное размещение. Сделка стала крупнейшим в истории корпоративного сектора США единовременным привлечением капитала через выпуск акций.

Частное размещение на сумму 10 млрд долларов разделяется на два выпуска по 5 млрд долларов каждый: proceeds направляются на выпуск обыкновенных акций класса A по цене 351,81 доллара за акцию. Остальные 5 млрд долларов направляются на выпуск акций класса C по цене 348,20 доллара. Цена обоих классов акций ниже закрытия торгов в понедельник.

Berkshire удваивает ставку на материнскую компанию Google — Alphabet

Позиция Berkshire в Alphabet формировалась с прошлого года. Конгломерат впервые приобрел акции в третьем квартале 2025 года. К 31 марта его портфель достиг 16,6 млрд долларов. Это свежее вложение в 10 млрд долларов должно вывести Alphabet в пятерку крупнейших акций общего пользования в портфеле Berkshire. Лидером по-прежнему остается Apple.

Эта инвестиция стала одним из первых крупных шагов нового генерального директора Грега Эйбела с момента его прихода на пост от Уоррена Баффетта в январе. Berkshire вложила 16,8 млрд долларов за два дня. Пакет акций Alphabet был приобретен за день до этого, после приобретения компании Taylor Morrison Home Corp. на сумму 6,8 млрд долларов.

«Все ждали, когда Грег сделает свой ход, выйдя из тени Уоррена Баффетта, и теперь мы это видим», — сказал Стивен Чек, президент Check Capital Management, в интервью Reuters. Его фонд управляет активами на сумму 2,4 млрд долларов, включая более 700 млн долларов в акциях и опционах на акции Berkshire.

Откуда берутся остальные 70 млрд долларов?

Alphabet планирует привлечь 30 млрд долларов через одновременные публичные размещения. Половина средств пойдет на депозитарные расписки, связанные с обязательными конвертируемыми привилегированными акциями. Остальная половина — на выпуск акций классов A и C. Размещения поддерживаются инвестиционными банками.

Отдельная программа размещения акций на рынке по текущей цене (at-the-market) на сумму 40 млрд долларов, как ожидается, будет запущена в третьем квартале. Это даст компании возможность постепенно продавать акции в течение времени.

Акции Alphabet упали примерно на 2% в ходе торгов после закрытия основных торгов после объявления.

Спрос на ИИ превышает предложение

Alphabet охарактеризовала привлечение средств как проблему предложения. «Компания сталкивается с сильным спросом на свои решения и услуги в области ИИ со стороны корпоративных клиентов и потребителей, который превышает доступные мощности компании», — заявил Alphabet.

Капитальные вложения дополняются агрессивным долговым финансированием. За последний год Alphabet привлекла более 85 млрд долларов займа в шести валютах. Общий объем долга теперь превышает 100 млрд долларов. В апреле компания увеличила прогноз годовных капитальных расходов на 5 млрд долларов, доведя его до диапазона 180–190 млрд долларов.

Билл Стоун, главный инвестиционный офицер Glenview Trust Company, сообщил Reuters, что инвестиция Berkshire «подчеркивает, что Грег Эйел верит в получение Alphabet разумной отдачи от капитальных расходов на ИИ, даже при выпуске дополнительных акций».

Акции Alphabet вознаграждают сторонников ИИ

Акции Alphabet (NASDAQ: GOOG) выросли примерно на 160% за последний год, поскольку инвесторы поддержали двухэтапную стратегию Google в области ИИ, которая включает облачные сервисы, модель Gemini и собственные чипы TPU.

Важным катализатором в начале года стало обязательство Anthropic потратить 200 млрд долларов на облачные сервисы Google для получения 5 гигаватт вычислительной мощности. По оценкам Mizuho, только продажи процессоров Tensor Processing Unit (TPU) могут добавить 61 млрд долларов к конвейеру заказов Google Cloud к следующему году.

Этот импульс временно вывел Alphabet на первое место по Nvidia в ходе торгов после закрытия основных торгов в мае. Материнская компания Google на короткое время стала самой дорогой публичной компанией. Ее рыночная капитализация составляла около 4,8 трлн долларов на тот момент, против 5,2 трлн долларов у Nvidia к закрытию торгов в пятницу.

Инвесторы будут отслеживать, насколько быстро Alphabet использует новый капитал. Они также будут следить за тем, окажет ли разводнение стоимости из-за выпуска 80 млрд долларов новых акций негативное влияние на цену акций.

При коэффициенте P/E около 28 раз к ожидаемой прибыли, что выше его исторического среднего значения в 21 раз, рынок закладывает в стоимость продолжение роста доходов от ИИ. Тем временем Berkshire по состоянию на 31 марта все еще держит 380,2 млрд долларов наличными. Это оставляет Эйбелу значительный потенциал для дополнительных сделок.

На момент написания статьи акции Alphabet (NASDAQ: GOOG) снизились на 1,02% несмотря на позитивные новости. Стоимость акций составляет 372,58 доллара США согласно данным Google Finance.