Alphabet sammelt 80 Milliarden Dollar im größten US-Aktiendeal aller Zeiten ein, Berkshire investiert 10 Milliarden Dollar

Alphabet kündigte am Montag eine Kapitalerhöhung von 80 Milliarden US-Dollar an, um seine KI-Infrastruktur auszubauen. Berkshire Hathaway investiert 10 Milliarden US-Dollar im Rahmen einer Privatplatzierung. Es handelt sich um die größte Einzelkapitalerhöhung in der Geschichte der US-Unternehmensführung.

Die Privatplatzierung im Wert von 10 Milliarden US-Dollar wird in zwei Teile aufgeteilt: 5 Milliarden US-Dollar fließen in Stammaktien der Klasse A zu einem Preis von 351,81 US-Dollar je Aktie. Die anderen 5 Milliarden US-Dollar werden in Stammaktien der Klasse C zu einem Preis von 348,20 US-Dollar je Aktie ausgegeben. Der Kurs beider Aktien liegt unter dem Schlusskurs vom Montag.

Berkshire verstärkt sein Engagement bei Googles Mutterkonzern Alphabet

Berkshires Beteiligung an Alphabet wächst seit dem letzten Jahr. Der Mischkonzern erwarb erstmals Aktien im dritten Quartal 2025. Bis zum 31. März hatte er bereits Aktien im Wert von 16,6 Milliarden US-Dollar erworben. Mit den zusätzlichen 10 Milliarden US-Dollar dürfte Alphabet nun zu Berkshires fünf größten Aktienpositionen aufsteigen. Apple führt weiterhin die Liste an.

Die Investition zählt zu den ersten großen Schritten des neuen CEO Greg Abel, seit er im Januar die Nachfolge von Warren Buffett angetreten hat. Berkshire Hathaway investierte innerhalb von zwei Tagen 16,8 Milliarden US-Dollar. Die Alphabet-Beteiligung erfolgte einen Tag nach der 6,8 Milliarden US-Dollar schweren Übernahme des Hausbauunternehmens Taylor Morrison Home Corp.

„Alle haben darauf gewartet, dass Greg seinen eigenen Weg geht und aus Warren Buffetts Schatten tritt, und genau das erleben wir jetzt“, sagte Steven Check, Präsidentdent Check Capital Management, gegenüber Reuters. Seine Firma verwaltet 2,4 Milliarden US-Dollar, darunter über 700 Millionen US-Dollar in Berkshire-Aktien und -Optionen.

Woher kommen die restlichen 70 Milliarden Dollar?

Alphabet plant, durch gleichzeitige Börsengänge 30 Milliarden US-Dollar einzunehmen. Die Hälfte fließt in Hinterlegungsscheine, die an Pflichtwandelvorzugsaktien gekoppelt sind. Die andere Hälfte wird in Aktien der Klassen A und C ausgegeben. Investmentbanken begleiten die Emissionen.

Ein separates, 40 Milliarden Dollar schweres Börsenangebotsprogramm soll im dritten Quartal starten. Das gibt dem Unternehmen die Möglichkeit, Aktien im Laufe der Zeit schrittweise zu verkaufen.

Nach der Bekanntgabe fielen die Aktien von Alphabet im nachbörslichen Handel um etwa 2 %.

Die Nachfrage nach KI übersteigt das Angebot

Alphabet begründete die Gehaltserhöhung mit einem Angebotsproblem. „Das Unternehmen verzeichnet einetronNachfrage nach seinen KI-Lösungen und -Dienstleistungen von Unternehmen und Verbrauchern, die das verfügbare Angebot übersteigt“, so Alphabet.

Die Kapitalspritze erfolgt zusätzlich zu einer aggressiven Fremdfinanzierung. Alphabet hat im vergangenen Jahr über 85 Milliarden US-Dollar an Schulden in sechs Währungen aufgenommen. Die Gesamtverschuldung liegt nun bei über 100 Milliarden US-Dollar. Im April erhöhte das Unternehmen seine Prognose für die jährlichen Investitionsausgaben um 5 Milliarden US-Dollar auf 180 bis 190 Milliarden US-Dollar.

Bill Stone, Chief Investment Officer der Glenview Trust Company, sagte gegenüber Reuters, dass die Investition von Berkshire „unterstreicht, dass Greg Abel davon überzeugt ist, dass Alphabet auch mit der Ausgabe zusätzlicher Aktien eine angemessene Rendite auf seine Investitionen in KI erzielen wird.“

Die Alphabet-Aktie hat KI-Gläubige belohnt

Die Alphabet-Aktie (NASDAQ: GOOG) ist im vergangenen Jahr um rund 160 % gestiegen, da Anleger auf Googles breit gefächerte KI-Strategie setzten. Diese umfasst Cloud-Dienste, Gemini und die eigens entwickelten TPU-Chips.

Ein wichtiger Katalysator war Anfang des Jahres Anthropics Zusage , 200 Milliarden US-Dollar in Google Cloud für 5 Gigawatt Rechenleistung zu investieren. Mizuho schätzt, dass allein der Verkauf von Tensor Processing Units (TPUs) die Auftragspipeline von Google Cloud bis zum nächsten Jahr um 61 Milliarden US-Dollar erhöhen könnte.

Diese Dynamik ließ Alphabet im Mai nach Börsenschluss kurzzeitig an Nvidia vorbeiziehen. Googles Mutterkonzern war damit für kurze Zeit das wertvollste börsennotierte Unternehmen. Seine Marktkapitalisierung lag damals bei rund 4,8 Billionen US-Dollar, verglichen mit 5,2 Billionen US-Dollar bei Nvidia zum Handelsschluss am Freitag.

Anleger werden genau trac, wie schnell Alphabet das neue Kapital einsetzt. Sie werden auch darauf achten, ob die Verwässerung durch die Ausgabe von 80 Milliarden Dollar neuem Eigenkapital den Aktienkurs belastet.

Mit einem KGV von rund 28 auf Basis des geschätzten Gewinns, was über dem historischen Durchschnitt von unter 21 liegt, preist der Markt ein anhaltendes Umsatzwachstum im KI-Bereich ein. Berkshire Hathaway verfügte zum 31. März noch über cash in Höhe von 380,2 Milliarden US-Dollar. Damit hat Abel Hathaway erhebliche finanzielle Mittel für weitere Übernahmen.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels notiert die Alphabet-Aktie (NASDAQ: GOOG) trotz der positiven Nachrichten 1,02 % niedriger. Laut Google Finance .