Alphabetが米国史上最大の株式取引で800億ドルを調達、バークシャーは100億ドルを投資

Alphabetは月曜日、AIインフラ構築のため800億ドルの増資を発表した。バークシャー・ハサウェイは私募を通じて100億ドルを拠出する。この取引は、米国企業史上最大の単一増資となる。.

100億ドルの私募増資は、50億ドルの公募増資と、残りの50億ドルのC種普通株式（1株あたり351.81ドル）の公募増資に分割される。C種普通株式は1株あたり348.20ドルで発行される。両銘柄の株価は、月曜日の終値を下回っている。.

バークシャー・ハサウェイは、グーグルの親会社であるアルファベットへの投資をさらに強化した。

バークシャー・ハサウェイによるアルファベット株の保有は昨年から増加傾向にある。同社は2025年第3四半期に初めてアルファベット株を購入し、3月31日までに166億ドル相当を積み上げてきた。今回の100億ドルの追加投資により、アルファベットはバークシャーの保有普通株上位5銘柄にランクインする見込みだ。アップルは依然としてトップの座を維持している。.

この投資は、1月にウォーレン・バフェットからCEOの座を引き継いだグレッグ・エイベル氏にとって、就任後最初の大きな動きの一つとなる。 バークシャー・ 2日間で168億ドルを投じた。アルファベット株の取得は、住宅建設会社テイラー・モリソン・ホーム・コーポレーションを68億ドルで買収した翌日のことだった。

「誰もがグレッグがウォーレン・バフェットの影から抜け出し、独自の道を歩むのを待ち望んでいた。そして今、それが実現しつつある」と、dent に語った ロイター通信。同社は24億ドルの資産を運用しており、そのうち7億ドル以上はバークシャー・ハサウェイの株式とオプションである。

残りの700億ドルはどこから来るのか？

Alphabetは、同時並行で実施される複数の株式公開を通じて300億ドルを調達する計画だ。そのうち半分は、強制転換優先株に連動する預託証券に充てられ、残りの半分はA種およびC種株式に充てられる。投資銀行がこれらの株式公開を支援する。.

別途、400億ドル規模の市場価格連動型株式発行プログラムが第3四半期に開始される予定だ。これにより、同社は時間をかけて段階的に株式を売却する余地が生まれる。.

発表後、アルファベットの株価は時間外取引で約2％下落した。.

AIの需要が供給を上回っている

Alphabetは今回の増資について、供給不足が原因だと説明した。「当社は、tron需要を受けており、その需要は当社の供給能力を上回っている」と 述べた 。

今回の資金注入は、積極的な債務資金調達に続くものだ。アルファベットは過去1年間で6つの通貨で850億ドル以上の債務を調達しており、総債務額は1000億ドルを超えている。4月には、年間設備投資額の予測を50億ドル引き上げ、1800億ドルから1900億ドルとした。.

グレンビュー・トラスト・カンパニーの最高投資責任者であるビル・ストーン氏はロイター通信に対し、バークシャー・ハサウェイの投資は「グレッグ・エイベル氏が、アルファベットが追加株式を発行したとしても、AIへの設備投資から妥当な収益を得られると確信していることを示している」と述べた。

Alphabetの株価はAI信奉者に報いてきた

Alphabetの株価（NASDAQ: GOOG）は、投資家がGoogleの多角的なAI戦略に魅力を感じたことから、過去1年間で約160%上昇した。この戦略には、クラウドサービス、Gemini、そして独自のTPUチップが含まれる。.

今年初め、大きなきっかけとなったのは、 Anthropicが Google Cloudに2000億ドルを投じて5ギガワットのコンピューティング能力を確保するという表明だった。みずほ証券は、Tensor Processing Unit（TPU）の売上だけでも、来年までにGoogle Cloudの売上高に610億ドルが加算される可能性があると試算している。

その勢いにより、5月の時間外取引でAlphabetは一時的にNvidiaを追い抜いた。Googleの親会社であるAlphabetは、短期間ながら最も時価総額の高い上場企業となった。当時のAlphabetの時価総額は約4兆8000億ドルで、金曜日の終値時点でのNvidiaの時価総額5兆2000億ドルに迫る勢いだった。.

投資家は、アルファベットが新たな資金をどれだけ迅速に活用するかを tracするだろう。また、800億ドルもの新規株式発行による希薄化が株価にどのような影響を与えるかも注視するだろう。.

予想収益の約28倍という株価収益率（PER）は、過去平均の21倍を下回っており、市場はAI関連の収益成長が継続することを織り込んでいる。一方、バークシャー・ハサウェイは3月31日時点で3,802億ドルの cash を保有しており、アベル氏はさらなる買収を行うための十分な資金力を持っている。.

この記事執筆時点では、好材料にもかかわらず、アルファベットの株価（NASDAQ: GOOG）は1.02%下落している。Google Financeの データによると、株価は372.58ドルで取引されている。