Un ulteriore taglio dei tassi del 50 punti base da parte della Fed è improbabile che si verifichi di nuovo quest'anno

Secondo il commento sui mercati dei capitali globali The Kobeissi Letter, la Federal Reserve è improbabile che avvii un altro taglio dei tassi di interesse di 50 punti base quest'anno. Il commento ritiene piuttosto che la possibilità di nessun taglio a novembre stia aumentando. The Kobeissi Letter ha anche menzionato che il precedente taglio dei tassi della Fed a settembre è stato troppo aggressivo. 

La Federal Reserve ha deciso un taglio dei tassi di interesse di 50 punti base il 18 settembre durante la riunione del Comitato per i Mercati Aperti Federali. Questo è stato il primo taglio dei tassi della Fed in quattro anni, l'ultimo essendo stato nel 2020 durante la pandemia di COVID-19. 

La Fed credeva che un approccio aggressivo sarebbe stato cruciale per raggiungere i suoi obiettivi di inflazione e occupazione. Il comitato era anche fiducioso che la Fed si stesse avvicinando al tasso di inflazione del 2%.

Il commento ha ancora sottolineato le apparenti fallimenti dai tagli dei tassi a settembre. The Kobeissi Letter ha evidenziato il lento calo dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) a settembre al 2,4%, rispetto al previsto 2,3%. Tuttavia, l'inflazione del CPI core è aumentata il mese scorso al 3,3%, al di sopra dell'aspettativa del 3,2%. Kobeissi ha delineato che settembre è stato la prima volta da marzo dell'anno scorso che l'inflazione del CPI core è aumentata.

Alcuni economisti credono che la Fed tagli i tassi quando crede che l'economia peggiorerà. Tuttavia, in passato, i tassi di inflazione sono stati più bassi in alcuni casi e significativamente più alti in altri.

Alcuni funzionari della Fed si aspettano ulteriori tagli ai tassi

Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, crede che la Fed dovrebbe continuare lo stesso percorso di taglio dei tassi intrapreso a settembre. Goolsbee ha menzionato che si aspettava che la Fed continuasse con i tagli dei tassi di interesse nel corso del prossimo anno o anno e mezzo. Il presidente della Federal Reserve di Chicago ha notato che i tassi di inflazione si stavano avvicinando al previsto 2%.

«Il trend generale nei prossimi 12-18 mesi è chiaramente che l'inflazione è diminuita molto e il mercato del lavoro si è raffreddato a un livello che è intorno a dove pensiamo sia la piena occupazione.»

Austan Goolsbee, Presidente della Federal Reserve di Chicago

Durante un'intervista a CNBC, Austan ha detto di non preoccuparsi del rapporto sull'inflazione CPI di settembre. Il presidente della Federal Reserve di Chicago ha ulteriormente insistito sul fatto che la banca centrale degli Stati Uniti ha spostato il suo focus oltre le sole pressioni sui prezzi.

John Williams, presidente della Federal Reserve di New York, ha condiviso condivide opinioni simili a quelle di Austan riguardo a ulteriori tagli ai tassi di interesse in futuro. Williams ha insistito sul fatto che spostare le opinioni sulla politica monetaria verso una posizione più neutrale sarebbe appropriato.

I verbali della riunione della Fed condividono le preoccupazioni di The Kobeissi Letter

Verbali della riunione del Comitato per i Mercati Aperti Federali evidenziato alcuni funzionari della Fed erano contrari al taglio dei tassi di 50 punti base. I verbali menzionavano che alcuni funzionari avrebbero preferito un taglio dei tassi di 25 punti base, mentre altri hanno suggerito che avrebbero sostenuto la decisione.

Tutti i funzionari hanno concordato che la riduzione dei tagli ai tassi di interesse era appropriata per l'economia. Tuttavia, la maggior parte dei funzionari ha ancora sostenuto l'approccio aggressivo alla riduzione dei tassi. 

I 25 punti base contribuirebbero alla «normalizzazione graduale» delle politiche monetarie del paese. D'altra parte, pochi funzionari speravano in un taglio dei tassi di interesse di 75 punti base. Alcuni nei mercati dei capitali continuano a speculare che i prossimi tagli della Fed saranno di 25 punti base.