今年中にFRBによる50bpsの追加利下げが行われる可能性は低い

グローバル資本市場に関する解説記事「コベイシ・レター」によると、FRB（連邦準備制度理事会）が今年中に50ベーシスポイントの追加利下げを実施する可能性は低い。むしろ、11月には利下げを行わない可能性が高まっているとの見方だ。また、コベイシ・レターは、FRBによる9月の前回利下げは積極的すぎたと指摘している。. 

連邦準備制度理事会（FRB）は9月18日の連邦公開市場委員会（FOMC）において、50ベーシスポイントの利下げを決定しました。これはFRBにとって4年ぶりの利下げであり、前回は2020年のCOVID-19パンデミック時の利下げでした。. 

FRBは、インフレと雇用の目標達成には積極的なアプローチが不可欠だと考えていた。委員会はまた、FRBが2%のインフレ率に近づいているとdent ていた。.

論評は、9月の利下げ以来の失敗を依然として指摘している。コベイシ氏の書簡は、9月の消費者物価指数（CPI）が予想の2.3%を下回る2.4%にとどまったことを指摘した。しかし、先月のコアCPIインフレ率は3.3%に上昇し、予想の3.2%を上回った。コベイシ氏は、9月のコアCPIインフレ率が昨年3月以来初めて上昇したと説明した。.

一部のエコノミストは、FRBが景気悪化を予測した際に利下げを行うと考えている。しかし、過去にはインフレ率が低い時期もあれば、大幅に高い時期もあった。.

一部のFRB当局者はさらなる利下げを予想している

シカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールズビーdent 、FRBは9月と同じ利下げ路線を継続すべきだと考えている。グールズビー総裁は、FRBが今後1年から1年半にわたり利下げを継続すると予想していると述べた。シカゴ連邦準備銀行dent は、インフレ率が予想の2%に近づいていると指摘した。.

「過去12～18カ月間の全体的な傾向は、明らかにインフレ率が大幅に低下し、雇用市場が完全雇用と考えられる水準まで冷え込んでいることだ。」

オースタン・グールズビー、シカゴ連銀dent

CNBCのインタビューで、オースタン氏は9月の消費者物価指数（CPI）インフレ率報告について懸念していないと述べた。シカゴ連銀dent はさらに、米中央銀行が物価圧力だけに焦点を絞らない政策運営に移行したと主張した。.

ジョン・ウィリアムズ氏も、dent ニューヨーク連銀総裁の の利下げ継続についてオースタン氏と同様の見解を示した。ウィリアムズ氏は、金融政策に関する見解をより中立的な立場に転換することが適切だと主張した。

連邦準備制度理事会の議事録はコベイシ・レターの懸念を共有している

連邦公開市場委員会（FOMC）の議事録では 強調されている 。議事録には、一部の当局者が25ベーシスポイントの利下げを好んだと述べていた一方で、利下げを支持しただろうと示唆する者もいた。

当局者全員は、利下げ幅の縮小が経済にとって適切であるとの見解で一致した。しかし、大半の当局者は依然として、利下げに向けた積極的なアプローチを支持した。. 

25ベーシスポイントの利下げは、同国の金融政策の「段階的な正常化」に寄与するだろう。一方、75ベーシスポイントの利下げを期待していた当局者はほとんどいなかった。資本市場では、FRBによる今回の利下げは25ベーシスポイントになるとの見方が依然として一部にある。.