- 資本市場に関する解説において、FRBによる50ベーシスポイントの利下げが今年再び行われることは unlikely であると指摘されました。
- その解説である『Kobeissi Letter』は、過去のFRBによる金利引き下げが過剰であったとも説明しています。
- FRBは9月18日、50ベーシスポイントの金利引き下げを実施しました。これは4年ぶりとなる利下げです。
グローバル資本市場に関する解説『Kobeissi Letter』によると、FRBが今年中にさらに50ベーシスポイントの利下げを行う可能性は低いとされています。同解説ではむしろ、11月の利下げなしの可能性が高まっているとの見解を示しています。また、『Kobeissi Letter』は、FRBが9月に実施した過去の利下げが過剰であったとも指摘しています。
FRBは9月18日の連邦公開市場委員会（FOMC）会合で50ベーシスポイントの金利引き下げを決定しました。これは4年ぶりとなる利下げであり、前回は2020年のCOVID-19パンデミック時でした。
連邦準備制度理事会（FRB）は、インフレと雇用目標を達成するためには積極的なアプローチが不可欠であると信じていました。また、同委員会はFRBが2%のインフレ率に近づいていると確信していました。
コメントでは、9月の利下げ以降の目に見える失敗点が指摘されました。コバイシ・レターは、9月の消費者物価指数（CPI）が予想の2.3%に対し、2.4%と緩やかに低下したことを強調しました。しかし、コアCPIインフレ率は先月3.3%に上昇し、予想の3.2%を上回りました。コバイシ氏は、コアCPIインフレ率が上昇したのは昨年3月以来初めてだと説明しています。
一部の経済学者は、FRBは景気が悪化すると判断した場合に利下げを行うと考えています。しかし過去には、インフレ率が低い場合もあれば、大幅に高い場合もありました。
一部のFRB関係者は、さらなる利下げを期待している
シカゴ連邦準備銀行の総裁であるオースタン・グールズビー氏は、FRBが9月に実施したのと同じ利下げペースを継続すべきだと考えています。グールズビー氏は、今後1年〜1年半にわたり利下げが続くと予想していると述べました。シカゴ連銀総裁は、インフレ率が目標の2%に近づいていると指摘しました。
「12〜18ヶ月の全体的なトレンドを明確に見ると、インフレは大幅に低下しており、雇用市場も『完全雇用』と私たちが考える水準まで冷却しています。」
CNBCとのインタビューで、オースタン氏は9月のCPIインフレ報告について懸念していないと語りました。シカゴ連銀総裁はさらに、米国の中央銀行が価格圧力のみへの焦点から移行したと強調しました。
ニューヨーク連邦準備銀行総裁のジョン・ウィリアムズ氏は、 共有 将来における継続的な利下げについてオースタン氏と同様の見解を示しています。ウィリアムズ氏は、金融政策の見直しをより中立的な立場へ移行させることが適切であると主張しました。
FOMC議事要旨はコバイス・レターの懸念を共有
連邦公開市場委員会（FOMC）の会議議事要旨 注目し 連銀の何人かは50ベーシスポイントの利下げに反対していた。議事要旨には、一部の委員は25ベーシスポイントの利下げを望んだが、他の委員は今回の決定を支持したと記載されている。
すべての委員は、金利引き下げのペースを縮小することが経済にとって適切であると一致して認識した。しかし、多くの委員は依然として積極的な利下げアプローチを支持している。
25ベーシスポイントの引き下げは、同国の金融政策の「漸進的な正常化」に寄与するだろう。一方、75ベーシスポイントの利下げを期待した委員は少数だった。資本市場の一部では、今後のFRBによる利下げ幅が25ベーシスポイントになるという憶測が根強い。
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Collins J. Okoth
コリンズ・オコスは、暗号資産とテクノロジー分野を8年間取材してきたジャーナリスト兼マーケットアナリストです。CFA（公認財務アナリスト）資格を保有し、精算数学の学位を取得しています。以前はGeek ComputerとCoinRabbitでライターおよび編集者として勤務していました。
