В этом году снижение процентной ставки ФРС на 50 базисных пунктов маловероятно

Согласно аналитическому изданию The Kobeissi Letter, посвященному мировым рынкам капитала, Федеральная резервная система вряд ли будет инициировать еще одно снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов в этом году. В издании, скорее, считают, что вероятность отсутствия снижения ставок в ноябре возрастает. В The Kobeissi Letter также отмечается, что предыдущее снижение ставки ФРС в сентябре было слишком агрессивным. 

18 сентября на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке Федеральная резервная система приняла решение о снижении процентной ставки на 50 базисных пунктов. Это было первое снижение ставки ФРС за четыре года, последнее было в 2020 году во время пандемии COVID-19. 

Федеральная резервная система считала, что агрессивный подход будет иметь решающее значение для достижения целей по инфляции и занятости. Комитет также былdent , что ФРС приближается к уровню инфляции в 2%.

В комментариях по-прежнему указывалось на кажущиеся неудачи, возникшие после снижения процентных ставок в сентябре. В письме Кобейсси отмечалось медленное снижение индекса потребительских цен (ИПЦ) в сентябре до 2,4% по сравнению с ожидаемыми 2,3%. Однако базовая инфляция ИПЦ в прошлом месяце выросла до 3,3%, превысив ожидаемые 3,2%. Кобейсси отметил, что сентябрь стал первым месяцем с марта прошлого года, когда базовая инфляция ИПЦ выросла.

Некоторые экономисты считают, что ФРС снижает процентные ставки, когда, по их мнению, экономика начнет ухудшаться. Однако в прошлом темпы инфляции в одних случаях были ниже, а в других — значительно выше.

Некоторые представители ФРС ожидают дальнейшего снижения процентных ставок

dent Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби считает, что ФРС должна продолжить снижение процентных ставок, начатое в сентябре. Гулсби отметил, что ожидает продолжения снижения процентных ставок в течение следующего года или полутора лет.dent Федерального резервного банка Чикаго также отметил, что уровень инфляции приближается к ожидаемым 2%.

«Общая тенденция за последние 12-18 месяцев явно указывает на то, что инфляция значительно снизилась, а рынок труда охладился до уровня, который, по нашему мнению, соответствует уровню полной занятости»

Остан Гулсби,dent Федерального резервного банка Чикаго

В интервью CNBC Аустан заявил, что его не беспокоит сентябрьский отчет по инфляции CPI.dent Федерального резервного банка Чикаго также подчеркнул, что центральный банк США переключил свое внимание с исключительно ценового давления.

Джон Уильямс, президентdent резервного банка Нью-Йорка, разделял взгляды Остана относительно дальнейшего снижения процентных ставок в будущем. Уильямс настаивал на том, что было бы целесообразно сместить акцент в денежно-кредитной политике в сторону более нейтральной позиции.

В протоколах заседания ФРС отражены опасения, высказанные в письме Кобейсси

В протоколе заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке отмечалось , что некоторые представители ФРС выступали против снижения ставки на 50 базисных пунктов. В протоколе упоминалось, что некоторые чиновники предпочли бы снижение ставки на 25 базисных пунктов, в то время как другие заявили о своей поддержке этого решения.

Все чиновники сошлись во мнении, что сокращение процентных ставок целесообразно для экономики. Однако большинство чиновников по-прежнему поддерживали агрессивный подход к снижению ставок. 

Снижение на 25 базисных пунктов будет способствовать «постепенной нормализации» денежно-кредитной политики страны. С другой стороны, немногие чиновники надеялись на снижение процентной ставки на 75 базисных пунктов. Некоторые участники фондового рынка по-прежнему предполагают, что предстоящее снижение ставки ФРС составит 25 базисных пунктов.