É improvável que o Fed reduza a taxa de juros em mais 50 pontos-base este ano

Segundo o analista de mercados de capitais globais The Kobeissi Letter, é improvável que o Federal Reserve inicie outro corte de 50 pontos-base na taxa de juros este ano. O analista acredita, inclusive, que a possibilidade de não haver cortes em novembro está aumentando. O The Kobeissi Letter também mencionou que o corte de juros anterior, em setembro, foi excessivamente agressivo. 

Em 18 de setembro, durante a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), o Federal Reserve decidiu reduzir a taxa de juros em 50 pontos-base. Este foi o primeiro corte de juros do Fed em quatro anos, sendo o último em 2020, durante a pandemia de COVID-19. 

O Fed acreditava que uma abordagem agressiva seria crucial para atingir suas metas de inflação e emprego. O comitê também estavadent de que o Fed estava se aproximando da meta de inflação de 2%.

O comentário ainda apontava para as aparentes falhas desde os cortes nas taxas de juros em setembro. A Carta de Kobeissi destacou a lenta queda do índice de preços ao consumidor (IPC) em setembro para 2,4%, em comparação com os 2,3% esperados. No entanto, a inflação do núcleo do IPC subiu no mês passado para 3,3%, acima da expectativa de 3,2%. Kobeissi ressaltou que setembro foi o primeiro mês desde março do ano passado em que a inflação do núcleo do IPC subiu.

Alguns economistas acreditam que o Fed reduz as taxas de juros quando prevê uma piora na economia. No entanto, no passado, as taxas de inflação foram menores em alguns casos, enquanto em outros foram significativamente maiores.

Alguns membros do Fed esperam mais cortes nas taxas de juros

Odent do Banco da Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, acredita que o Fed deve manter a mesma trajetória de cortes nas taxas de juros iniciada em setembro. Goolsbee mencionou que espera que o Fed continue com os cortes nas taxas de juros ao longo do próximo ano ou ano e meio. Odent do Banco da Reserva Federal de Chicago observou que as taxas de inflação estavam se aproximando dos 2% esperados.

“A tendência geral ao longo de 12 a 18 meses é claramente de que a inflação caiu bastante e o mercado de trabalho esfriou para um nível que consideramos próximo ao pleno emprego.”

Austan Goolsbee,dent do Banco da Reserva Federal de Chicago

Durante uma entrevista à CNBC, Austan afirmou não estar preocupado com o relatório de inflação do IPC de setembro. Odent do Banco da Reserva Federal de Chicago insistiu ainda que o banco central americano havia mudado seu foco para além das pressões inflacionárias.

John Williams, presidentedent Banco da Reserva Federal de Nova York, compartilhou opiniões semelhantes às de Austan sobre a continuidade dos cortes nas taxas de juros no futuro. Williams insistiu que uma mudança na postura da política monetária para uma posição mais neutra seria apropriada.

A ata da reunião do Fed compartilha das preocupações da Carta de Kobeissi

A ata da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) destacou que alguns membros do Fed se opuseram ao corte de 50 pontos-base na taxa de juros. A ata mencionou que alguns membros teriam preferido um corte de 25 pontos-base, enquanto outros sugeriram que teriam apoiado a decisão.

Todos os funcionários concordaram que a redução dos cortes nas taxas de juros era apropriada para a economia. No entanto, a maioria dos funcionários ainda apoiava a abordagem agressiva para a redução das taxas. 

Os 25 pontos-base contribuiriam para a "normalização gradual" das políticas monetárias do país. Por outro lado, poucos dirigentes esperavam um corte de 75 pontos-base na taxa de juros. Alguns no mercado de capitais ainda especulam que os próximos cortes do Fed serão de 25 pontos-base.