Le azioni Amazon restano indietro per le preoccupazioni sul lento progresso dell'IA

Amazon sta rimanendo indietro in un mercato ossessionato dall'intelligenza artificiale. Dopo la delusione degli utili del 31 luglio, le azioni hanno seguito il Nasdaq 100 per tutto l'anno. Questo divario si è ampliato solo nelle ultime due settimane. 

Il Nasdaq 100 è salito di quasi il 13% nel 2025, più del doppio dell'aumento del 5,5% di Amazon. Le azioni dell'azienda si trovano ora nella metà inferiore dei performer del Nasdaq 100, nonostante abbia stretto un accordo cloud da $1 miliardo con l'amministrazione Trump, come riportato in precedenza da Cryptopolitan. 

L'azione scambia anche vicino allo sconto più profondo rispetto al benchmark nella storia, un netto cambiamento per un'azione che ha passato gran parte degli ultimi 20 anni a un chiaro premio.

Il calo di Amazon è seguito da una crescita più debole presso Amazon Web Services, l'unità cloud a lungo considerata il motore di profitto del gruppo. Il shortfall ha alimentato le preoccupazioni che AWS possa cedere terreno ai rivali. Ha anche alimentato una preoccupazione più ampia tra gli investitori: che la spinta di Amazon nell'IA non si sia ancora tradotta in risultati su scala paragonabile ad altri giganti come Microsoft Corp. e Meta Platforms Inc.

Alcuni sulla Wall Street stanno ora ridefinendo il modello diversificato di Amazon come un negativo. L'argomento è che il mix di attività, che spazia dal commercio online, dalla pubblicità, dai servizi cloud e dai negozi fisici, diluisce l'appeal dell'azione per coloro che vogliono che l'azienda scommetta principalmente sull'IA.

“Per molti investitori, Amazon non è semplicemente un modo puro per giocare su un tema in cui credi”, ha detto Eric Clark, portfolio manager del Rational Dynamic Brands Fund. “Le persone vogliono pureità nei loro investimenti. E se vuoi quello, Amazon sembra un'azienda che è diluita da tutte le diverse attività.”

Il modello e-commerce di Amazon è diventato meno attraente con l'ascesa dell'IA

L'e-commerce continua a fornire la maggior parte dei ricavi di Amazon. Nel corso degli anni, le sue pesanti spese in molte aree, da AWS a Whole Foods, hanno aiutato ad attrarre azionisti orientati alla crescita. La scorsa settimana, l'azienda ha annunciato che prevede di più che raddoppiare il numero di città in cui offre consegne di generi alimentari lo stesso giorno, sottolineando il suo impegno continuo nella logistica e nel commercio al dettaglio.

Ma con l'IA ora come argomento dominante nei mercati, quel modello diversificato sta attirando meno entusiasmo. Gli investitori che osservano la crescita cloud stanno confrontando AWS con concorrenti in più rapida crescita e premiando le aziende più strettamente legate all'infrastruttura e ai servizi di IA.

Per i numeri, AWS è rimasta leader di mercato nell'affitto di potenza di calcolo ma ha registrato una crescita dei ricavi del 17% nel Q2. Questo passo è inferiore a quello di Microsoft Azure, dove le vendite sono salite del 39%, e Google Cloud, che è cresciuto del 32%. Il contrasto ha acuito il dibattito su se AWS stia perdendo quote di mercato e se le spese di IA di Amazon stiano dando frutti abbastanza rapidamente.

Il capitale sta anche fluendo verso altre aziende che stanno costruendo capacità di IA. Le azioni di Oracle Corp. e CoreWeave Inc. supportata da Nvidia sono schizzate quest'anno mentre scalano le risorse di calcolo, basandosi su rapporti precedenti di Cryptopolitan. Oracle ha approfondito la sua mossa nei servizi di IA con un accordo lo scorso mese per fornire a OpenAI ulteriori 4,5 gigawatt di potenza dei data center negli Stati Uniti, e le sue azioni sono salite di quasi il 50% quest'anno. 

Il leader dei chip IA di Amazon si è spostato verso Arm

In una mossa separata che sottolinea i cambiamenti dinamici nel mondo dei chip, Arm Holdings ha assunto un leader dei chip IA di Amazon per avanzare i propri piani di silicio. Rami Sinno, che ha lavorato sui chip IA proprietari di Amazon Trainium e Inferentia, progettati per costruire ed eseguire grandi sistemi IA, si è unito ad Arm, ha detto una persona informata sulla materia lunedì.

Storicamente, Arm non ha prodotto chip completi. I produttori di chip tra cui Apple e Nvidia usano la tecnologia Arm nei loro processori, un modello che ha reso Arm centrale per gli smartphone e sempre di più per l'hardware dei data center e dell'IA.

Quella posizione sta cambiando. A luglio, Arm ha dichiarato che investirebbe i profitti per sviluppare chip e componenti simili. L'assunzione di Sinno segnala l'intenzione dell'azienda di muoversi ulteriormente nello sviluppo di chip completi mentre la domanda di acceleratori IA, silicio personalizzato e design a basso consumo energetico continua a crescere.