Amazon-Aktie bleibt zurück wegen Bedenken über langsame KI-Fortschritte

Amazon hinkt in einem Markt, der sich auf künstliche Intelligenz konzentriert, hinterher. Nach der Enttäuschung der Quartalszahlen vom 31. Juli hat die Aktie das Nasdaq 100 das ganze Jahr über unterboten. Diese Lücke hat sich in den letzten zwei Wochen noch vergrößert. 

Das Nasdaq 100 ist im Jahr 2025 um fast 13 % gestiegen, mehr als doppelt so viel wie Amazons Anstieg von 5,5 %. Die Aktien des Unternehmens befinden sich nun in der unteren Hälfte der Nasdaq-100-Performers, obwohl es, wie zuvor berichtet, einen Cloud-Deal in Höhe von 1 Milliarde Dollar mit der Trump-Administration abgeschlossen hat. Cryptopolitan. 

Die Aktie handelt auch nahe dem tiefsten Rabatt im Verhältnis zum Benchmark aller Zeiten, eine scharfe Wende für eine Aktie, die einen Großteil der letzten 20 Jahre deutlich über dem Durchschnitt handelte.

Amazons Abstieg folgte schwächerem Wachstum bei Amazon Web Services, der Cloud-Einheit, die lange als der Gewinnmotor der Gruppe angesehen wurde. Das Defizit schürte die Befürchtung, dass AWS Boden an Konkurrenten verliert. Es speiste auch eine größere Sorge unter Investoren: Dass Amazons Vorstoß in die KI noch nicht in Ergebnissen in dem Umfang mündete, wie er bei anderen Giganten wie Microsoft Corp. und Meta Platforms Inc. zu sehen ist.

Einige an der Wall Street betrachten Amazons diversifiziertes Modell nun als Nachteil. Das Argument lautet, dass die Mischung aus Geschäften, die Online-Handel, Werbung, Cloud-Dienste und physische Geschäfte umfassen, den Aktienreize für diejenigen verwässern, die wollen, dass das Unternehmen primär auf KI setzt.

„Für viele Investoren ist Amazon einfach kein reines Spielzeug, um ein Thema, an das man glaubt, zu spielen“, sagte Eric Clark, Portfolio-Manager des Rational Dynamic Brands Fund. „Die Leute wollen Reinheit in ihren Investitionen. Und wenn man das will, sieht Amazon wie ein Unternehmen aus, das durch all die verschiedenen Geschäfte verwässert ist.“

Das E-Commerce-Modell von Amazon ist mit dem Aufstieg der KI weniger attraktiv geworden

E-Commerce liefert immer noch den Großteil von Amazons Umsatz. In den Jahren hat seine intensive Ausgabe in viele Bereiche, von AWS bis Whole Foods, dazu beigetragen, wachstumsorientierte Aktionäre anzuziehen. Letzte Woche sagte das Unternehmen, es plane, die Anzahl der Städte, in denen es Same-Day-Grocery-Lieferungen anbietet, zu verdoppeln, was sein anhaltendes Engagement für Logistik und Einzelhandel unterstreicht.

Aber da KI jetzt das dominierende Thema auf den Märkten ist, stößt dieses diversifizierte Modell auf weniger Begeisterung. Investoren, die das Cloud-Wachstum beobachten, vergleichen AWS mit schneller wachsenden Konkurrenten und belohnen Unternehmen, die am engsten mit KI-Infrastruktur und -Diensten verbunden sind.

Nach den Zahlen blieb AWS der Marktführer beim Vermieten von Rechenleistung, verzeichnete aber im zweiten Quartal ein Umsatzwachstum von 17 %. Dieses Tempo lag hinter Azure von Microsoft, wo die Verkäufe um 39 % stiegen, und Google Cloud, das um 32 % stieg. Der Kontrast hat die Debatte darüber verschärft, ob AWS Marktanteile verliert und ob Amazons KI-Ausgaben schnell genug rentabel werden.

Kapital fließt auch in andere Unternehmen, die ihre KI-Kapazitäten ausbauen. Die Aktien von Oracle Corp. und dem von Nvidia unterstützten CoreWeave Inc. sind in diesem Jahr gestiegen, wie sie Rechenressourcen skalieren, basierend auf früheren Berichten von Cryptopolitan. Oracle vertiefte seinen Vorstoß in KI-Dienste mit einem Deal im letzten Monat, OpenAI zusätzliche 4,5 Gigawatt US-Rechenzentrumstrom bereitzustellen, und seine Aktie ist in diesem Jahr um fast 50 % gestiegen. 

Amazons KI-Chip-Führer wechselte zu Arm

In einer separaten Bewegung, die die sich wandelnden Dynamiken in der Chip-Welt unterstreicht, hat Arm Holdings einen Amazon-KI-Chip-Führer eingestellt, um seine eigenen Silikonpläne voranzutreiben. Rami Sinno, der an Amazons hauseigenen KI-Chips Trainium und Inferentia arbeitete, die zum Aufbau und Ausführen großer KI-Systeme entwickelt wurden, ist am Montag zu Arm gewechselt, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person am Montag.

Arm hat historisch gesehen keine vollständigen Chips produziert. Chip-Hersteller wie Apple und Nvidia verwenden Arm-Technologie in ihren Prozessoren, ein Modell, das Arm zentral für Smartphones und zunehmend für Rechenzentrum- und KI-Hardware gemacht hat.

Diese Haltung ändert sich. Im Juli Arm sagte, es würde Gewinne investieren, um Chips und ähnliche Komponenten zu entwickeln. Die Einstellung von Sinno signalisiert die Absicht des Unternehmens, weiter in die vollständige Chip-Entwicklung vorzustoßen, da die Nachfrage nach KI-Beschleunigern, kundenspezifischem Silizium und stromsparenden Designs weiter steigt.