Amazon株、AIの進捗遅れへの懸念で出遅れる

Amazonは、人工知能に焦点を当てた市場で遅れを取っています。7月31日の決算発表の失望後、同社の株価は今年を通じてナスダック100指数を下回っています。このギャップは過去2週間でさらに拡大しました。 

2025年のナスダック100指数はほぼ13%上昇しており、これはAmazonの5.5%の上昇の2倍以上です。同社の株価は、以前に Cryptopolitan. 

によって報告されたトランプ政権との10億ドルのクラウド契約を結んだにもかかわらず、ナスダック100のパフォーマーの下半分に位置しています。

株価はまた、記録的なベンチマークに対する最大の割引率で取引されており、過去20年の大部分で明確なプレミアムを維持していた株価にとって、これは劇的な転換です。 Amazonの下落

は、グループの利益エンジンとして長年見られてきたクラウド部門であるAmazon Web Services（AWS）の成長減速に続きました。この不足は、AWSが競合他社に地歩を奪われている可能性への懸念を煽りました。また、投資家の間でより大きな懸念も生じました。それは、AmazonのAIへの取り組みが、Microsoft Corp.やMeta Platforms Inc.などの他の大手企業で見られるような規模での結果にまだつながっていないという点です。

ウォールスト리트の一部では、Amazonの多角化モデルをネガティブな要素として再定義し始めています。その議論は、オンライン小売、広告、クラウドサービス、物理店舗にわたるビジネスの混合が、主にAIに賭けたい投資家にとっての株式の魅力が希薄化するというものです。

「多くの投資家にとって、Amazonはあなたが信じるテーマに賭けるための純粋な方法ではありません」と、Rational Dynamic Brands FundのポートフォリオマネージャーであるEric Clark氏は言います。「人々は投資において純粋性を求めています。そして、それを求めるなら、Amazonはさまざまなビジネスによって希薄化された企業のように見えます。」

AmazonのECモデルは、AIの台頭により魅力が低下しています

ECはまだAmazonの収益の大部分を占めています。長年にわたり、AWSからWhole Foodsに至るまで多くの分野への多額の支出は、成長志向の株主を引き付けてきました。先週、同社は同日の食料品配達を提供する都市の数を2倍以上に増やす計画を発表し、物流と小売への継続的なコミットメントを強調しました。

しかし、AIが市場で支配的な話題となる中、その多角化モデルは熱意を集めにくくなっています。クラウド成長を見守る投資家は、AWSをより急速に成長する競合他社と比較し、AIインフラストラクチャやサービスに最も密接に関連する企業に報いています。

数字を見ると、AWSはコンピューティングパワーのレンタルにおいて市場リーダーであり続けましたが、第2四半期の収益成長率は17%でした。このペースは、売上高が39%増加したMicrosoftのAzureや、32%増加したGoogle Cloudに遅れを取っています。この対比は、AWSがシェアを失っているのか、そしてAmazonのAI支出が十分に迅速に成果につながっているのかという議論を鋭くしています。 Cryptopolitan資本はまた、AI容量を構築している他の企業にも流れています。Oracle Corp.やNvidia支援のCoreWeave Inc.の株価は、 

による以前の報告に基づき、コンピューティングリソースを拡大するにつれて今年急騰しています。

Oracleは先月、OpenAIに米国データセンターの追加4.5ギガワットの電力を提供する契約を締結し、AIサービスへの進出を深めました。その株価は今年ほぼ50%上昇しています。

AmazonのAIチップリーダーがArmへ

チップ業界のダイナミクスの変化を強調する別の一歩として、Arm Holdingsは独自のシリコン計画を推進するために、AmazonのAIチップリーダーを雇いました。Amazonの自社製AIチップであるTrainiumやInferentia（大規模AIシステムの構築と実行を目的として設計）に取り組んでいたRami Sinno氏は、この件に精通した人物によれば月曜日にArmに入社しました。 Armは歴史的に完全なチップを製造していませんでした。AppleやNvidiaなどのチップメーカーは、そのプロセッサにArm技術を使用しており、このモデルはArmをスマートフォンの中核とし、さらにデータセンターやAIハードウェアにおいても重要な位置づけにしてきました。 その姿勢は変化しています。7月、