Tutto sul calcolatore della perdita impermanente

La perdita impermanente si verifica quando la formula determinata algoritmicamente dei market maker automatizzati (AMM) in DeFi rivela una disparità tra il prezzo di un asset all'interno e all'esterno di un pool di liquidità. L'AMM elimina gli intermediari negli exchange decentralizzati e scambia asset da un pool di liquidità di token forniti dai fornitori di liquidità.

Una formula algoritmica costante mantiene il pool di liquidità bilanciando il rapporto token-dimensione del pool. A causa dell'enfasi del calcolatore AMM sul rapporto, la svalutazione comporta una perdita per gli asset esterni al pool.

Cos'è la perdita impermanente?

La perdita impermanente è il divario tra il tuo valore e il valore degli asset che hai inserito in un pool di liquidità invece di detenere i tuoi asset crittografici. Hai una perdita impermanente se il valore sarebbe stato più alto se avessi semplicemente mantenuto le tue criptovalute nel tuo portafoglio invece di supportare la liquidità.

Una perdita impermanente assomiglia quindi a un costo opportunità. La differenza tra una perdita impermanente e una perdita non realizzata negli investimenti azionari è che il tuo investimento iniziale nel pool di liquidità non viene preso in considerazione durante il calcolo, a differenza di una perdita non realizzata. Invece, confronta il valore del tuo investimento nel pool di liquidità con il valore che avresti avuto se avessi semplicemente trattenuto i tuoi token in base al mix di token ancora in circolazione.

È possibile avere sia una perdita impermanente che un guadagno non realizzato a causa del modo in cui viene calcolata la "perdita impermanente". Il problema fondamentale che può portare a una perdita impermanente è che la quantità di token nel pool cambia quando avvengono gli scambi.

La perdita impermanente può verificarsi a causa di una serie di fattori.

• Token volatili: La perdita impermanente si verifica più frequentemente quando uno dei token in una coppia di trading è più volatile dell'altro.
• Token nuovi o scambiati raramente: I token nuovi o scambiati raramente potrebbero non avere una corretta scoperta del prezzo o un mercato abbastanza grande da tentare gli arbitraggi.
• Ampio intervallo di trading: La perdita impermanente può verificarsi anche se si consente un intervallo di trading più ampio. Alcuni exchange decentralizzati, come Uniswap, permettono di affinare l'intervallo di trading per i token.
• Piccoli pool: I prezzi dei token vengono spostati più facilmente nei pool di liquidità piccoli.

Come calcolare la perdita impermanente

La perdita impermanente si verifica quando i token in un pool di liquidità vengono confrontati con il loro valore di detenzione. Le coppie di token nel fondo dovrebbero avere valori totali uguali. Per mantenere un valore totale uguale, viene utilizzata la formula X*Y=K. Il calcolatore richiede che il valore di un token corrisponda al valore di un altro token nel pool. Il principio di base del modello di prezzo automatizzato è la relazione di valore uguale.

Quando un trader vuole scambiare A con B in un pool di liquidità con il 50% di token A e il 50% di token B, il numero di token A diminuisce mentre la quantità di token B aumenta. Per preservare il valore dei due token, l'algoritmo AMM aumenterebbe il prezzo del token A rispetto al token B. Più grande è il divario tra i token, maggiore è la perdita temporanea.

La perdita impermanente dei pool di liquidità AMM con asset simili è stata notevolmente ridotta. Il calcolo delle perdite impermanenti diventa più complicato con un numero maggiore di fornitori di liquidità. Gli strumenti di liquidità in DeFi includono DeFiPulse, vFat, DeFiLlama e LiquidityFolio. DeFi Pulse e DeFiLlama sono metodi statistici per il monitoraggio, e vFat è un calcolatore di yield farming. LiquidityFolio è una soluzione di gestione della liquidità per gli investimenti su Uniswap.

Perdita impermanente nelle criptovalute

La perdita impermanente nelle criptovalute è virtualmente così sostanziale come lo è nel mercato azionario. I fornitori di servizi DeFi possono mitigare la perdita impermanente utilizzando le ricompense di staking per tamponare i fornitori di liquidità. La strategia paga ai fornitori di liquidità una percentuale delle commissioni di trading della piattaforma.

Per compensare la perdita, i protocolli ricompensano i LP con i token nativi della piattaforma, che derivano il loro valore dall'attività della rete. I fornitori di liquidità guadagnano di più in commissioni distribuite e ricompense in token man mano che la volatilità aumenta e l'attività di trading aumenta.

Uniswap, un pool di liquidità, ha creato un sistema di incentivi basato su token di progetto. I token possono essere scambiati o utilizzati in varie parti del sistema DeFi. La liquidità fornita al bilanciatore appropriato può risultare in guadagni in token. Il tempismo è fondamentale quando si fornisce liquidità poiché gli utenti che forniscono liquidità durante le stagioni di alta attività di trading ottengono un rendimento maggiore rispetto agli utenti che forniscono liquidità durante le stagioni di bassa attività.

Strategie per mitigare la perdita impermanente

Utilizzo di coppie di stablecoin

Le coppie di stablecoin come USDC e USDT possono essere utilizzate per evitare perdite temporanee. Le stablecoin non sono soggette a volatilità e il rischio di perdite temporanee è significativamente ridotto. Nel processo, un trader può guadagnare commissioni di trading. Lo svantaggio di fornire liquidità con stablecoin è che non ci sono guadagni in un mercato positivo. La perdita impermanente è anche inevitabile durante momenti di forte fluttuazione dei prezzi.

Commissioni di Trading

Le commissioni di trading possono essere utilizzate per coprire le perdite temporanee. Tutte le transazioni DeFi comportano commissioni di trading, una parte delle quali viene condivisa con i fornitori di liquidità. I guadagni dalle commissioni di trading potrebbero essere sufficienti per compensare le perdite a breve termine. La perdita temporanea diminuisce all'aumentare del numero di commissioni ricevute.

Volatilità

Le coppie di valute utilizzate per fornire liquidità sono un elemento che può aiutare a minimizzare le perdite temporanee. Le coppie di liquidità sono altamente volatili l'una rispetto all'altra. Le perdite impermanenti aumenterebbero se un token in una coppia performsse meglio dell'altro.

Rapporto LP

Alcuni protocolli DeFi hanno un rapporto AMM 50/50. Man mano che il pool si sforza di bilanciare il proprio valore, il rapporto aumenta l'aspetto della perdita impermanente. Altri exchange decentralizzati potrebbero avere rapporti diversi e gli exchange potrebbero consentire il pooling di più asset.

Deviazione del prezzo

Le stablecoin potrebbero proteggere i sistemi DeFi con un pool di liquidità a singola valuta dalla volatilità, che può portare a perdite temporanee più elevate. Per evitare la perdita temporanea, un trader dovrebbe attendere che il prezzo di una coppia si riprenda al livello iniziale di ingresso. Alcuni AMM potrebbero avere solo un pool di liquidità a singola valuta anziché due.