Todo sobre la calculadora de pérdida impermanente

La pérdida impermanente ocurre cuando la fórmula determinada algorítmicamente de los creadores de mercado automatizados (AMM) en DeFi revela una disparidad entre el precio de un activo dentro y fuera de una piscina de liquidez. El AMM elimina a los intermediarios en los intercambios descentralizados y negocia activos de una piscina de liquidez de tokens suministrados por proveedores de liquidez.

Una fórmula de algoritmo constante mantiene la piscina de liquidez equilibrando la relación token-tamaño de la piscina. Debido al énfasis de la calculadora AMM en la relación, la depreciación resulta en una pérdida para los activos fuera de la piscina.

¿Qué es la pérdida impermanente?

La pérdida impermanente es la diferencia entre su valor y el valor de los activos que introduce en una piscina de liquidez en lugar de mantener sus activos cripto. Tiene una pérdida impermanente si el valor habría sido mayor si simplemente hubiera mantenido sus criptomonedas en su billetera en lugar de apoyar la liquidez.

Una pérdida impermanente se asemeja a un costo de oportunidad como resultado. La diferencia entre una pérdida impermanente y una pérdida no realizada en la inversión en acciones es que su inversión inicial en la piscina de liquidez no se tiene en cuenta al realizar el cálculo, a diferencia de una pérdida no realizada. En cambio, contrasta el valor de su inversión en la piscina de liquidez con el valor que habría tenido si simplemente hubiera retenido sus tokens según la mezcla de tokens aún en circulación.

Es concebible tener tanto una pérdida impermanente como una ganancia no realizada debido a cómo se calcula el término “pérdida impermanente”. El problema fundamental que puede resultar en una pérdida impermanente es que la cantidad de tokens en la piscina cambia cuando se realizan intercambios.

La pérdida impermanente puede ocurrir debido a una serie de factores.

• Tokens volátiles: La pérdida impermanente ocurre con más frecuencia cuando uno de los tokens en un par de trading es más volátil que el otro.
• Tokens nuevos o con poco volumen de negociación: Los tokens nuevos o con poco volumen de negociación pueden no tener un descubrimiento de precio adecuado o un mercado lo suficientemente grande como para atraer a los traders de arbitraje.
• Rango de negociación amplio: La pérdida impermanente también puede ocurrir si permite un rango de negociación más amplio. Algunos intercambios descentralizados, como Uniswap, le permiten ajustar finamente el rango de negociación para los tokens.
• Pequeñas piscinas: Los precios de los tokens se mueven más fácilmente en pequeñas piscinas de liquidez.

Cómo calcular la pérdida impermanente

La pérdida impermanente ocurre cuando los tokens en una piscina de liquidez se comparan con su valor de tenencia. Los pares de tokens en el fondo deben tener valores totales iguales. Para mantener un valor total igual, se utiliza la fórmula X*Y=K. El calculador exige que el valor de un token coincida con el valor de otro token en la piscina. El principio básico del modelo de precio automatizado es la relación de valor igual.

Cuando un trader quiere intercambiar A por B en una piscina de liquidez con un 50 % de token A y un 50 % de token B, el número de tokens A disminuye mientras que la cantidad de token B aumenta. Para preservar el valor de los dos tokens, el algoritmo AMM elevaría el precio del token A en relación con el token B. Cuanto mayor sea la brecha entre los tokens, mayor será la pérdida temporal.

La pérdida impermanente de las piscinas de liquidez AMM con activos similares se ha minimizado en gran medida. Calcular las pérdidas impermanentes se vuelve más complicado con un mayor número de proveedores de liquidez. Las herramientas de liquidez en DeFi incluyen DeFiPulse, vFat, DeFiLlama y LiquidityFolio. DeFi Pulse y DeFiLlama son métodos estadísticos para el seguimiento, y vFat es una calculadora de cultivo de rendimientos. LiquidityFolio es una solución de gestión de liquidez para inversiones en Uniswap.

Pérdida impermanente en criptomonedas

La pérdida impermanente en las criptomonedas es prácticamente tan sustancial como en el mercado de valores. Los proveedores de servicios DeFi pueden mitigar la pérdida impermanente utilizando recompensas de staking para amortiguar a los proveedores de liquidez. La estrategia paga a los proveedores de liquidez un porcentaje de las comisiones de negociación de la plataforma.

Para compensar la pérdida, los protocolos recompensan a los LP con los tokens nativos de la plataforma, que derivan su valor de la actividad de la red. Los proveedores de liquidez ganan más en comisiones distribuidas y recompensas de tokens a medida que aumenta la volatilidad y la actividad de negociación.

Uniswap, una piscina de liquidez, ha creado un sistema de incentivos basado en tokens del proyecto. Los tokens se pueden intercambiar o utilizar en varias partes del sistema DeFi. La liquidez proporcionada al equilibrador adecuado puede resultar en ganancias de tokens. El tiempo es clave al proporcionar liquidez, ya que los usuarios que proporcionan liquidez durante temporadas de alta actividad de negociación obtienen un retorno más alto que los usuarios que proporcionan liquidez durante temporadas de baja actividad.

Estrategias para mitigar la pérdida impermanente

Uso de pares de stablecoins

Los pares de stablecoins como USDC y USDT se pueden utilizar para evitar pérdidas temporales. Las stablecoins no son propensas a la volatilidad, y el riesgo de pérdidas temporales se reduce significativamente. En el proceso, un trader puede ganar comisiones de negociación. La desventaja de proporcionar liquidez con stablecoins es que no hay ganancias en un mercado positivo. La pérdida impermanente también es inevitable durante momentos de fluctuación de precios severa.

Comisiones de trading

Las comisiones de negociación se pueden utilizar para cubrir las pérdidas temporales. Todas las transacciones DeFi incurren en comisiones de negociación, una parte de las cuales se comparte con los proveedores de liquidez. Los ingresos de las comisiones de negociación podrían ser suficientes para compensar las pérdidas a corto plazo. La pérdida temporal disminuye a medida que aumenta el número de comisiones recibidas.

Volatilidad

Los pares de monedas utilizados para proporcionar liquidez son un elemento que puede ayudar a minimizar las pérdidas temporales. Los pares de liquidez son altamente volátiles entre sí. Las pérdidas impermanentes aumentarían si un token en un par superara al otro.

Ratio LP

Algunos protocolos DeFi tienen una relación AMM 50/50. A medida que la piscina intenta equilibrar su valor, la relación aumenta el aspecto de la pérdida impermanente. Otros intercambios descentralizados pueden tener diferentes relaciones, y los intercambios pueden permitir la agrupación de varios activos.

Desviación de precio

Las stablecoins podrían proteger los sistemas DeFi con una piscina de liquidez de moneda única contra la volatilidad, lo que puede llevar a pérdidas temporales más grandes. Para evitar la pérdida temporal, un trader debería esperar a que el precio de un par se recupere hasta el nivel inicial de entrada. Algunos AMM pueden tener solo una piscina de liquidez de una moneda en lugar de dos.