关于无常损失计算器的一切

无常损失发生在去中心化金融（DeFi）中自动做市商（AMM）的算法公式揭示出流动性池内资产价格与池外资产价格之间的差异时。AMM消除了去中心化交易所中的中间人，并从由流动性提供者提供的代币流动性池中交易资产。

恒定算法公式通过平衡代币与池大小的比率来维持流动性池。由于AMM计算器侧重于比率，贬值会导致池外资产损失。

什么是无常损失？

无常损失是指你的价值与你放入流动性池的资产价值之间的差距，而不是持有你的加密资产。如果仅仅将加密资产保留在钱包中，其价值会更高，那么你就遭受了无常损失。

因此，无常损失类似于机会成本。无常损失与股票投资中未实现损失的区别在于，计算无常损失时不考虑你在流动性池中的初始投资，而未实现损失则考虑这一点。相反，它将你的流动性池投资价值与你如果仅保留流通中代币组合所具有的价值进行对比。

由于“无常损失”的计算方式，同时出现无常损失和未实现收益是可能的。导致无常损失的根本问题是，当发生交换时，池中的代币数量会发生变化。

无常损失可能由多种因素引起。

• 波动性代币：当交易对中的一个代币比另一个代币波动性更大时，无常损失更频繁地发生。
• 新代币或交易清淡的代币：新代币或交易清淡的代币可能没有适当的价格发现或足够大的市场来吸引套利交易者。
• 宽交易区间：如果你允许更宽的交易区间，无常损失也可能发生。一些去中心化交易所，如Uniswap，允许你微调代币的交易区间。
• 小型池：代币价格在小型流动性池中更容易被推来推去。

如何计算无常损失

当流动性池中的代币与其持有价值相比时，就会发生无常损失。基金中的代币对应具有相等的总价值。为了保持相等的总价值，使用公式X*Y=K。计算器要求一个代币的价值与池中另一个代币的价值相匹配。自动做市商模型的基本原则是等值关系。

当交易者希望在一个包含50%代币A和50%代币B的流动性池中将A兑换为B时，代币A的数量会减少，而代币B的数量会增加。为了保持两种代币的价值平衡，AMM算法会提高代币A相对于代币B的价格。代币之间的价差越大，暂时性损失就越高。

具有相似资产的AMM流动性池的无常损失已大大减少。随着流动性提供者数量的增加，计算无常损失变得更加复杂。DeFi中的流动性工具包括DeFiPulse、vFat、DeFiLlama和LiquidityFolio。DeFi Pulse和DeFiLlama是用于跟踪的统计方法，vFat是收益 farming 计算器。LiquidityFolio是用于Uniswap投资的流动性管理解决方案。

加密市场中的无常损失

加密市场中的无常损失与股市中的损失一样显著。去中心化金融（DeFi）服务提供商可以通过使用质押奖励来缓冲流动性提供者的无常损失。该策略向流动性提供者支付平台交易费的一定比例。

为了弥补损失，协议会用平台原生代币奖励流动性提供者（LP），这些代币的价值源于网络活动。随着波动性上升和交易活动增加，流动性提供者从分配的交易费和代币奖励中赚取更多。

Uniswap作为一个流动性池，创建了一个基于项目代币的激励系统。代币可以在DeFi系统的各个部分进行交换或使用。向适当的平衡器提供流动性可能会导致代币收益。时机至关重要，因为在高交易活动季节提供流动性的用户比在低活动季节提供流动性的用户获得更高的回报。

减轻无常损失的策略

使用稳定币对

可以使用USDC和USDT等稳定币对来避免暂时性损失。稳定币不易受波动性影响，暂时性损失的风险显著降低。在此过程中，交易者可以赚取交易佣金。使用稳定币提供流动性的缺点是在市场上涨时没有收益。在价格剧烈波动期间，无常损失也是不可避免的。

交易费用

交易费可以用来弥补暂时性损失。所有DeFi交易都会产生交易费，其中一部分与流动性提供者分享。来自交易费的收益可能足以抵消短期损失。收到的费用越多，暂时性损失就越小。

波动性

用于提供流动性的货币对是可能帮助减少暂时性损失的因素之一。流动性配对之间的波动性很高。如果配对中的一个代币表现优于另一个，无常损失会增加。

LP比率

一些DeFi协议采用50/50的AMM比率。随着池子试图平衡其价值，该比率增加了无常损失的方面。其他去中心化交易所可能有不同的比率，并且交易所可能允许汇集多种资产。

价格偏离

稳定币可以保护具有单一货币流动性池的DeFi系统免受波动性的影响，这可能导致更大的暂时性损失。为了避免暂时性损失，交易者应等待配对价格恢复到初始入场水平。一些AMM可能只有一个货币流动性池，而不是两个。