L'instabilità delle stablecoin algoritmiche minaccia la loro utilità

Analisi TL;DR

• L'utilità delle stablecoin continua a diminuire a causa della crescente instabilità. 
• La causa principale dell'instabilità rimane sconosciuta. 

Come suggerisce il nome, una stablecoin è una moneta che dovrebbe essere stabile. Tuttavia, molte stablecoin algoritmiche si sono rivelate instabili. Questo solleva la questione del perché queste stablecoin si siano dimostrate instabili e, di conseguenza, della loro effettiva utilità. 

Nel 2020, molti hanno mostrato interesse per la finanza decentralizzata, innescando un aumento dell'attenzione per le stablecoin algoritmiche. Alcuni esempi di queste monete includono DefiDollar (USDC), Ampleforth (AMPL) e Frax (FRAX). Sebbene queste monete siano definite stablecoin, i loro creatori hanno opinioni contrastanti. 

Ad esempio, Ampleforth non considera il suo token nativo una stablecoin. Anche MakerDAO, proprietaria di Neutrino ed Empty Set Dollar, ha una sua defidi stablecoin algoritmica. Secondo i creatori di ESD, una stablecoin algoritmica "è una stablecoin che mantiene un peg utilizzando manipolazioni dell'offerta totale"

A giudicare dalla defidi MakerDAO, monete come ESD mostrano ancora una significativa instabilità. Secondo i dati di Coingecko, ESD ha raggiunto un massimo storico di 23,88 dollari e un minimo storico di 0,174 dollari, il che è piuttosto deludente. 

Con l'attuale instabilità, le stablecoin algoritmiche sono utili? 

Attualmente, le stablecoin algoritmiche mostrano una notevole instabilità, spingendo molti a metterne in dubbio l'utilità. Secondo il team di ESD, la loro efficacia risiede nel mantenere un ancoraggio tramite un meccanismo di incentivazione. Allo stesso modo, Ampleforth ha un vantaggio: la sua preminenza nel dominare itracstabili in termini di valore. Ma queste affermazioni o caratteristiche rendono queste stablecoin utili? 

Quando si misura l'utilità di una valuta, è necessario considerare tre caratteristiche: un'unità di misura adeguata, una buona riserva di valore e una forma di scambio accettabile. A giudicare da queste tre caratteristiche, criptovalute come Bitcoin ed Ethereum si dimostrano credibili. Ampleforth, d'altra parte, ha mostrato una volatilità eccessiva per essere considerata una stablecoin utile. Detto questo, le stablecoin algoritmiche hanno visto una minore adozione negli Stati Uniti. 

C'è ancora speranza per nuovi meccanismi che aggiungano valore all'uso delle stablecoin algoritmiche. Tuttavia, non è chiaro se quelli disponibili siano sufficientemente efficienti da essere utili in questo senso.