Il boom dell'IA potrebbe far esplodere i costi di borrowing negli USA, dice BlackRock
- BlackRock passa a una visione negativa sui Treasury statunitensi a lungo termine, citando preoccupazioni sul borrowing correlato all'IA.
- Le aziende tecnologiche stanno pianificando centinaia di miliardi di nuovi debiti per progetti sull'IA, in un contesto di record nazionale di debito pari a 38 trilioni di dollari.
- La società mantiene un outlook positivo sui titoli azionari statunitensi nonostante l'aumento dei costi di finanziamento sia nel settore pubblico che in quello privato.
Il gigante degli investimenti BlackRock ha cambiato tono sui bond governativi statunitensi a lungo termine, affermando che una valanga di spese sull'intelligenza artificiale potrebbe rendere il borrowing più costoso.
La divisione di ricerca della società ha dichiarato martedì che ora è ribassista su questi bond dopo essersi mantenuta in attesa in precedenza. Le prospettive coprono i prossimi sei-dodici mesi.
Ecco il problema: le aziende tech si stanno preparando a prendere in prestito centinaia di miliardi di dollari per pagare i progetti di IA. I loro bilanci sembrano solidi, ma questo nuovo debito si sta aggiungendo a ciò che il governo degli Stati Uniti deve già, più di 38 trilioni di dollari come precedentemente riportato da Cryptopolitan.
L'aumento del leverage crea vulnerabilità
"Un maggiore borrowing nei settori pubblico e privato è probabile che mantenga la pressione al rialzo sui tassi di interesse", ha scritto l'Istituto di Investimenti BlackRock nel suo rapporto sulle prospettive 2026.
L'istituto ha raccolto opinioni dai manager degli investimenti senior della più grande società di gestione patrimoniale del mondo. Stanno vedendo segnali di allarme.
"Un costo del capitale strutturalmente più alto aumenta il costo degli investimenti correlati all'IA e influisce sull'economia più ampia", ha detto il rapporto . C'è anche il problema del maggiore debito che rende le cose fragili. Il sistema diventa vulnerabile "a shock come picchi dei rendimenti dei bond legati a preoccupazioni fiscali o tensioni politiche tra la gestione dell'inflazione e i costi di servizio del debito".
L'investimento in IA guida ancora l'ottimismo azionario
Tuttavia, BlackRock non si è raffreddato sulle azioni statunitensi. La società ritiene che gli investimenti in IA continueranno a spingere i prezzi delle azioni più in alto il prossimo anno. I guadagni di ricavi dall'IA dovrebbero sollevare l'economia più ampia, sebbene non tutte le aziende ne beneficino ugualmente.
"Interi nuovi flussi di ricavi creati dall'IA è probabile che si sviluppino. Come questi ricavi saranno condivisi è probabile che evolva – e non sappiamo ancora come. Trovare i vincitori sarà una storia di investimento attiva", ha detto l'istituto.
Il rapporto ha ammesso che l'IA potrebbe alla fine aiutare le finanze governative attraverso una migliore produttività e più entrate fiscali. Ma ci vorrà del tempo.
Grandi aziende tech come Oracle, Meta e Alphabet hanno già emesso massicce vendite di bond quest'anno per finanziare l'infrastruttura dell'IA. L'onda di borrowing arriva mentre la spesa per l'IA è diventata una spina dorsale della crescita economica degli Stati Uniti.
BlackRock si è anche mostrato più negativo sui bond governativi giapponesi, puntando a tassi di interesse più alti in arrivo e più bond che colpiscono il mercato.
C'è stato un punto luminoso. La società si è riscaldata verso il debito dei paesi in via di sviluppo, passando da una visione negativa a una positiva. Questo grazie a meno nuovi bond e finanze governative più sane in quei luoghi.
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribuisce al team di notizie di Cryptopolitan, dotata di una laurea in Studi dei Media. Noor si occupa di notizie su blockchain, criptovalute, intelligenza artificiale, Big Tech, mercati EV, economia globale e cambiamenti nelle politiche governative. Sta seguendo studi di marketing per connettersi con un pubblico globale.
