AI 붐이 미국 차입 비용을 급등시킬 수 있다, 블랙록 보고서

투자 거인 블랙록은 장기 미국 국채에 대한 입장을 변경하며, 인공지능에 대한 지출 폭주가 차입 비용을 더 비싸게 만들 수 있다고 밝혔습니다.

이 회사의 연구 부서는 화요일에 이전에 중립적인 입장을 유지하다가 이제 이러한 국채에 대해 비관적(bearish) 입장을 취했다고 밝혔습니다. 이 전망은 향후 6~12개월을 다룹니다.

여기 문제가 있습니다: 기술 기업들이 AI 프로젝트 자금 조달을 위해 수천억 달러를 차입할 준비를 하고 있습니다. 그들의 대차대조표는 견고해 보이지만, 이 새로운 부채는 Cryptopolitan이 이전에 보고한 바와 같이 미국 정부가 이미 지고 있는 38조 달러 이상의 부채 위에 쌓이고 있습니다.

증가하는 레버리지는 취약점을 생성합니다

“공공 및 민간 부문의 차입 증가가 금리 상승 압력을 유지할 가능성이 높습니다,”라고 블랙록 인베스트먼트 인스티튜트는 2026년 전망 보고서에서 썼습니다.

인스티튜트는 세계 최대 자산운용사의 수석 투자 관리자들과의 의견을 수집했습니다. 그들은 경고 신호를 보고 있습니다.

“구조적으로 높은 자본 비용은 AI 관련 투자 비용을 높이고 더 넓은 경제에 영향을 미칩니다,” 보고서 말했습니다. 또한 부채가 증가하면 시스템이 취약해진다는 문제도 있습니다. 시스템은 “재정 우려와 관련된 국채 수익률 급등 또는 인플레이션 관리와 부채 상환 비용 사이의 정책 긴장감과 같은 충격에 취약”해집니다.

AI 투자는 여전히 주식 낙관주의를 주도합니다

그럼에도 불구하고 블랙록은 미국 주식에 대해 비관적이지 않습니다. 이 회사는 AI 투자가 내년 주가를 계속 끌어올릴 것으로 생각합니다. AI로 인한 수익 증가는 더 넓은 경제를 부양해야 하지만, 모든 기업이 동등하게 혜택을 보는 것은 아닙니다.

“전혀 새로운 AI 기반 수익원이 개발될 가능성이 높습니다. 이러한 수익이 어떻게 공유될지는 진화할 것이며, 우리는 아직 그 방법을 모릅니다. 승자를 찾는 것은 활발한 투자 이야기가 될 것입니다,”라고 인스티튜트는 말했습니다.

보고서는 AI가 궁극적으로 더 나은 생산성과 더 많은 세금 수입을 통해 정부 재정에 도움이 될 수 있다고 인정했습니다. 하지만 그것은 시간이 걸릴 것입니다.

오라클, 메타, 알파벳과 같은 주요 기술 기업들은 이미 올해 AI 인프라 자금 조달을 위해 대규모 채권 판매를 발행했습니다. 이 차입 물결은 AI 지출이 미국 경제 성장의 핵심이 된 시점에 발생합니다.

블랙록은 또한 일본 국채에 대해 더 부정적인 시각으로 전환했으며, 이는 향후 금리 상승과 시장에 더 많은 국채가 유입될 것 때문이라고 지적했습니다.

한 가지 밝은 점도 있었습니다. 이 회사는 개발도상국 부채에 대해 호의적으로 전환하며 부정적 시각에서 긍정적 시각으로 바꿨습니다. 이는 새로운 국채 발행이 줄고 해당 지역의 정부 재정이 더 건강해졌기 때문입니다.