El auge de la IA podría disparar los costos de endeudamiento en Estados Unidos, dice BlackRock

El gigante de inversiones BlackRock ha cambiado su postura sobre los bonos del gobierno estadounidense a largo plazo, afirmando que una avalancha de gasto en inteligencia artificial podría encarecer los préstamos.

La división de investigación de la firma anunció el martes su postura bajista sobre estos bonos, tras haber mantenido una postura indecisa. La perspectiva abarca los próximos seis a doce meses.

El problema es el siguiente: las empresas tecnológicas se están preparando para endeudarse por cientos de miles de millones de dólares para financiar proyectos de IA. Sus balances parecen sólidos, pero esta nueva deuda se suma a la que el gobierno estadounidense ya debe, más de 38 billones de dólares, como informó previamente Cryptopolitan.

El aumento del apalancamiento crea vulnerabilidades

“Es probable que un mayor endeudamiento en los sectores público y privado mantenga la presión al alza sobre las tasas de interés”, escribió el BlackRock Investment Institute en su informe de perspectivas para 2026.

El instituto recabó la opinión de los principales gestores de inversiones de la mayor gestora de activos del mundo. Están detectando señales de alerta.

“Un costo de capital estructuralmente más alto eleva el costo de la inversión relacionada con la IA y afecta a la economía en general”, señala. También existe el problema de que un mayor endeudamiento genera fragilidad. El sistema se vuelve vulnerable “a perturbaciones como picos en el rendimiento de los bonos vinculados a preocupaciones fiscales o tensiones políticas entre el control de la inflación y los costos del servicio de la deuda”.

La inversión en IA sigue impulsando el optimismo bursátil

Aun así, BlackRock no ha perdido la fe en las acciones estadounidenses. La firma cree que las inversiones en IA seguirán impulsando al alza los precios de las acciones el próximo año. El aumento de los ingresos derivado de la IA debería dinamizar la economía en general, aunque no todas las empresas se cash por igual.

Es probable que se desarrollen flujos de ingresos completamente nuevos generados por la IA. La forma en que se reparten esos ingresos probablemente evolucionará, y aún no sabemos cómo. Encontrar a los ganadores será una inversión activa», afirmó el instituto.

El informe admitió que la IA podría eventualmente ayudar a las finanzas gubernamentales a través de una mejor productividad y un mayor ingreso de dinero en impuestos. Pero eso llevará tiempo.

Grandes empresas tecnológicas como Oracle, Meta y Alphabet ya han emitido grandes cantidades de bonos este año para financiar infraestructura de IA. Esta oleada de préstamos se produce en un momento en que el gasto en IA se ha convertido en un pilar del crecimiento económico estadounidense.

BlackRock también se volvió más negativo respecto de los bonos del gobierno japonés, apuntando a tasas de interés más altas en el futuro y a que más bonos llegarán al mercado.

Hubo un punto positivo. La empresa se mostró receptiva a la deuda de los países en desarrollo, pasando de una visión negativa a una positiva. Esto se debe a la menor emisión de nuevos bonos y a unas finanzas públicas más saneadas en esos lugares.