Le vendite di criptovalute lasciano l'85% dei token del 2025 al di sotto del prezzo TGE, forti ribassi medi

I mercati delle criptovalute nel 2026 si prospettano poco promettenti per i nuovi token. Circa l'85% dei lanci di token nel 2025 ora viene scambiato al di sotto del prezzo TGE, secondo un grafico di Galaxy Research che lo illustra chiaramente. Avere un "Top VC" nella capitalizzazione di mercato era un tempo un fattore determinante per i rally. Questa spinta sta rapidamente svanendo.

Nel secondo trimestre del 2022, i fondi di venture capital crypto hanno raccolto quasi 17 miliardi di dollari in un solo trimestre. Sono stati lanciati più di 80 nuovi fondi. Gli investitori hanno investito in qualsiasi progetto che includesse la parola "crypto" nel pitch deck. Quella corsa è finita. Il ROI del VC è diminuito ogni anno dal 2022.

Il numero di nuovi fondi ha appena raggiunto il minimo degli ultimi cinque anni. La raccolta fondi nell'ultimo trimestre ha raggiunto solo il 12% dei livelli del secondo trimestre 2022. Allo stesso tempo, alcuni sottolineano: "Ma i VC hanno investito 8,5 miliardi di dollari nell'ultimo trimestre, con un aumento dell'84% rispetto al trimestre precedente!"

I VC bruciano i vecchi cash mentre Bitcoin scivola e le vendite spot si intensificano

Tuttavia, secondo Galaxy, il denaro investito in criptovalute non è una novità. Le aziende stanno utilizzando il capitale raccolto nel 2022.

Il capitale totale investito dal 2023 al 2025 è all'incirca pari a quello raccolto nel solo 2022. Il vecchio modello era semplice: raccogliere un round, lanciare un token, investire nel retail. Quel modello sta tramontando.

Con la riduzione dell'influenza del VC, i progetti con utenti reali e ricavi reali sono quelli che restano in piedi. I lanci sembrano più equi. Le vendite di insider rallentano. Nascono meno catene. Più team si concentrano sul prodotto invece che sul prossimo aumento di capitale.

La pressione si è estesa alle principali criptovalute. Bitcoin è sceso a 60.000 dollari. Questo calo ha colpito duramente le cosiddette "mani di diamante". L'umore è stato simile a quello del crollo del LUNA di maggio 2022. In entrambi i periodi, la media mobile esponenziale a 7 giorni (EMA) del Long-Term Holder SOPR è scesa sotto quota 1 dopo essere rimasta al di sopra di tale livello per uno o due anni.

I detentori a lungo termine hanno subito perdite. Questo tipo di cambiamento si verifica solitamente nelle fasi ribassiste più profonde.

Dal 6 ottobre, quando Bitcoin ha segnato il suo ultimo massimo storico, il prezzo è sceso del 46%. Il calo a un certo punto ha superato il 52%.

Ciò rappresenta il più grande calo del ciclo attuale. Il calo riflette la normale volatilità delle criptovalute. È inoltre in linea con un contesto esterno difficile. Le condizioni macroeconomiche e geopolitiche sono peggiorate. Gli asset rischiosi hanno risentito della pressione.

L'estate scorsa ha raccontato una storia diversa. Gli acquistitronhanno dominato il mercato. L'analisi del volume Delta ha mostrato una domanda stabile. I prezzi sono saliti. Da ottobre, la situazione si è invertita. Il volume netto spot Delta è diventato nettamente negativo sulle principali borse.

Sia Binance che Coinbase registrano forti vendite. Su Coinbase, i flussi mensili medi sono negativi per 89 milioni di dollari. Su Binance, la media si attesta su valori negativi per 147 milioni di dollari. I venditori controllano il mercato spot.