Las ventas de criptomonedas dejan el 85 % de los tokens de 2025 por debajo del precio de TGE, con caídas medianas significativas
- El 85% de los lanzamientos de tokens de 2025 cotizan por debajo de su precio de TGE, y muchos están profundamente en números rojos.
- La recaudación de capital por parte de fondos de capital de riesgo se ha desplomado desde 2022, y las inversiones recientes provienen principalmente de capital antiguo.
- Bitcoin ha caído un 46% desde su máximo histórico del 6 de octubre, marcando la mayor caída de este ciclo.
Los mercados de criptomonedas en 2026 se ven feos para los nuevos tokens. Aproximadamente el 85 % de los lanzamientos de tokens en 2025 ahora cotizan por debajo de su precio de TGE, según un gráfico de Galaxy Research que lo muestra claramente. Tener un “VC principal” en la tabla de capital solía impulsar subidas. Ese impulso se está desvaneciendo rápidamente.
En el segundo trimestre de 2022, los fondos de capital de riesgo cripto recaudaron casi $17 mil millones en un solo trimestre. Se lanzaron más de 80 fondos nuevos. Los LPs vertieron dinero en cualquier cosa que tuviera “cripto” en su presentación. Esa carrera se ha ido. El ROI de VC ha caído cada año desde 2022.
El número de nuevos fondos acaba de alcanzar un mínimo de cinco años. La recaudación de fondos el último trimestre alcanzó solo el 12 % de los niveles del segundo trimestre de 2022. Al mismo tiempo, algunos señalan: “¡Pero los VC invirtieron $8.5 mil millones el último trimestre, un aumento del 84 % trimestral!”
Los VC queman efectivo antiguo mientras Bitcoin cae y se intensifica la venta al contado
El dinero que entra en los acuerdos de criptomonedas no es exactamente nuevo, según Galaxy. Las empresas están utilizando capital recaudado en 2022.
El capital total desplegado de 2023 a 2025 es aproximadamente igual a lo que se recaudó solo en 2022. El modelo antiguo era simple. Reunir una ronda. Lanzar un token. Vender a los minoristas. Ese modelo se está desvaneciendo.
A medida que la influencia de los VC disminuye, los proyectos con usuarios reales e ingresos reales son los que quedan en pie. Los lanzamientos parecen más justos. Las ventas de insiders se ralentizan. Aparecen menos cadenas. Más equipos se centran en el producto en lugar de la próxima ronda de financiación.
La presión se extendió a los principales criptoactivos. Bitcoin cayó a $60,000. Esa caída golpeó duramente a las llamadas “manos de diamante”. El ambiente se sentía similar al crash de LUNA de mayo de 2022. En ambos períodos, la EMA de 7D del SOPR de los Tenedores a Largo Plazo cayó por debajo de 1 después de permanecer por encima durante uno o dos años.
Los tenedores a largo plazo realizaron pérdidas. Ese tipo de cambio suele aparecer en fases de bear más profundas.
Desde el 6 de octubre, cuando Bitcoin marcó su último máximo histórico, el precio ha caído un 46 %. La caída en un momento superó el 52 %.
Esto convierte esta en la mayor corrección del ciclo actual. La caída refleja la volatilidad cripto normal. También coincide con un entorno externo difícil. Las condiciones macroeconómicas y geopolíticas se han deteriorado. Los activos de riesgo sintieron la tensión.
El verano pasado contaba una historia diferente. La compra fuerte dominó el mercado. El análisis de volumen Delta mostró una demanda constante. Los precios subieron. Desde octubre, eso cambió. El Delta de volumen neto al contado se volvió marcadamente negativo en los principales intercambios.
Binance y Coinbase muestran ambas una fuerte venta. En Coinbase, los flujos mensuales promedian un negativo de $89 millones. En Binance, el promedio se sitúa cerca de un negativo de $147 millones. Los vendedores controlan el mercado al contado.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
