Le marché de l'IA à Wall Street dépasse celui des géants de la tech – Quelles conséquences cela aura-t-il pour le Mag 7 ?

Wall Street revoit ses valeurs préférées. Les géants de la tech, aussi appelés les Sept Mercenaires (Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta et Tesla), ont longtemps defil'essor de l'IA, mais ce phénomène s'étend désormais bien au-delà.

Depuis que ChatGPT a placé l'IA au centre de l'économie mondiale il y a environ trois ans, les investisseurs se sont rués sur les géants de la tech, les rendant responsables de plus de la moitié de la hausse de 70 % du S&P 500 depuis 2023, selon les données de Bloomberg.

Désormais, les gains ne se limitent plus aux géants de la tech, et les stratégies fondées uniquement sur ces sept acteurs majeurs risquent de passer à côté des prochains gagnants.

Le groupe reste colossal. Les sept plus grandes entreprises du S&P 500 (MAG 7) représentent près de 35 % de l'indice, avec des bénéfices en hausse de plus de 15 % et un chiffre d'affaires en progression de 13 % en 2026. Le reste de l'indice devrait afficher une croissance des bénéfices de 13 % et une croissance du chiffre d'affaires de seulement 5,5 %.

Mais les performances des sept principaux acteurs du marché révèlent deux réalités différentes. Nvidia, Microsoft, Alphabet et Meta affichent une croissance comprise entre 21 % et 33 % cette année. Apple, Amazon et Tesla sont à la traîne, leur rôle sur un marché dominé par l'IA étant bien moins assuré.

Les analystes ajoutent de nouvelles sociétés à la table de négociation

Certains à Wall Street réduisent la liste. Un quatuor de choc composé de Nvidia, Microsoft, Meta et Amazon a été proposé. Jonathan Golub, de Seaport Research, a suggéré d'en retirer Tesla pour former un « Six Grands ». Ben Reitzes, de Melius Research, a ajouté Broadcom pour constituer un « Huit d'élite »

Mais aucune de ces tentatives ne recense toutes les entreprises qui bénéficient de l'IA.

Oracle a bondi de plus de 75 % en 2025 grâce à l'essor de ses services cloud liés à l'IA. Palantir, autrefois une société de logiciels de niche, est désormais la plus performante du Nasdaq 100, avec une hausse de 135 % cette année, portée par la demande en IA. Jurrien Timmer, directeur de la macroéconomie mondiale chez Fidelity Investments, qui gère 16 400 milliards de dollars, a déclaré :

« Une entreprise peut devenir trop importante pour être ignorée. Il se pourrait qu'avec l'évolution de l'IA, de nouveaux acteurs prennent la place des anciens, même si ces derniers continuent de bien se porter. »

Ce n’est pas la première fois que Wall Street bouleverse la hiérarchie des valeurs dominantes. Les Nifty Fifty ont régné sur les années 1960, les Four Horsemen ont porté le Nasdaq à travers la bulle Internet, et les FAANG defil’ère du mobile et des médias sociaux.

Chaque club a dominé son époque, mais chacun a fini par céder la place à de nouveaux leaders. Le même schéma se reproduit aujourd'hui avec l'IA.

Les sociétés de production d'indices officialisent l'expansion

Cboe Global Markets a annoncé le 10 septembre l'indice Magnificent 10, qui comprend les sept valeurs initiales ainsi que Broadcom, Palantir et Advanced Micro Devices. Cette annonce est intervenue le jour même où Oracle a enregistré sa plus forte hausse journalière depuis 1992, malgré des prévisionstron; pourtant, la société a été exclue de l'indice.

Nick Schommer, gestionnaire de portefeuille chez Janus Henderson, qui gère 34,7 milliards de dollars, a déclaré: « Nous devons élargir le débat au-delà des sept géants du numérique. Oracle en defidésormais partie, tout comme Broadcom. »

Cboe a indiqué que l'indice était basé sur des critères tels que la liquidité, la capitalisation boursière, le volume des échanges et le leadership en matière d'intelligence artificielle et de transformation numérique.

Taiwan Semiconductor Manufacturing, Oracle, Broadcom et Palantir sont régulièrement cités par les investisseurs comme des acteurs clés de l'écosystème de l'IA. Palantir est également considérée comme l'une des rares entreprises de logiciels à s'être clairement démarquées, tandis que des sociétés comme Salesforce et Adobe sont confrontées à des doutes quant à leur capacité à se maintenir à la traîne.

L'essor de l'IA propulse des entreprises au-delà des sept géants du secteur. Apple est pointée du doigt pour son retard en IA, tandis que Tesla doit faire face à un marché des véhicules électriques saturé. Pourtant, les deux sociétés bénéficient du soutien indéfectible d'investisseurs fidèles. Les partisans d'Apple sont convaincus que l'iPhone deviendra la porte d'entrée vers l'IA. Les investisseurs de Tesla fondent leurs espoirs sur les initiatives d'Elon Musk dans le développement de la conduite autonome et des robots humanoïdes.

La demande en IA stimule les producteurs d'énergie, les entreprises de réseaux comme Arista Networks, les fabricants de mémoire tels que Micron et les sociétés de stockage comme Western Digital, Seagate et SanDisk. Mais tous ces acteurs ne sont pas présents sur le marché.

OpenAI, dont la valeur est estimée à 500 milliards de dollars, reste une entreprise privée, tout comme Anthropic et SpaceX, bien qu'elles contribuent toujours à façonner l'environnement de l'IA.