صفقة الذكاء الاصطناعي في وول ستريت تتجاوز التكنولوجيا الكبرى - ماذا يعني هذا لـ Mag 7؟

تعيد وول ستريت التفكير في مجموعتها المفضلة من الأسهم. التكنولوجيا الكبرى، المعروفة باسم السبعة الرائعون (Nvidia، Microsoft، Apple، Alphabet، Amazon، Meta، و Tesla)، عرّبت سابقاً عن طفرة الذكاء الاصطناعي، لكن الصفقة تنتشر بشكل أوسع.

منذ أن وضع ChatGPT الذكاء الاصطناعي في قلب الاقتصاد العالمي قبل حوالي ثلاث سنوات، ذهب المستثمرون جنوناً في صب المال في التكنولوجيا الكبرى، مما جعلها مسؤولة عن أكثر من نصف ارتفاع S&P 500 بنسبة 70% منذ عام 2023، وفقاً لبيانات من Bloomberg.

الآن تتحرك المكاسب بما يتجاوز التكنولوجيا الكبرى، واستراتيجيات مبنية فقط حول السبعة العملاقين تخاطر بفائزي المستقبل.

المجموعة لا تزال ضخمة. يتحكم Mag 7 في ما يقرب من 35% من S&P 500، مع توقعات بارتفاع الأرباح بنسبة تزيد عن 15% في عام 2026 والإيرادات بنسبة 13%. من المتوقع أن تسجل بقية المؤشر نمو أرباح بنسبة 13% وإيرادات بنسبة 5.5% فقط.

لكن الأداء داخل السبعة يروي قصتين مختلفتين. ارتفعت Nvidia و Microsoft و Alphabet و Meta بنسبة تتراوح بين 21% و 33% هذا العام. تتبع Apple و Amazon و Tesla، حيث أدوارها في سوق مدفوع بالذكاء الاصطناعي أقل يقيناً بكثير.

يضيف المحللون شركات جديدة إلى الصفقة

بعض من في وول ستريت يقلصون القائمة. تم اقتراح "الأربعة الرائعون" من Nvidia و Microsoft و Meta و Amazon. أوصى Jonathan Golub من Seaport Research بإزالة Tesla لإنشاء "الستة الكبار". أضاف Ben Reitzes من Melius Research Broadcom لجعل "النخبة 8".

لكن أيًا من هذه المحاولات لا يلتقط جميع الشركات المستفيدة من الذكاء الاصطناعي.

ارتفعت Oracle بأكثر من 75% في عام 2025 مع انطلاق خدمات السحابة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. Palantir، التي كانت شركة برمجيات متخصصة، هي الآن أفضل أداء في Nasdaq 100، حيث ارتفعت بنسبة 135% هذا العام بسبب طلب الذكاء الاصطناعي. قال Jurrien Timmer، مدير الاقتصاد الكلي العالمي في Fidelity Investments، التي تدير 16.4 تريليون دولار:

"يمكن أن تصبح الشركة كبيرة جداً بحيث لا يمكن تجاهلها. قد يكون ذلك أنه مع تطور قصة الذكاء الاصطناعي، يأخذ الفائزون الجدد مكان الفائزين القدامى، حتى لو استمر السابقون في الأداء بشكل جيد".

هذه ليست المرة الأولى التي تعيد فيها وول ستريت ترتيب الأسماء التي تهيمن. حكمت Nifty Fifty في الستينيات، وحمل Four Horsemen Nasdaq خلال فقاعة الدوت كوم، وعرفت FAANG عصر الهاتف المحمول ووسائل التواصل الاجتماعي.

كانت كل ناد مهيمنة لزمانها، لكن كل منها تنازل في النهاية لقيادات جديدة. نفس النمط يحدث الآن مع الذكاء الاصطناعي.

صانعو المؤشرات يرسخون التوسع

أعلنت Cboe Global Markets عن مؤشر Magnificent 10 في 10 سبتمبر، بما في ذلك السبعة الأصليين بالإضافة إلى Broadcom و Palantir و Advanced Micro Devices. جاء الإعلان في نفس اليوم الذي سجلت فيه Oracle أكبر مكسب ليوم واحد منذ عام 1992 مع توقعات قوية، لكنها استبعدت.

نيك شومر، مدير المحافظ في Janus Henderson، الذي يدير 34.7 مليار دولار، قال: "نحتاج إلى توسيع النقاش بما يتجاوز مجرد Mag Seven. Oracle هي بالتأكيد جزء منها الآن، وكذلك Broadcom".

قالت Cboe إن المؤشر بُني على معايير مثل السيولة، وقيمة السوق، وحجم التداول، والريادة في الذكاء الاصطناعي والتحول الرقمي.

تايوان لصناعة أشباه الموصلات، Oracle، Broadcom، و Palantir يتم ذكرها بشكل متكرر من قبل المستثمرين على أنها حاسمة للنظام البيئي للذكاء الاصطناعي. يتم أيضاً تمييز Palantir كأحد الفائزين البرمجيين الواضحين القلائل بينما تواجه شركات مثل Salesforce و Adobe شكوكاً حول تركها خلف الركب.

طفرة الذكاء الاصطناعي ترفع الشركات خارج السبعة. يتم تحديد Apple على أنها تتخلف في الذكاء الاصطناعي، بينما تواجه Tesla سوق سيارات كهربائية مزدحم. ومع ذلك، كلاهما لديه مستثمرون مخلصون. يؤمن مؤيدو Apple بأن iPhone سيصبح الجهاز البوابة للذكاء الاصطناعي. يضع أنصار Tesla آمالهم في دفع Elon Musk نحو القيادة الذاتية والروبوتات البشرية.

طلب الذكاء الاصطناعي يعزز منتجي الطاقة، وشركات الشبكات مثل Arista Networks، وصانعي الذاكرة مثل Micron، وشركات التخزين بما في ذلك Western Digital و Seagate و SanDisk. لكن ليس جميع اللاعبين متاحين في السوق.

تظل OpenAI، مقوّمة بقيمة 500 مليار دولار، خاصة، كما هو الحال مع Anthropic و SpaceX، على الرغم من أنها لا تزال تشكل بيئة الذكاء الاصطناعي.