L'IPC de septembre gagne en importance pour la Fed alors que la fermeture du gouvernement américain persiste
Source : Pexels.
- L'arrêt du gouvernement américain a suspendu la plupart des publications de données fédérales, faisant de l'IPC de septembre le seul indicateur clé pour la Réserve fédérale.
- Les économistes et les investisseurs s'interrogent sur la fiabilité des données de l'IPC alors que le BLS fonctionne avec un effectif réduit dans le contexte d'un arrêt des services.
- Aucun autre rapport économique n'étant disponible, la Fed doit s'appuyer sur les données d'inflation pour orienter ses décisions politiques avant sa prochaine réunion sur les taux.
La fermeture du gouvernement américain de trois semaines a interrompu la plupart des publications de données économiques officielles, laissant la Réserve fédérale avec un seul indicateur majeur pour guider sa prochaine décision monétaire avant la fin octobre, l'Indice des prix à la consommation (IPC) de septembre.
Plus tôt cette semaine, le Bureau of Labor Statistics (BLS) a confirmé qu'il ferait une exception ponctuelle pour publier le rapport de l'IPC vendredi, même si d'autres agences, telles que le Bureau of Economic Analysis et le Census Bureau, sont fermées.
La société de trading d'actifs numériques basée en Asie QCP Capital estime que la prochaine publication de l'IPC est « l'ancre unique » pour les décisions de politique monétaire de la semaine prochaine et le sentiment des investisseurs. La firme a estime qu'une lecture plus douce proche de 0,2 % pourrait réancrer un « atterrissage en douceur » pour les marchés et stimuler les actifs risqués comme Bitcoin les actions, alors que les attentes de liquidité s'améliorent.
La décision de politique de la Fed repose sur les données de l'IPC
En août, l'inflation globale aux États-Unis a grimpé à 2,9 % en raison d'un effet d'entraînement des tarifs douaniers introduits par le président Donald Trump. Pour comparaison, l'IPC d'avril s'établissait à 2,3 %, avant que la plupart des tarifs ne soient appliqués sur "Jour de la libération.”
La publication de l’IPC de septembre deviendra donc la première, et peut-être la seule, donnée majeure à prendre en compte par le Comité fédéral des opérations ouvertes (FOMC) avant sa réunion de la semaine prochaine, au cours de laquelle les décideurs devraient réduire le taux directeur de 0,25 point de pourcentage.
Malgré son importance, les données de l’IPC sont assombries par un arrêt des services gouvernementaux qui a limité la disponibilité du personnel. Certains économistes s’interrogent sur la exhaustivité et la fiabilité du processus de collecte des données.
« Les sceptiques comme moi vont se concentrer sur la propreté de ces données », a déclaré Vishal Khanduja, responsable des marchés fixes chez Morgan Stanley Investment Management. « Quelles adaptations ont été mises en place en raison de l’absence d’une équipe complète ? Quels ajustements ont été effectués avant la publication des données ? »
Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a été au centre des critiques de l’administration Trump concernant ses pratiques de publication. Le POTUS licencié l’ancienne commissaire du BLS Erika McEntarfer il y a deux mois, après de importantes révisions à la baisse des données d’emploi non agricole, la Maison Blanche ayant trouvé des écarts que le Bureau « aurait pu éviter ».
La Fed prise entre les mandats d’inflation et d’emploi
La Réserve fédérale a un double mandat : maintenir une faible inflation et maximiser l’emploi, même si l’économie fait face à des pressions sur les coûts dues aux tarifs douaniers et à un marché du travail faible.
Le président Jerome Powell a relevé les taux en 2022 et 2023, mais malgré les plaintes de Trump demandant un refroidissement, la banque centrale a montré une réticence à assouplir sa politique. Powell a reporté des baisses de taux plus précoces, arguant qu’une politique plus accommodante pourrait stimuler l’inflation car les tarifs ont augmenté les coûts des intrants pour les entreprises et les consommateurs.
À la veille de la publication de l’IPC de vendredi, l’or a chuté de 5 % par rapport à ses sommets historiques cette semaine, enregistrant sa plus forte baisse en un jour depuis 2020 après que les traders ont pris leurs bénéfices face à un dollar américain plus fort. Le Bitcoin a connu une brève remontée jusqu’à environ 114 000 $ avant de redescendre vers la fourchette basse des 107 000 $ lors des séances de négociation américaines de mercredi matin.
Le consensus du Dow Jones prévoit une inflation annuelle de 3,1 % tant pour la lecture globale que pour la lecture de base, qui exclut les coûts de l’alimentation et de l’énergie. Sur une base mensuelle, les prix globaux devraient augmenter de 0,4 %, tandis que l’inflation de base devrait progresser de 0,3 %, ce qui est largement cohérent avec les gains d’août.
Les décideurs américains ont besoin de données au-delà de l’inflation
Le Département du Travail a rappelé le personnel du BLS pour finaliser l’IPC car cet indice est utilisé pour ajuster les augmentations du coût de la vie des prestations de sécurité sociale, un programme qui affecte des millions d’Américains. Cependant, l’importance des données de l’IPC pourrait ne pas suffire à la Réserve fédérale en l’absence d’autres rapports gouvernementaux.
Selon plusieurs analystes de marché, les investisseurs et les décideurs « naviguent à vue ». Sans les chiffres de l’emploi, des ventes au détail ou de la production industrielle, la Fed aura peu d’autres éléments pour évaluer la trajectoire de l’économie.
Les marchés s’attendent généralement à une réduction de 0,25 point du taux des fonds fédéraux, actuellement situé entre 4,00 % et 4,25 %, suivie potentiellement d’une autre baisse en décembre.
Les esprits les plus brillants du secteur crypto lisent déjà notre newsletter. Vous aussi ? Rejoignez-les.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Florence Muchai
Florence couvre depuis 6 ans l'actualité crypto, du jeu vidéo, de la technologie et de l'IA. Ses études en informatique à l'Université de sciences et technologies de Meru et sa formation en gestion des catastrophes et en diplomatie internationale à l'MMUST lui ont amplement permis de développer des compétences linguistiques, d'observation et techniques. Florence a travaillé au sein du groupe VAP et en tant qu'éditrice pour plusieurs médias spécialisés dans la crypto.
