Des experts préviennent que les droits de douane imposés par Donald Trump lors de sa « journée de libération » pourraient plonger une économie américaine déjà fragile en récession.
Ces droits de douane combinent un droit de base de 10 % à des droits supplémentaires à deux chiffres sur les principaux partenaires commerciaux. Les analystes notent que le taux global des droits de douane américains sur les importations atteindrait 22 %, une hausse significative par rapport aux 2,5 % de l'année dernière.
Olu Sonola, responsable de la recherche économique américaine chez Fitch Ratings, a souligné que le taux tarifaire est actuellement à son plus haut niveau depuis 1910, le qualifiant de « facteur de changement majeur » pour l'économie américaine et le monde.
Simon French, économiste en chef chez Panmure Liberum, a averti : « Les chances d'une récession américaine au cours des 12 prochains mois sont sensiblement plus élevées en raison des décisions prises hier soir. »
Les marchés financiers ont réagi promptement. Le dollar américain a chuté de 1,7 % face à un panier de devises des principaux partenaires commerciaux jeudi après-midi (heure européenne), reflétant les inquiétudes croissantes concernant les perspectives de croissance américaine.
Ces droits de douane devraient avoir des répercussions sur l'économie à plusieurs niveaux. Même si les entreprises ne répercutent pas nécessairement l'intégralité de la hausse des coûts sur les consommateurs, l'ampleur de ces droits signifie que les ménages américains ne seront probablement pas épargnés. Lors de la guerre commerciale menée par Trump en 2018, environ 60 % d'un droit de douane temporaire de 20 % sur les machines à laver importées ont été répercutés sur les consommateurs.
Le moral des consommateurs a montré des signes de faiblesse
En mars, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board a chuté de 7,2 points pour s'établir à 92,9, son niveau le plus bas depuis janvier 2021, alors que certaines restrictions liées à la pandémie étaient encore en vigueur. Parallèlement, l'indice des anticipations des consommateurs, qui reflète leurs perceptions des revenus, de la conjoncture économique et du marché du travail, a dégringolé à 65,2, son niveau le plus bas en 12 ans et bien en deçà du seuil d'alerte à la récession fixé à 80.
L'économiste américain James Knightley, de la société ING, a estimé que le nouveau train de tarifs douaniers pourrait engendrer des coûts supplémentaires d'environ 1 350 dollars par Américain, selon la part de ces coûts répercutée par les entreprises.
Marc Giannoni, économiste chez Barclays, a prédit que l'inflation sous-jacente des prix à la consommation devrait dépasser 4 % cette année et que le PIB réel devrait reculer. Il a également averti que le taux de chômage pourrait augmenter, anticipant unetracde 0,1 % en glissement annuel au dernier trimestre 2025 – une évolution qu'il a qualifiée de « caractéristique d'une récession ». Il a par ailleurs estimé que le chômage pourrait atteindre 4,6 % d'ici le quatrième trimestre.
Paul Donovan, économiste chez UBS, a déclaré que les anticipations du marché s'ajusteront pour intégrer la récession. Il a affirmé : « En l'absence de repli, les marchés anticipent une récession américaine. En cas de repli, ils supposeront un ralentissement de la croissance américaine. »
