米国政府閉鎖が続く中、9月の消費者物価指数はFRBにとって重要性を増す

3週間に及ぶ米国政府閉鎖により、公式経済データの発表がほとんど停止しており、連邦準備制度理事会には10月末までの次回の金融政策決定の指針となる主要指標が9月の消費者物価指数（CPI）のみとなった。.

今週初め、労働統計局（BLS）は、経済分析局や国勢調査局など他の機関が閉鎖されているにもかかわらず、特別に例外的に消費者物価指数（CPI）レポートを金曜日に発表することを確認した。.

アジアを拠点とするデジタル資産取引会社QCPキャピタルは、来週発表される消費者物価指数（CPI）が、来週の政策決定と投資家心理を左右する「唯一の基準点」になると考えている。同社は、 0.2 などのリスク資産が Bitcoin 過去最高値に押し上げられる可能性があると指摘した。

FRBの政策決定はCPIデータに基づく

により、米国の消費者物価指数（CPI）は2.9%に上昇した rippledentdent dentdentdentdent dentdent にほとんどの関税が施行される前の解放の日」 

したがって、９月の消費者物価指数の発表は、政策担当者らがフェデラルファンド金利を0.25パーセント引き下げると予想される来週の連邦公開市場委員会（FOMC）会合前の最初でおそらく唯一の主要データ入力となるだろう。.

消費者物価指数（CPI）データはその重要性にもかかわらず、政府閉鎖による職員不足という影に隠れている。一部のエコノミストは、データ収集プロセスがどれほど包括的かつ信頼できるものであったかについて疑問を抱いている。.

「私のような懐疑論者は、このデータがどれほど正確であるかに注目するだろう」と、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのブロードマーケット債券部門責任者、ヴィシャル・カンドゥジャ氏は述べた。「人事担当者が欠勤していたことに対する対応はどのようなものだったのか？データが発表される前にどのような調整が行われたのか？」

労働統計局は、その報告方法を巡ってトランプ政権の批判の的となってきた。ホワイトハウスが労働統計局が「回避できたはずの」矛盾点を発見し、非農業部門雇用者数データが​​大幅に下方修正されたことを受け、トランプ大統領は ファー前 労働統計局長を解任した。

インフレと雇用義務の間で板挟みのFRB

連邦準備制度理事会には、関税によるコスト圧力と労働条件の悪化に経済が直面しているにもかかわらず、低インフレを維持し、雇用を最大化するという二重の使命がある。. 

ジェローム・パウエルFRB議長は2022年と2023年に利上げを行ったが、トランプ大統領が政策の冷静化を求める声に反して、FRBは政策緩和に消極的だった。パウエル議長は、関税によって企業と消費者の投入コストが上昇するため、緩和政策はインフレを刺激する可能性があると主張し、以前の利下げを延期した。.

金曜日の消費者物価指数（CPI）発表を前に、金は今週、過去最高値から5%下落し、トレーダーがtronに対して利益確定したことで、2020年以来最大の1日下落を記録しました。 Bitcoin 、水曜日の米国早朝の取引で11万4000ドル付近まで一時上昇した後、10万7000ドル前半まで下落しました。. 

ダウ・ジョーンズのコンセンサス予想では、食品とエネルギー価格を除いた総合指数とコア指数の年間インフレ率はともに3.1%とされています。月次ベースでは、総合指数は0.4%上昇、コア指数は0.3%上昇と予想されており、これは8月の上昇率とほぼ一致しています。.

米国の政策立案者はインフレ以外のデータも必要としている

労働省は、 統計局（BLS）の職員を呼び戻した。CPI は、何百万人ものアメリカ人に影響を与える社会保障給付金の生活費調整に用いられる指標だからだ。しかし、他の政府報告書がない場合、CPIデータの重要性は連邦準備制度にとってそれほど大きな意味を持たないかもしれない。

複数の市場アナリストによると、投資家と政策担当者は「盲目的に」行動していると言えるだろう。雇用統計、小売売上高、鉱工業生産データがなければ、FRBは経済の軌道を予測する材料がほとんどない。.

市場では、現在4.00%から4.25%となっているフェデラルファンド金利が0.25ポイント引き下げられ、12月にさらに1度引き下げられる可能性があると広く予想されている。.