Bitcoin a franchi la barre des 113 000 dollars pour la première fois depuis le krach massif du week-end qui a fait perdre près de 20 milliards de dollars au marché des cryptomonnaies, selon les données de CoinGecko.
Ce léger rebond intervient après plusieurs jours d'hésitation entre 108 000 $ et 111 000 $, sans direction claire et avec peu de conviction. Mardi, la plus importante cryptomonnaie au monde a rebondi après une séance atone, regagnant du terrain au cours de deux semaines particulièrement difficiles pour les marchés numériques. L'Ether a également progressé, dépassant les 4 100 $ avec le retour progressif des acheteurs.
Le krach brutal du 10 octobre, la plus importante liquidation en une seule journée de l'histoire des cryptomonnaies, a chassé les spéculateurs du marché. Depuis, le cours des cryptomonnaies est resté relativement stable.
Les altcoins s'effondrent davantage face à la disparition de l'appétit pour le risque
Un indice pondéré par la capitalisation boursière, tracsuit les 50 plus petits tokens, dont certains aux noms humoristiques comme Pump.fun, se négocie désormais à des niveaux inférieurs aux plus bas de l'ère FTX de 2022. Peu liquides et détenus principalement par des particuliers, ces actifs numériques constituent des indicateurs précoces d'une faible propension au risque.
Ces cryptomonnaies sont principalement détenues par des particuliers. Leur volume d'échanges est faible. Et lorsqu'elles sont vendues aussi massivement, cela montre que plus personne n'est prêt à prendre de risques.
Bitcoin a réussi à se maintenir au-dessus de 100 000 $, mais cela reste modeste. Il est encore loin de ses sommets d'il y a quelques semaines. La récente chute a anéanti l'effet de levier sur les contrats à terme perpétuels, provoquant des liquidations sur des plateformes centralisées comme Binance.
Une fois les garanties épuisées, les mécanismes de gestion des risques se sont déclenchés et les positions ont été anéanties. Toute la structure s'est effondrée sous le poids de son propre effet de levier.
Parallèlement, les métaux précieux n'ont pas non plus résisté. L'or et l'argent, qui avaient tous deux atteint des sommets historiques tout au long de l'année, ont également chuté mardi. Et même si les facteurs en cause peuvent différer, la baisse généralisée des différentes classes d'actifs laisse présager une certaine lassitude face aux marchés les plus saturés de l'année.
Les ETF perdent beaucoup de terrain, les contrats à terme sont gelés et les options réclament des mesures de protection
L'ETF iShares Bitcoin de BlackRock , qui détient 88 milliards de dollars d'actifs au moment de la publication, a enregistré des sorties de capitaux de plus de 400 millions de dollars au cours des cinq dernières séances, mettant fin à une série de 10 jours d'entrées consécutives.
ETHA, le jumeau Ethereum , a perdu plus de 260 millions de dollars en deux jours.
Parallèlement, les contrats à terme perpétuels, le produit le plus utilisé pour le trading Bitcoin à effet de levier, ont enregistré des taux de financement moyens négatifs pendant une semaine entière, selon une analyse de K33 Research. Autrement dit, les vendeurs à découvert paient pour maintenir leurs positions.
Personne ne prend de positions longues. L'intérêt ouvert reste faible. Le marché des options confirme cette tendance. Les traders ne parient pas sur de fortes variations. Au contraire, ils accumulent des options de vente, notamment au prix d'exercice de 100 000 $. Glassnode a déclaré :
« L’offre des détenteurs à long terme a diminué de 28 000 BTC supplémentaires depuis le 15 octobre, ce qui signifie que les détenteurs à long terme ont dépensé plus de jetons que ceux qui entraient dans leur cohorte en provenance des détenteurs à court terme. »
Alors que le marché des cryptomonnaies est au point mort, les actions s'envolent. Le Dow Jones a bondi de 218,16 points, clôturant à 46 924,74 mardi. Il a brièvement franchi la barre des 47 000 points en cours de journée. Le S&P 500 a terminé quasiment stable à 6 735,35, tandis que le Nasdaq Composite a reculé de 0,16 % pour clôturer à 22 953,67.
Tous les regards sont désormais tournés vers le rapport sur l'inflation de vendredi. Un IPC plus élevé que prévu pourrait déclencher de nouvelles ventes massives, tant sur le marché des cryptomonnaies que sur celui des placements traditionnels. Avec la disparition de l'effet de levier et la nervosité des particuliers, toute variation significative du Bitcoin pourrait être motivée par l'émotion plutôt que par la conviction.
« Depuis le 10 octobre, la tendance est globalement baissière et l’appétit pour le risque a complètement basculé », a déclaré Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33. « Cela correspond aux réactions typiques qui suivent une liquidation massive du BTC, à savoir une consolidation anémique et un faible taux d’intérêt, puis une augmentation des positions courtes. »
