Porsche enregistre une perte d'exploitation record de 1,1 milliard de dollars au troisième trimestre, sur fond de repli des ventes de véhicules électriques

Porsche vient de publier ses pires résultats trimestriels jamais enregistrés, confirmant une perte d'exploitation colossale de 1,1 milliard d'euros (1,2 milliard de dollars) pour le troisième trimestre, après avoir freiné brutalement certains aspects de ses projets de véhicules électriques et remanié sa stratégie en Chine et aux États-Unis.

Cette perte ne se présentait pas comme un chiffre unique, mais résultait de plusieurs éléments, notamment des changements de plateforme, une restructuration et la hausse des droits de douane. Ces chiffres étaient noyés dans les résultats des neuf premiers mois, où les dégâts étaient largement répartis.

Le chiffre d'affaires des trois premiers trimestres s'est établi à 26,86 milliards d'euros (31,22 milliards de dollars), soit une baisse de 6 % par rapport à l'année précédente. Le résultat d'exploitation s'est effondré à seulement 40 millions d'euros (46,5 millions de dollars), soit une chute de 99 % par rapport à l'année dernière.

Cela signifie que la rentabilité des ventes (ROS), un indicateur clé de la rentabilité, a chuté de 14,1 % à un niveau quasi nul de 0,2 %. « Ce résultat est nettement inférieur à nos attentes », a déclaré le directeur financier, le Dr Jochen Breckner, lors de la présentation des résultats.

Porsche revoit à la baisse ses prévisions et ses marges pour l'année

Porsche a revu à la baisse ses prévisions de ventes pour l'année, tablant désormais sur un chiffre d'affaires de 37 à 38 milliards d'euros, contre 40,1 milliards précédemment. Breckner a indiqué que l'entreprise vise désormais une rentabilité des ventes comprise entre 0 % et 2 %, contre 5 % auparavant.

Les prévisions de marge d'EBITDA pour le secteur automobile ont également été revues à la baisse, se situant désormais entre 10,5 % et 12,5 %, contre 14,5 % à 16,5 % précédemment.

L'impact le plus important provient des changements de stratégie de l'entreprise concernant ses véhicules. Le mois dernier, Porsche a confirmé la prolongation de la production de moteurs à combustion interne pour ses modèles Panamera et Cayenne jusqu'en 2030. L'entreprise modifie également ses plans de motorisation pour un futur SUV à trois rangées. Ces décisions ont un coût. Porsche prévoit que le coût total des modifications de gamme et autres dépenses s'élèvera à 3,2 milliards d'euros (3,72 milliards de dollars) cette année.

Sur ce montant, 1,8 milliard d'euros (2,09 milliards de dollars) sont liés à la refonte de sa nouvelle plateforme de véhicules électriques.

Les droits de douane ont aggravé la situation. Porsche a révélé avoir déjà absorbé 500 millions d'euros (581,3 millions de dollars) de coûts liés aux droits de douane au cours du troisième trimestre. Ce montant pourrait atteindre 700 millions d'euros (813,67 millions de dollars) d'ici la fin de l'année, selon Breckner.

Cette décision fait suite à un accord tarifaire de 15 % signé par l'UE au début de l'été. Le nouveau taux, applicable aux exportations depuis le 1er août, a fortement impacté les marges de Porsche.

Ralentissement en Amérique du Nord, accentuation des coupes en Chine, changements de direction imminents

Les ventes en Amérique du Nord ont également baissé, mais l'entreprise a imputé ce recul à la diminution des importations après la pause estivale et à des stocks excédentaires datant de la fin du deuxième trimestre. Parallèlement, en Chine, la situation semble plus préoccupante.

Porsche a qualifié la situation du marché local de « difficile », évoquant une demande plus faible pour les véhicules de luxe et une pression accrue sur les prix. L'entreprise réagit en réduisant le nombre de ses concessions, ses effectifs et ses coûts liés aux actionnaires afin d'endiguer les pertes.

Des changements de direction sont également à prévoir. Oliver Blume, PDG actuel de Volkswagen et de Porsche, quittera son poste de PDG de Porsche.

L'ancien patron de McLaren, Michael Leiters, prendra la relève à compter du 1er janvier 2026. À l'heure actuelle, l'action Porsche a chuté de près de 20 % depuis le début de l'année.