Porsche enregistre une perte opérationnelle record de 1,1 milliard de dollars au T3 en raison du recul des VE

Porsche vient de publier ses pires résultats trimestriels de son histoire, confirmant une perte opérationnelle massive de 1,1 milliard d'euros (1,2 milliard de dollars) pour le T3, après avoir freiné certaines de ses plans de véhicules électriques et réécrit sa stratégie en Chine et aux États-Unis.

Cette perte ne s'est pas présentée sous la forme d'un seul chiffre net, mais provenait de plusieurs postes, y compris les changements de plateforme, la restructuration et la hausse des tarifs. Les chiffres étaient enfouis dans ses résultats sur neuf mois, où les dégâts se sont étendus largement.

Le chiffre d'affaires des trois premiers trimestres s'est établi à 26,86 milliards d'euros (31,22 milliards de dollars), soit 6 % de moins que l'année dernière. Le résultat opérationnel s'est effondré à seulement 40 millions d'euros (46,5 millions de dollars), une chute de 99 % par rapport à l'année dernière.

Cela signifiait que le retour sur ventes (ROS), un indicateur clé de rentabilité, est passé de 14,1 % à près de zéro, soit 0,2 %. « Ce résultat est clairement en deçà de nos attentes », a déclaré le directeur financier Dr. Jochen Breckner lors de la présentation des résultats.

Porsche réduit sa prévision annuelle et ses marges

Porsche a réduit sa prévision de ventes annuelle, s'attendant désormais à 37-38 milliards d'euros, contre 40,1 milliards d'euros précédemment. Breckner a déclaré que l'entreprise vise désormais un retour sur ventes compris entre 0 % et 2 %, ramené d'un précédent 5 %.

La guidance de la marge EBITDA automobile a également baissé, désormais attendue entre 10,5 % et 12,5 %, contre 14,5 % à 16,5 % précédemment.

Le plus grand impact provient des changements dans la stratégie de véhicules de l'entreprise. Le mois dernier, Porsche a confirmé qu'elle prolongeait la production des moteurs à combustion interne pour ses modèles Panamera et Cayenne bien au-delà des années 2030. Elle modifie également ses plans de motorisation pour un futur SUV à trois rangées. Ces décisions ont un prix. L'entreprise s'attend à ce que l'impact combiné des changements de gamme et d'autres coûts s'élève à 3,2 milliards d'euros (3,72 milliards de dollars) cette année.

Parmi ceux-ci, 1,8 milliard d'euros (2,09 milliards de dollars) sont liés à la refonte de sa nouvelle plateforme de véhicules électriques.

Les tarifs ont ajouté de la douleur. Porsche a révélé qu'elle avait déjà absorbé 500 millions d'euros (581,3 millions de dollars) de coûts liés aux tarifs jusqu'au T3. Ce chiffre pourrait augmenter à 700 millions d'euros (813,67 millions de dollars) d'ici la fin de l'année, selon Breckner.

Cela fait suite à un accord de tarifs de 15 % signé par l'UE plus tôt cet été. Le nouveau taux a commencé à s'appliquer aux exportations à partir du 1er août, et il a fortement touché les marges de Porsche.

Ralentissement en Amérique du Nord, approfondissement des baisses en Chine, changements de direction à venir

Les ventes en Amérique du Nord ont également diminué, mais l'entreprise l'attribue à une baisse des importations après les vacances d'été et à des stocks gonflés à la fin du T2. Pendant ce temps, la situation en Chine semble pire.

Porsche a décrit les conditions de marché là-bas comme « difficiles », pointant du doigt une demande de luxe plus stricte et une pression tarifaire plus forte. L'entreprise répond en réduisant les concessions, le personnel et les coûts des parties prenantes pour arrêter l'hémorragie.

Des changements de direction sont également en route. Le PDG Oliver Blume, qui occupe actuellement le poste de PDG chez Volkswagen et Porsche, quittera son poste de PDG de Porsche.

L'ancien patron de McLaren, Michael Leiters, prendra ses fonctions à partir du 1er janvier 2026. À l'heure actuelle, l'action de Porsche est en baisse de près de 20 % depuis le début de l'année.