Porsche chute de 7,5 % après avoir drastiquement réduit son programme de commercialisation de véhicules électriques et revu ses prévisions à la baisse

L'action Porsche a chuté de 7,5 % lundi en fin de matinée après que la société a confirmé le report du lancement de nouveaux modèles de véhicules électriques et la révision à la baisse de ses prévisions de bénéfices.

Cette décision est survenue après un changement majeur de stratégie chez Porsche, que l'entreprise a imputé à la faible demande mondiale de véhicules électriques. Les investisseurs se sont rapidement débarrassés du titre, et cette situation n'a pas été propre à Porsche.

Volkswagen, qui détient 75,4 % de Porsche, a également vu son cours chuter de 7 %. La holding Porsche SE, principal actionnaire de Volkswagen, a quant à elle perdu 7,6 %. Ces trois entreprises ont été directement impactées par l'annonce, vendredi, du report par Porsche du lancement de certains modèles 100 % électriques et de la révision de ses objectifs de rentabilité pour 2025.

Volkswagen réduit sa marge et enregistre une perte de 5,1 milliards d'euros

L'entreprise a déclaré que ce revirement stratégique amputerait son bénéfice d'exploitation de 1,8 milliard d'euros (2,12 milliards de dollars) en 2024. Par conséquent, Porsche prévoit désormais une marge de seulement 2 % en 2025, bien en deçà de ses estimations précédentes (entre 5 % et 7 %). Il ne s'agit pas d'une simple baisse, mais d'un effondrement total des prévisions.

Volkswagen a également subi les conséquences de cette situation. Le groupe allemand a revu à la baisse ses prévisions de marge bénéficiaire, les ramenant de 4-5 % à 2-3 %, et a admis que la restructuration de Porsche lui coûterait 5,1 milliards d'euros. Porsche SE, la société holding, a elle aussi abaissé ses prévisions de bénéfice net.

Le marché n'a pas adhéré au discours sur les « bénéfices à long terme ». Les analystes de Jefferies ont indiqué qu'il s'agissait de la troisième révision à la baisse des prévisions de Porsche cette année, et même si ce sera peut-être la dernière, les dégâts causés à sa marque et à sa stratégie produit sont loin d'être terminés. Ils ont également averti que la majeure partie des 1,8 milliard d'euros de coûts se ferait probablement sentir au troisième trimestre, exposant Porsche à une possible perte au second semestre.

Un trader ayant examiné la mise à jour a déclaré sans ambages : « Corriger l’erreur précédente, à savoir une trop grandedent aux véhicules électriques, prendra du temps. » Ce trader, qui a souhaité rester anonyme, a qualifié la décision d’« inévitable », laissant entendre que l’entreprise s’était mise dans une impasse en misant sur l’électrique .

La Chine représente un problème croissant pour Porsche. La marque, qui s'est longtemps appuyée sur les acheteurs chinois pour générer ses profits mondiaux, subit la pression de la hausse des droits de douane et du ralentissement de la demande sur ce marché. La situation aux États-Unis n'a rien arrangé, la hausse des coûts d'importation pesant encore davantage sur ses résultats. Tous ces facteurs ont eu un impact considérable au deuxième trimestre, anéantissant presque totalement les bénéfices de l'entreprise.

Les actionnaires sont également exaspérés par la direction actuelle. Nombre d'entre eux demandent désormais à Oliver Blume de quitter l'un de ses deux postes de PDG de Porsche et de Volkswagen. Face à la chute du cours de l'action et à l'effondrement des prévisions, les appels à un changement à la tête de l'entreprise se font de plus en plus pressants.