Porsche stürzt im Q3 aufgrund des EV-Rückzugs auf einen Rekord-Operating-Loss von 1,1 Milliarden US-Dollar ab

Porsche hat gerade die schlechtesten Quartalszahlen aller Zeiten vorgelegt und bestätigt einen massiven Operating-Loss von 1,1 Milliarden Euro (1,2 Milliarden US-Dollar) für das dritte Quartal, nachdem Teile der Pläne für Elektrofahrzeuge zurückgefahren und die Strategie in China und den Vereinigten Staaten überarbeitet wurden.

Dieser Verlust zeigte sich nicht als eine einzige klare Zahl, sondern setzte sich aus mehreren Posten zusammen, darunter Plattformänderungen, Restrukturierungen und steigende Zölle. Die Zahlen waren in den Neunmonatszahlen verborgen, wo der Schaden weitreichend war.

Der Umsatz für die ersten drei Quartale belief sich auf 26,86 Milliarden Euro (31,22 Milliarden US-Dollar), was 6 % niedriger ist als im Vorjahr. Der operative Gewinn brach auf nur 40 Millionen Euro (46,5 Millionen US-Dollar) ein, einem Einbruch von 99 % gegenüber dem Vorjahr.

Das bedeutete, dass die Umsatzrendite (ROS), eine wichtige Kennzahl für die Rentabilität, von 14,1 % auf nahezu null 0,2 % sank. „Dieses Ergebnis lag klar unter unseren Erwartungen“, sagte Finanzvorstand Dr. Jochen Breckner während der Ergebnispräsentation.

Porsche senkt Jahresprognose und Margen

Porsche senkte seine Jahresumsatzprognose und erwartet nun 37 bis 38 Milliarden Euro, gegenüber zuvor 40,1 Milliarden Euro. Breckner sagte, das Unternehmen strebe nun eine Umsatzrendite zwischen 0 % und 2 % an, gesenkt von den bisherigen 5 %.

Auch die Guidance für die Automotive-EBITDA-Marge wurde gesenkt und liegt nun zwischen 10,5 % und 12,5 %, gegenüber zuvor 14,5 % bis 16,5 %.

Die größten Auswirkungen ergaben sich aus Änderungen in der Fahrzeugstrategie des Unternehmens. Im vergangenen Monat bestätigte Porsche, dass die Produktion von Verbrennungsmotoren für die Modelle Panamera und Cayenne bis weit in die 2030er Jahre fortgesetzt wird. Auch die Pläne für die Antriebsstränge eines kommenden dreireihigen SUVs werden geändert. Diese Entscheidungen haben ihren Preis. Das Unternehmen geht davon aus, dass die kombinierten Kosten aus den Änderungen im Modellprogramm und anderen Aufwendungen in diesem Jahr 3,2 Milliarden Euro (3,72 Milliarden US-Dollar) betragen werden.

Davon sind 1,8 Milliarden Euro (2,09 Milliarden US-Dollar) mit der Überarbeitung der neuen EV-Plattform verbunden.

Zölle fügten weiteren Schmerz hinzu. Porsche gab bekannt, dass es bereits 500 Millionen Euro (581,3 Millionen US-Dollar) an zollbedingten Kosten bis zum dritten Quartal übernommen hat. Diese Zahl könnte bis Ende des Jahres auf 700 Millionen Euro (813,67 Millionen US-Dollar) steigen, so Breckner.

Dies folgt einem im früheren Sommer von der EU unterzeichneten Zollabkommen von 15 %. Der neue Satz gilt ab dem 1. August für Exporte und traf die Margen von Porsche hart.

Nordamerika verlangsamt sich, Einbußen in China vertiefen sich, Führungswechsel stehen bevor

Auch die Verkäufe in Nordamerika gingen zurück, was das Unternehmen jedoch auf geringere Importe nach der Sommerpause und aufgeblähte Lagerbestände aus dem späten zweiten Quartal zurückführte. In China sieht die Situation hingegen schlechter aus.

Porsche beschrieb die Marktbedingungen dort als „herausfordernd“ und verwies auf eine engere Nachfrage nach Luxusgütern und stärkeren Preisdruck. Das Unternehmen reagiert, indem es Händler, Personal und Stakeholder-Kosten kürzt, um den Blutverlust zu stoppen.

Auch Führungswechsel stehen bevor. CEO Oliver Blume, der derzeit den Vorsitz bei Volkswagen und Porsche innehat, wird als Porsche-CEO zurücktreten.

Der ehemalige McLaren-Chef Michael Leiters wird ab dem 1. Januar 2026 die Leitung übernehmen. Der Porsche-Aktie steht derzeit ein Rückgang von fast 20 % im Jahresverlauf gegenüber.