Tous les tokens soutenus par du capital-risque ne suivent pas le même parcours. Paradigm a soutenu une sélection d'actifs, dont certains se sont distingués par leurs excellentes performances.
Paradigm est l'une des sociétés de capital-risque spécialisées dans les cryptomonnaies possédant le portefeuille le plus diversifié. Le fonds a investi dans certains projets de tokens très en vue lors du marché haussier de 2021. Les performances des actifs ont été variables, en fonction des conditions générales du marché. Tous les tokens soutenus par du capital-risque n'ont pas suivi la même trajectoire, même si certains ont chuté à un niveau bas sans signe de reprise.
La marque Paradigm était également perçue comme un atout pour les nouveaux tokens lancés en 2021. Après des années d'ICO, la présence de fonds de capital-risque officiels et prestigieux était considérée comme un gage de qualité et un moyen de vérifier la fiabilité des nouvelles startups crypto. La présence de Paradigm offrait au moins une garantie contre les arnaques flagrantes lors des ICO.
Il a fallu des années pour susciter le scepticisme à l'égard des projets financés par du capital-risque, les investisseurs constatant une expansion de l'offre et une baisse constante des prix. Pourtant, certains projets soutenus par Paradigm ont réussi à surperformer.
Le portefeuille de Paradigm a également contribué à l'introduction de nouvelles fonctionnalités et à l'augmentation de la liquidité pour le marché haussier de 2024. Paradigm a soutenu Coinbase, OpenSea, SkyMavis, Chainalysis et d'autres acteurs performants qui ont conservé leur avantage malgré le marché baissier de 2022-2023. Le portefeuille comprenait un total de 92 entreprises de cryptomonnaies de tailles diverses.
Le fonds Paradigm Crypto Fund III est toujours prêt à recevoir de nouveaux investissements avec 850 millions de dollars, faisant suite au Crypto Fund de 2021 doté de 2,5 milliards de dollars. Outre les startups et les entreprises Web3, l'annuaire Paradigm a également investi dans Bitcoin (BTC), qui figure parmi ses placements les plus performants.
@paradigm après le TGE .
En bref :
Même si un projet bénéficie du soutien d'un investisseur réputé, cela ne se traduit pas automatiquement matic des rendements élevés pour les investisseurs sur les marchés publics. pic.twitter.com/1zcwfAw9Tt
— Token Terminal (@tokenterminal) 3 août 2024
Maker DAO parmi les positions les plus performantes
Maker DAO (MKR) fait partie des investisseurs de Paradigm qui sont encore dans le vert grâce à la performance positive de 2024. MKR a bénéficié de frais élevés, réussissant à obtenir un coup de pouce significatif grâce aux niveaux de vente initiaux des jetons.
Même après la correction du marché, le MKR s'échangeait à 1 907,06 $ et a connu une hausse de près de 400 % en 2024. Paradigm a rejoint Maker DAO en 2019, aux côtés de Dragonfly Capital Partners. Ces deux fonds de capital-risque ont acquis pour 27,5 millions de dollars de tokens MKR lors de la phase initiale. Le MKR a culminé à plus de 5 300 $ en 2021 et a continué à se négocier à un niveau élevé.
Le succès de MKR reposait également sur Ethereum (ETH), qui figure parmi les cryptomonnaies les plus performantes du portefeuille de Paradigm. Paradigm pouvait aussi participer à la gouvernance de Maker DAO, son acquisition initiale représentant plus de 5,5 % de l'offre de MKR. Cependant, une vérification plus récente montre que Paradigm ne détient aucun jeton MKR et pourrait s'en être désengagée.
Lido DAO et Optimism offrent des rendements mitigés
LidoDAO (LDO) et Optimism (OP) sont deux des projets de Paradigm dont le cours reste supérieur à leur prix de lancement, mais qui sont plus volatils. Paradigm détient encore plus de 70 millions de jetons LDO, en plus de 543 660 jetons OP.
AXS fait également partie des investissements qui n'ont généré qu'un faible gain net par rapport au lancement du jeton, et n'a pas retrouvé son précédent record historique.
STRK a figuré parmi les grands perdants et constitue un exemple à méditer pour les projets financés par capital-risque. Starknet (STRK) comptait parmi les solutions L2 les plus prometteuses, mais son cours s'est effondré peu après son introduction en bourse. STRK souffrait d'une valorisation initiale disproportionnée, et les investisseurs particuliers ont finalement subi de plein fouet le choc boursier.
STRK a atteint une valorisation boursière record de plus de 8 milliards de dollars lors du marché haussier de 2021, grâce notamment à une base d'utilisateurs fortement incités. STRK se négocie actuellement à un plus bas historique de 0,34 $, pour une capitalisation boursière de 554 millions de dollars. Plus de 80 % des jetons STRK ne sont toujours pas en circulation, ce qui réduit considérablement les chances de reprise de leur cours.
Paradigm détient également des positions sur FRIEND, BLUR et BLAST, qui ont chuté et effacé tous les gains initiaux. DYDX et GTC ont subi des pertes encore plus importantes. Paradigm possède également d'autres jetons mineurs, sur lesquels elle n'a pas cédé ses positions.
Paradigm s'implique activement dans ses projets, en assurant une supervision technique. Les investissements cibles varient entre 1 et 100 millions de dollars pour les projets éligibles. Paradigm tracle suivi des audits de sécurité on-chain des projets et apporte son soutien en matière de marketing. Cependant, le marché de 2024 a démontré que la réputation d'un fonds de capital-risque ne suffit pas à garantir la fidélité des investisseurs.
Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva
