Nem todos os tokens apoiados por capital de risco passam pelo mesmo cenário. A Paradigm apoiou uma seleção de ativos, e alguns se destacaram como os de melhor desempenho.
A Paradigm é uma das empresas de capital de risco em criptomoedas com o portfólio mais diversificado. O fundo investiu em alguns dos projetos de tokens mais promissores do mercado de alta de 2021. Os ativos apresentaram desempenhos variados, dependendo das condições gerais do mercado. Nem todos os tokens apoiados por capital de risco seguem o mesmo padrão, embora alguns tenham caído para um patamar mínimo sem sinais de recuperação.
A marca Paradigm também foi vista como um impulsionador para tokens recém-lançados em 2021. Após anos de ICOs, a presença de fundos de capital de risco oficiais e de alto perfil era vista como um selo de qualidade e uma forma de avaliar novas startups de criptomoedas. A presença da Paradigm era, no mínimo, uma garantia contra fraudes flagrantes em ICOs.
Levaria anos para que surgisse ceticismo em relação a projetos apoiados por capital de risco, visto que os investidores perceberam a expansão da oferta e a queda constante dos preços. Mas alguns projetos apoiados pela Paradigm ainda conseguiram superar as expectativas.
O portfólio da Paradigm também ajudou a trazer novos recursos e impulsionar a liquidez para o mercado de alta de 2024. A Paradigm apoiou a Coinbase, OpenSea, SkyMavis, Chainalysis e outras empresas de destaque que mantiveram sua vantagem competitiva apesar do mercado de baixa de 2022-2023. O portfólio incluía um total de 92 empresas de criptomoedas de diferentes portes.
O Paradigm Crypto Fund III continua pronto para novos investimentos, com US$ 850 milhões, seguindo o Crypto Fund de 2021, que captou US$ 2,5 bilhões. Além de startups e empresas da Web3, o portfólio da Paradigm inclui Bitcoin (BTC), um de seus investimentos de melhor desempenho.
Desempenho de preço pós-TGE dos tokens apoiados pela @paradigm .
Resumindo:
Mesmo que um projeto tenha um financiador de boa reputação, isso não matic em grandes retornos para os investidores do mercado público. pic.twitter.com/1zcwfAw9Tt
— Token Terminal (@tokenterminal) 3 de agosto de 2024
Maker DAO entre as posições de melhor desempenho
A Maker DAO (MKR) está entre os investidores da Paradigm que ainda estão no lucro devido ao desempenho positivo em 2024. A MKR se beneficiou de altas taxas, conseguindo um impulso significativo com os níveis iniciais da venda de tokens.
O MKR era negociado a US$ 1.907,06 mesmo após a correção do mercado e teve uma valorização de quase 400% em 2024. A Paradigm entrou na Maker DAO em 2019, juntamente com a Dragonfly Capital Partners. Os dois fundos de capital de risco adquiriram US$ 27,5 milhões em tokens MKR na fase inicial. O MKR atingiu o pico acima de US$ 5.300 em 2021 e continuou a ser negociado em um patamar mais alto.
O sucesso do MKR também dependia do Ethereum (ETH), que também está entre os ativos de melhor desempenho no portfólio da Paradigm. A Paradigm também poderia participar da governança da Maker DAO, já que a compra inicial representa mais de 5,5% do fornecimento de MKR. No entanto, uma verificação mais recente mostra que a Paradigm não registra nenhum token MKR entre seus ativos e pode ter se desfeito dessa participação.
Lido DAO e Optimism oferecem retornos mistos
LidoDAO (LDO) e Optimism (OP) são dois dos projetos da Paradigm que ainda superam o preço de geração de seus tokens, mas são mais voláteis. A Paradigm ainda detém mais de 70 milhões de tokens LDO, além de 543,66 mil tokens OP.
A AXS também está entre os investimentos que apresentaram apenas um pequeno ganho líquido em comparação com o lançamento do token e não retornou à sua máxima histórica anterior.
A STRK esteve entre as grandes perdedoras e serve de alerta para projetos apoiados por capital de risco. A Starknet (STRK) era uma das soluções de camada 2 mais promissoras, mas seu preço de mercado despencou logo após a abertura de capital. A STRK sofreu com avaliações iniciais desproporcionais, e os investidores de varejo acabaram absorvendo o choque do preço.
Durante o mercado de alta de 2021, o STRK atingiu um pico de valorização de mercado acima de US$ 8 bilhões, embora com uma base de usuários fortemente incentivada. Atualmente, o STRK é negociado a uma mínima histórica de US$ 0,34, com uma capitalização de mercado de US$ 554 milhões. Mais de 80% dos tokens do STRK ainda estão fora de circulação, o que reduz as chances de recuperação de preço.
Outras posições da Paradigm incluem FRIEND, BLUR e BLAST, que sofreram quedas acentuadas e apagaram todos os ganhos da alta inicial. Perdas ainda maiores foram registradas por DYDX e GTC. A Paradigm também detém outros tokens minoritários, nos quais não se desfez de suas posições.
A Paradigm adota uma abordagem prática em seus projetos, com supervisão técnica. Os investimentos-alvo variam entre US$ 1 milhão e US$ 100 milhões para projetos elegíveis. Como ponto positivo, a Paradigm tracas auditorias de segurança on-chain dos projetos e auxilia no marketing. No entanto, o mercado de 2024 demonstrou que a reputação da empresa de capital de risco não é suficiente para garantir a fidelidade dos investidores.
Reportagem Cryptopolitan de Hristina Vasileva
