- Les actions de Nvidia ont progressé de 13 % ce mois-ci et pourraient atteindre un nouveau record historique, portées par une forte demande pour ses puces IA Blackwell.
- Le PDG de l'entreprise a confirmé que la puce Blackwell est en pleine production et que les commandes sont prises jusqu'à 12 mois à l'avance.
- Les analystes de Wall Street s'attendent à ce que les revenus de Nvidia atteignent 33 milliards de dollars au quatrième trimestre, 90 % d'entre eux recommandant d'acheter l'action dès maintenant.
L'action Nvidia progresse à nouveau, se rapprochant d'un plus haut historique. Les investisseurs profitent d'une vague de soulagement après que Nvidia a dissipé les craintes concernant les retards de produits et la croissance à long terme.
L'action a augmenté de 13 % jusqu'à présent ce mois-ci et pourrait bientôt atteindre sa première clôture record depuis juin. À l'heure actuelle, c'est la deuxième meilleure performance de l'indice S&P 500 pour 2024.
Ce rebond fait suite à des mises à jour positives du PDG Jensen Huang. Sa dernière puce, Blackwell, est enfin en pleine production après quelques retards.
La déclaration audacieuse de Huang selon laquelle la demande est « folle » a effacé les inquiétudes précédentes du marché, permettant aux investisseurs de respirer un peu plus tranquillement. Cela a même incité les analystes de Morgan Stanley à signaler que les commandes pour Blackwell sont déjà réservées pour les 12 prochains mois.
Les affaires sont « robustes » avec une visibilité s'étendant loin dans l'avenir, ont-ils déclaré. L'action Nvidia a bondi de 2,2 % jusqu'à présent aujourd'hui.
La demande d'IA alimente la hausse de l'action Nvidia
Les grandes entreprises, y compris Microsoft, maintiennent leurs initiatives en matière d'IA, renforçant ainsi la position dominante de Nvidia dans ce domaine.
Microsoft devrait à lui seul augmenter ses dépenses en capital (capex) de manière spectaculaire de 30 % pour atteindre environ 58 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025. Alors que l'IA continue de dominer les dépenses technologiques, Nvidia continuera d'encaisser de grosses sommes.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. a affiché de solides ventes d'IA récemment, ce qui n'a fait qu'ajouter au momentum de l'IA. Et la valorisation massive d'OpenAI, atteignant 157 milliards de dollars, a encore attisé le feu.
OpenAI a lancé un modèle d'IA capable de raisonnement, un développement clé dans le domaine de l'IA, et Nvidia devrait en bénéficier car l'IA basée sur le raisonnement est très intensive en calcul.
Les analystes prévoient que les revenus de Nvidia doubleront plus que largement au cours de cet exercice fiscal et augmenteront de 44 % supplémentaires l'année prochaine, selon les données de Bloomberg.
L'activité sur le marché des options est un autre signe de confiance. Jeudi, les investisseurs ont effectué un mouvement important, achetant des options d'achat (calls) pour sécuriser plus de 30 millions d'actions Nvidia à des prix allant de 150 $ à 189 $ jusqu'en mars.
Nvidia a clôturé à 134,80 $ vendredi, mais ces contrats montrent que certains s'attendent à ce que l'action grimpe plus haut. Ces options n'expireront qu'après le rapport sur les résultats du quatrième trimestre de Nvidia, prévu en février.
NVDA affiche des performances remarquables
Et Wall Street est optimiste quant à Nvidia, et les estimations des bénéfices et des profits ont été encore relevées au cours du dernier trimestre. Sa valorisation reste dans une gamme raisonnable, se négociant autour de 37,5 fois les bénéfices estimés.
Certes, c'est une prime par rapport à l'indice Nasdaq 100, mais elle est inférieure à sa moyenne sur cinq ans et bien en dessous de son pic de juin, où elle se négociait à 44 fois les bénéfices. Ce n'est pas bon marché, mais les investisseurs achètent l'histoire de croissance de Nvidia.
Les analystes maintiennent leurs recommandations « Achat » sur Nvidia. KeyBanc a publié un rapport estimant que les revenus de Nvidia provenant uniquement de Blackwell pourraient atteindre 7 milliards de dollars au quatrième trimestre.
Malgré certaines craintes concernant un éventuel ralentissement des dépenses en IA, l'industrie des semi-conducteurs continue de prospérer. Les ventes de semi-conducteurs ont augmenté de 28 % en août par rapport à l'année dernière et de 15 % par rapport à juillet, selon les données de WSTS, telles qu'examinées par JPMorgan.
Pour l'avenir, Nvidia est prêt à publier ses résultats le 19 novembre. Wall Street s'attend à ce qu'il génère 33 milliards de dollars de revenus, en hausse de 82 % par rapport à l'année dernière.
Les données de Bloomberg montrent qu'environ 90 % des analystes de Wall Street qui couvrent Nvidia ont émis des recommandations « Achat ». Le règne de Nvidia en tant que roi des puces IA semble sécurisé, même si les concurrents s'efforcent de rattraper leur retard.
Un concurrent qui ne recule pas est Advanced Micro Devices (AMD). AMD a visé Nvidia avec sa dernière puce IA, l'Instinct MI325X, annoncée jeudi dernier.
L'entreprise prévoit de commencer la production avant la fin de 2024. Si la nouvelle puce d'AMD est considérée comme une alternative crédible aux GPU de Nvidia, elle pourrait potentiellement exercer une pression sur les prix, qui ont bénéficié de marges importantes grâce à une forte demande.
Pour l'instant, Nvidia domine le marché des GPU de centre de données avec plus de 90 % de parts de marché. AMD, historiquement en deuxième position, travaille dur pour prendre une part plus importante de ce gâteau.
L'entreprise affirme que le marché des puces IA pourrait atteindre 500 milliards de dollars d'ici 2028, et elle cherche à capturer sa part de cette ruée vers l'or.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
