Microsoft (NASDAQ : MSFT) a annoncé un chiffre d'affaires de 82,9 milliards de dollars au troisième trimestre fiscal, dépassant les estimations de Wall Street, grâce à une croissance d'Azure atteignant 40 % et à la croissance rapide de son activité d'IA.
L'action a tout de même chuté de 3 % mercredi, car les investisseurs n'ont pas considéré ce résultat supérieur aux attentes comme une victoire sans équivoque. Les chiffres étaient certestronque prévu, mais le marché reste très attentif au coût de l'IA.
La société a publié un bénéfice par action ajusté de 4,27 $, supérieur aux 4,06 $ attendus par les analystes tracpar LSEG. Le chiffre d'affaires a également dépassé les prévisions de 81,39 milliards de dollars. Les ventes ont progressé de 18 % par rapport à l'année précédente, soit 15 % à taux de change constant. Le résultat d'exploitation a atteint 38,4 milliards de dollars, en hausse de 20 %, ou de 16 % hors effets de change.
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Le bénéfice net s'est établi à 31,8 milliards de dollars, en hausse de 23 % selon les normes comptables généralement admises (PCGR). Hors PCGR, le bénéfice a progressé de 20 %, soit de 18 % à taux de change constant. Le bénéfice dilué par action a également atteint 4,27 dollars, en hausse de 23 % selon les PCGR et de 21 % hors PCGR, soit de 18 % à taux de change constant.
Les chiffres non conformes aux PCGR excluent l'impact des investissements dans OpenAI. Pour le trimestre clos le 31 mars, Microsoft a annoncé un bénéfice net selon les PCGR de 31,778 milliards de dollars, après un ajustement de 14 millions de dollars, portant le bénéfice net ajusté à 31,792 milliards de dollars.
Au cours du même trimestre de l'année précédente, le bénéfice net selon les normes GAAP s'élevait à 25,824 milliards de dollars, avec un ajustement de 583 millions de dollars, portant le bénéfice net ajusté à 26,407 milliards de dollars.
Le BPA dilué s'est établi à 4,27 $ ce trimestre, tant sur une base GAAP que sur une base ajustée, car l'ajustement lié à OpenAI n'a eu aucun effet par action.
L'an dernier, le BPA dilué selon les normes GAAP s'élevait à 3,46 $, tandis que le BPA ajusté atteignait 3,54 $ après un ajustement de 0,08 $. Tous les taux de croissance ont été calculés par rapport au même trimestre de l'exercice précédent.
Satya Nadella, président-directeur général de Microsoft, a déclaré : « Nous nous concentrons sur la fourniture d’infrastructures et de solutions cloud et d’IA permettant à chaque entreprise d’optimiser ses résultats à l’ère de l’informatique agentielle. » Il a ajouté : « Notre activité IA a dépassé un chiffre d’affaires annuel de 37 milliards de dollars, soit une hausse de 123 % par rapport à l’année précédente. »
Amy Hood, vice-dent exécutive et directrice financière, a déclaré : « Nous avons obtenu des résultats qui ont dépassé les attentes en matière de chiffre d'affaires, de résultat d'exploitation et de bénéfice par action, ce qui témoigne d'unetronexécution et d'une demande croissante pour le cloud Microsoft. »
Le chiffre d'affaires de Microsoft Cloud a atteint 54,5 milliards de dollars, en hausse de 29 % (25 % à taux de change constant). Les engagements commerciaux restants ont bondi de 99 % pour s'établir à 627 milliards de dollars, offrant ainsi aux investisseurs un carnet de commandes conséquent.
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Le chiffre d'affaires de la division Productivité et Processus métier s'est élevé à 35 milliards de dollars, en hausse de 17 % (13 % à taux de change constant). Au sein de cette division, le chiffre d'affaires de Microsoft 365 Commercial Cloud a progressé de 19 % (15 % à taux de change constant).
Le chiffre d'affaires de Microsoft 365 Consumer Cloud a bondi de 33 %, soit 29 % à taux de change constant. Celui de LinkedIn a progressé de 12 %, soit 9 % à taux de change constant. Enfin, celui de Dynamics 365 a augmenté de 22 %, soit 17 % à taux de change constant.
Le chiffre d'affaires du cloud intelligent a atteint 34,7 milliards de dollars, en hausse de 30 %, soit 28 % à taux de change constant. La principale source de cette croissance est Azure et les autres services cloud, dont le chiffre d'affaires a bondi de 40 %, soit 39 % hors effets de change. C'est ce que les investisseurs associent sans cesse à la demande en IA, aux centres de données et à la course effrénée aux infrastructures.
Les revenus liés à l'informatique personnelle se sont élevés à 13,2 milliards de dollars, en baisse de 1 %, soit 3 % à taux de change constant. Les revenus des équipements et appareils Windows ont reculé de 2 %, soit 3 % hors effets de change. Les revenus des contenus et services Xbox ont diminué de 5 %, soit 7 % à taux de change constant. Les revenus publicitaires liés à la recherche, hors coûts d'acquisition de trafic, ont progressé de 12 %, soit 9 % à taux de change constant.
Microsoft a reversé 10,2 milliards de dollars à ses actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d'actions. À la clôture de mercredi, l'action Microsoft affichait une baisse de 12 % depuis le début de l'année 2026, enregistrant ainsi son pire trimestre depuis 2008. Cette chute s'explique par la crainte générale que l'IA ne nuise à la demande de logiciels, ainsi que par le doute quant à la rentabilité des investissements massifs de l'entreprise dans ce domaine.
