Microsoft dépasse les résultats avec 82,9 milliards de dollars de revenus alors que la croissance d'Azure atteint 40 %

Microsoft (NASDAQ : MSFT) a annoncé 82,9 milliards de dollars de revenus au troisième trimestre de l'exercice, dépassant les estimations de Wall Street alors que la croissance d'Azure a atteint 40 % et que l'activité IA de l'entreprise continuait de s'étendre rapidement.

L'action a tout de même baissé de 3 % mercredi, car les investisseurs n'ont pas considéré ce dépassement comme une victoire nette. Les chiffres étaient plus forts que prévu, mais le marché surveille toujours de près le coût de l'IA.

L'entreprise a affiché un bénéfice par action ajusté de 4,27 $, au-dessus des 4,06 $ attendus par les analystes suivis par LSEG. Les revenus ont également dépassé les 81,39 milliards de dollars prévus. Les ventes ont augmenté de 18 % par rapport à l'année précédente, ou de 15 % en devises constantes. Le résultat opérationnel a atteint 38,4 milliards de dollars, en hausse de 20 %, ou de 16 % sans les variations de change.

Microsoft fait croître ses revenus du cloud tandis qu'Azure continue d'intégrer la demande en IA dans ses résultats

Le bénéfice net s'est établi à 31,8 milliards de dollars, en hausse de 23 % selon les normes comptables américaines (GAAP). Sur une base non-GAAP, le profit a augmenté de 20 %, ou de 18 % en devises constantes. Le bénéfice dilué par action s'établissait également à 4,27 $, en hausse de 23 % selon les normes GAAP et de 21 % sur une base non-GAAP, ou de 18 % en devises constantes.

Les chiffres non-GAAP ont exclu l'effet des investissements dans OpenAI. Pour les trois mois clos le 31 mars, Microsoft le bénéfice net comptabilisé selon les normes GAAP s'élevait à 31,778 milliards de dollars, avec un ajustement de 14 millions de dollars, portant le bénéfice net ajusté à 31,792 milliards de dollars.

Au cours du même trimestre l'année précédente, le bénéfice net selon les normes GAAP était de 25,824 milliards de dollars, avec un ajustement de 583 millions de dollars, portant le bénéfice net ajusté à 26,407 milliards de dollars.

Le bénéfice dilué par action était de 4,27 $ à la fois sur une base GAAP et ajustée ce trimestre, car l'ajustement lié à OpenAI n'a eu aucun effet par action.

L'année dernière, le bénéfice dilué selon les normes GAAP était de 3,46 $, tandis que le bénéfice ajusté était de 3,54 $ après un ajustement de 0,08 $. Tous les taux de croissance ont été mesurés par rapport au même trimestre de l'exercice précédent.

Satya Nadella, président et directeur général de Microsoft, a déclaré : « Nous nous concentrons sur la fourniture d'infrastructures et de solutions cloud et IA qui permettent à chaque entreprise d'optimiser ses résultats à l'ère de l'informatique agentic. » Il a ajouté : « Notre activité IA a dépassé un taux de revenus annuels de 37 milliards de dollars, en hausse de 123 % d'une année sur l'autre. »

Amy Hood, vice-présidente exécutive et directrice financière, a déclaré : « Nous avons obtenu des résultats qui ont dépassé les attentes en matière de revenus, de résultat opérationnel et de bénéfice par action, reflétant une exécution solide et une demande croissante pour le Cloud Microsoft. »

Les revenus du Cloud Microsoft ont atteint 54,5 milliards de dollars, en hausse de 29 %, ou de 25 % en devises constantes. L'obligation de performance commerciale restante a augmenté de 99 % pour atteindre 627 milliards de dollars, offrant aux investisseurs un chiffre d'arriéré important à analyser.

Microsoft présente des résultats mixtes par segment alors que Windows, Xbox et la pression sur l'action attirent l'attention

Les revenus des Processus et de la Productivité ont atteint 35,0 milliards de dollars, en hausse de 17 %, ou de 13 % en devises constantes. Au sein de cette unité, les revenus du cloud commercial Microsoft 365 ont augmenté de 19 %, ou de 15 % en devises constantes. 

Les revenus du cloud grand public Microsoft 365 ont bondi de 33 %, ou de 29 % sans les effets de change. Les revenus de LinkedIn ont augmenté de 12 %, ou de 9 % en devises constantes. Les revenus de Dynamics 365 ont progressé de 22 %, ou de 17 % sur la même base.

Les revenus de l'Informatique Intelligente ont atteint 34,7 milliards de dollars, en hausse de 30 %, ou de 28 % en devises constantes. La ligne clé était Azure et autres services cloud, qui ont grimpé de 40 %, ou de 39 % sans les variations de change. C'est la partie que les investisseurs continuent d'associer à la demande en IA, aux centres de données et à la course massive aux infrastructures.

Les revenus de l'Informatique Plus Personnelle s'élevaient à 13,2 milliards de dollars, en baisse de 1 %, ou de 3 % en devises constantes. Les revenus des OEM Windows et des appareils ont diminué de 2 %, ou de 3 % sans les effets de change. Les revenus des contenus et services Xbox ont baissé de 5 %, ou de 7 % en devises constantes. Les revenus de la publicité de recherche, hors coûts d'acquisition de trafic, ont augmenté de 12 %, ou de 9 % sur une base en devises constantes.

Microsoft est retourné 10,2 milliards de dollars versés aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d'actions au cours du trimestre. À la clôture de mercredi, l'action Microsoft était en baisse de 12 % en 2026 après sa pire performance trimestrielle depuis 2008. La pression provenait de la crainte plus large que l'IA puisse nuire à la demande de logiciels, ainsi que de l'inquiétude selon laquelle les lourds investissements de l'entreprise dans l'IA pourraient ne pas générer un retour suffisant.