Microsoft supera le stime degli utili con 82,9 miliardi di dollari di ricavi mentre la crescita di Azure tocca il 40%

Microsoft (NASDAQ: MSFT) ha riportato 82,9 miliardi di dollari di ricavi nel terzo trimestre fiscale, superando le stime di Wall Street mentre la crescita di Azure ha raggiunto il 40% e il business di IA dell'azienda continuava a scalare rapidamente.

L'azione è comunque scesa del 3% mercoledì, perché gli investitori non hanno considerato il risultato positivo come una vittoria netta. I numeri erano più forti del previsto, ma il mercato continua a osservare da vicino i costi dell'IA.

L'azienda ha registrato un utile per azione (EPS) rettificato di 4,27 dollari, superiore ai 4,06 dollari previsti dagli analisti seguiti da LSEG. Anche i ricavi hanno superato la previsione di 81,39 miliardi di dollari. Le vendite sono aumentate dell'18% rispetto all'anno precedente, o del 15% a parità di valuta. Il reddito operativo ha raggiunto 38,4 miliardi di dollari, in aumento del 20%, o del 16% al netto delle oscillazioni valutarie.

Microsoft fa crescere i ricavi del cloud mentre Azure continua a trainare la domanda di IA nei risultati

L'utile netto è stato di 31,8 miliardi di dollari, in aumento del 23% secondo i principi GAAP. Su base non GAAP, il profitto è aumentato del 20%, o del 18% a parità di valuta. Anche l'EPS diluito si è attestato a 4,27 dollari, in aumento del 23% secondo i principi GAAP e del 21% su base non GAAP, o del 18% a parità di valuta.

Le figure non GAAP escludono l'effetto degli investimenti in OpenAI. Per i tre mesi terminati il 31 marzo, Microsoft ha riportato un utile netto GAAP di 31,778 miliardi di dollari, con un aggiustamento di 14 milioni di dollari, portando l'utile netto rettificato a 31,792 miliardi di dollari.

Nello stesso trimestre dell'anno precedente, l'utile netto GAAP era di 25,824 miliardi di dollari, con un aggiustamento di 583 milioni di dollari, portando l'utile netto rettificato a 26,407 miliardi di dollari.

L'EPS diluito è stato di 4,27 dollari sia su base GAAP che rettificata in questo trimestre, poiché l'aggiustamento relativo a OpenAI non ha avuto alcun effetto per azione.

L'anno scorso, l'EPS diluito GAAP era di 3,46 dollari, mentre l'EPS rettificato era di 3,54 dollari dopo un aggiustamento di 0,08 dollari. Tutti i tassi di crescita sono stati misurati rispetto allo stesso trimestre dell'anno fiscale precedente.

Satya Nadella, presidente e amministratore delegato di Microsoft, ha dichiarato: "Siamo concentrati sulla fornitura di infrastrutture e soluzioni cloud e di IA che permettono a ogni azienda di massimizzare i propri risultati nell'era del computing agentic". Ha aggiunto: "Il nostro business di IA ha superato un tasso di ricavi annuo di 37 miliardi di dollari, in aumento del 123% su base annua."

Amy Hood, vicepresidenta esecutiva e direttrice finanziaria, ha dichiarato: "Abbiamo ottenuto risultati che hanno superato le aspettative in termini di ricavi, reddito operativo e utile per azione, riflettendo una forte esecuzione e una domanda crescente per Microsoft Cloud."

I ricavi di Microsoft Cloud hanno raggiunto 54,5 miliardi di dollari, in aumento del 29%, o del 25% a parità di valuta. L'obbligo di prestazioni commerciali residue è aumentato del 99% a 627 miliardi di dollari, offrendo agli investitori un numero di backlog consistente su cui riflettere.

Microsoft riporta risultati misti per segmento mentre Windows, Xbox e la pressione sulle azioni distraggono l'attenzione

I ricavi dei Processi e della Produttività sono stati di 35,0 miliardi di dollari, in aumento del 17%, o del 13% a parità di valuta. All'interno di questa unità, i ricavi del cloud commerciale di Microsoft 365 sono cresciuti del 19%, o del 15% a parità di valuta. 

I ricavi del cloud consumer di Microsoft 365 sono aumentati del 33%, o del 29% al netto degli effetti valutarie. I ricavi di LinkedIn sono aumentati del 12%, o del 9% a parità di valuta. I ricavi di Dynamics 365 sono aumentati del 22%, o del 17% sulla stessa base.

I ricavi del Cloud Intelligente hanno raggiunto 34,7 miliardi di dollari, in aumento del 30%, o del 28% a parità di valuta. La voce chiave è stata quella di Azure e altri servizi cloud, che sono aumentati del 40%, o del 39% al netto delle oscillazioni valutarie. Questa è la parte che gli investitori continuano ad associare alla domanda di IA, ai data center e alla massiccia corsa alle infrastrutture.

I ricavi della Più ampia Computing Personale sono stati di 13,2 miliardi di dollari, in calo dell'1%, o del 3% a parità di valuta. I ricavi di Windows OEM e Dispositivi sono diminuiti del 2%, o del 3% al netto degli effetti valutarie. I ricavi dei contenuti e dei servizi Xbox sono diminuiti del 5%, o del 7% a parità di valuta. I ricavi della pubblicità di ricerca, al netto dei costi di acquisizione del traffico, sono aumentati del 12%, o del 9% su base a parità di valuta.

Microsoft ha restituito 10,2 miliardi di dollari agli azionisti attraverso dividendi e riacquisto di azioni durante il trimestre. Alla chiusura di mercoledì, l'azione di Microsoft era scesa del 12% nel 2026 dopo il suo peggior risultato trimestrale dal 2008. La pressione è derivata dalla paura più ampia che l'IA possa danneggiare la domanda di software, unita alla preoccupazione che le ingenti spese di IA dell'azienda potrebbero non fornire un ritorno sufficiente.