Microsoft übertrifft die Gewinnprognose mit 82,9 Milliarden US-Dollar Umsatz, während das Azure-Wachstum 40 % erreicht

Microsoft (NASDAQ: MSFT) meldete im dritten Quartal des Geschäftsjahres 82,9 Milliarden US-Dollar Umsatz und übertraf damit die Schätzungen der Wall Street, während das Azure-Wachstum 40 % erreichte und das KI-Geschäft des Unternehmens weiterhin schnell skalierte.

Die Aktie fiel am Mittwoch dennoch um 3 %, weil Anleger den Übererfolg nicht als klaren Sieg werteten. Die Zahlen waren stärker als erwartet, aber der Markt beobachtet weiterhin die Kosten für KI wie ein Falke.

Das Unternehmen ausgewiesene bereinigtes Ergebnis je Aktie belief sich auf 4,27 US-Dollar, über den von Analysten des LSEG verfolgten 4,06 US-Dollar. Auch der Umsatz übertraf die Prognose von 81,39 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 18 %, bzw. um 15 % in konstanten Währungen. Das operative Ergebnis erreichte 38,4 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 20 %, bzw. 16 % ohne Währungsschwankungen.

Microsoft wächst im Cloud-Umsatz, während Azure die KI-Nachfrage weiter in die Zahlen einfließen lässt

Der Nettogewinn belief sich auf 31,8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 23 % nach GAAP. Auf non-GAAP-Basis stieg der Gewinn um 20 %, bzw. um 18 % in konstanten Währungen. Das verwässerte Ergebnis je Aktie lag ebenfalls bei 4,27 US-Dollar, ein Anstieg um 23 % nach GAAP und um 21 % auf non-GAAP-Basis, bzw. um 18 % in konstanten Währungen.

Die non-GAAP-Zahlen blenden die Auswirkungen der OpenAI-Investitionen aus. Für die drei Monate, die am 31. März endeten, Microsoft berichtete der GAAP-Nettogewinn 31,778 Milliarden US-Dollar, mit einer Anpassung von 14 Millionen US-Dollar, was den bereinigten Nettogewinn auf 31,792 Milliarden US-Dollar brachte.

Im gleichen Quartal des Vorjahres betrug der GAAP-Nettogewinn 25,824 Milliarden US-Dollar, mit einer Anpassung von 583 Millionen US-Dollar, was den bereinigten Nettogewinn auf 26,407 Milliarden US-Dollar brachte.

Das verwässerte Ergebnis je Aktie lag in diesem Quartal sowohl auf GAAP-Basis als auch auf bereinigter Basis bei 4,27 US-Dollar, da die OpenAI-bezogene Anpassung keine Auswirkung pro Aktie hatte.

Im Vorjahr betrug das GAAP-verwässerte Ergebnis je Aktie 3,46 US-Dollar, während das bereinigte Ergebnis nach einer Anpassung von 0,08 US-Dollar bei 3,54 US-Dollar lag. Alle Wachstumsraten wurden gegen dasselbe Quartal des vorherigen Geschäftsjahres gemessen.

Satya Nadella, Vorsitzender und Chief Executive Officer von Microsoft, sagte: „Wir konzentrieren uns darauf, Cloud- und KI-Infrastruktur sowie Lösungen bereitzustellen, die jedes Unternehmen befähigen, seine Ergebnisse in der Ära des agentic Computing zu eval-max zu maximieren.“ Er fügte hinzu: „Unser KI-Geschäft hat eine jährliche Umsatzlaufzeit von 37 Milliarden US-Dollar überschritten, ein Anstieg um 123 % im Jahresvergleich.“

Amy Hood, Executive Vice President und Chief Financial Officer, sagte: „Wir haben Ergebnisse erzielt, die die Erwartungen bei Umsatz, operativem Ergebnis und Ergebnis je Aktie übertroffen haben, was eine starke Ausführung und wachsende Nachfrage nach der Microsoft Cloud widerspiegelt.“

Der Cloud-Umsatz von Microsoft erreichte 54,5 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 29 %, bzw. 25 % in konstanten Währungen. Die verbleibende Leistungsobligation im kommerziellen Bereich stieg um 99 % auf 627 Milliarden US-Dollar, was den Anlegern eine üppige Auftragsbuchzahl zum Kauen gab.

Microsoft meldet gemischte Segmentergebnisse, da Windows, Xbox und Aktienkursdruck die Aufmerksamkeit auf sich ziehen

Der Umsatz für Produktivität und Geschäftsprozesse belief sich auf 35,0 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 17 %, bzw. 13 % in konstanten Währungen. Innerhalb dieser Einheit wuchs der Cloud-Umsatz für Microsoft 365 Commercial um 19 %, bzw. 15 % in konstanten Währungen. 

Der Cloud-Umsatz für Microsoft 365 Consumer sprang um 33 %, bzw. 29 % ohne Währungseffekte. Der LinkedIn-Umsatz stieg um 12 %, bzw. 9 % in konstanten Währungen. Der Dynamics 365-Umsatz stieg um 22 %, bzw. 17 % auf derselben Basis.

Der Umsatz für Intelligent Cloud erreichte 34,7 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 30 %, bzw. 28 % in konstanten Währungen. Der entscheidende Posten war Azure und andere Cloud-Dienste, die um 40 %, bzw. 39 % ohne Währungsschwankungen kletterten. Das ist der Teil, den Anleger weiterhin mit KI-Nachfrage, Rechenzentren und dem massiven Infrastrukturwettlauf in Verbindung bringen.

Der Umsatz für More Personal Computing belief sich auf 13,2 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang um 1 %, bzw. 3 % in konstanten Währungen. Der Umsatz für Windows OEM und Geräte fiel um 2 %, bzw. 3 % ohne Währungseffekte. Der Umsatz für Xbox-Inhalte und -Dienste sank um 5 %, bzw. 7 % in konstanten Währungen. Der Werbeeinnahmenumsatz für Suchmaschinen, abzüglich der Kosten für den Traffic-Erwerb, stieg um 12 %, bzw. 9 % auf konstanter Währungsbasis.

Microsoft zurückgegeben 10,2 Milliarden US-Dollar an Aktionäre durch Dividenden und Aktienrückkäufe während des Quartals. Bis zum Schlusskurs am Mittwoch war die Microsoft-Aktie im Jahr 2026 um 12 % gefallen, nach der schlechtesten quartalsweisen Leistung seit 2008. Der Druck resultierte aus der weit verbreiteten Angst, dass KI die Softwarenachfrage schädigen könnte, sowie aus der Sorge, dass die hohen KI-Ausgaben des Unternehmens möglicherweise nicht genug Rendite liefern.