Lagarde déclare qu'il est « impossible » pour la BCE de toujours atteindre l'objectif d'inflation de 2 %

Les craintes liées à l'inflation ont dépassé les frontières des États-Unis. Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne (BCE), a averti que des changements brusques dans le commerce mondial et le système de défense de la région rendraient plus difficile le maintien de la stabilité de l'inflation.

Christine Lagarde a déclaré que ces changements provoquent de gros chocs sur l'économie de la zone euro. Ces chocs pourraient rendre l'inflation plus volatile et augmenter le risque que la croissance des prix devienne plus persistante.

Lagarde : Impossible que l'inflation soit toujours de 2 %https://t.co/Ire9alHOy0

— baha (@bahabreaking) Mars 12, 2025

Elle a déclaré que ces chocs rendent impossible pour la BCE d'envoyer des signaux de politique monétaire. Au lieu de cela, la banque doit redoubler d'efforts pour atteindre son objectif d'inflation de 2 % et préciser comment elle répondra aux différents chocs.

Elle a déclaré : « Nos attentes ont effectivement été balayées au cours des dernières années, et en particulier au cours des dernières semaines […] Nous avons assisté à des décisions politiques qui auraient été impensables il y a seulement quelques mois. »

La BCE est surtout préoccupée par les gros chocs sur l'inflation, qui ont un effet plus important que les petits et pourraient prolonger la persistance de l'inflation. Cependant, elle a déclaré qu'il existait une possibilité que ces chocs s'annulent mutuellement et stoppent la hausse des prix.

Il ne faut pas oublier que les marchés ont été laissés dans l'incertitude pendant une période d'instabilité élevée causée par l'opposition de l'administration Trump à la coopération internationale de longue date.  

Comment la BCE prévoit de faire face

La BCE a réduit les taux d'intérêt six fois depuis juin. Les fonctionnaires misent désormais sur un retour de l'inflation à leur objectif de 2 % au début de l'année prochaine. Pour aider l'économie en difficulté de la zone euro, les taux d'intérêt continueront d'être abaissés. 

Cependant, ils cherchent encore à déterminer quel effet auront le flux constant de tarifs douaniers du gouvernement du président américain Donald Trump et l'augmentation des dépenses de défense en Europe. Contrairement à la BCE, la Réserve fédérale américaine (Fed) a mis en pause la baisse des taux d'intérêt jusqu'à ce qu'elle soit sûre de ce que Trump fait réellement.

Lagarde pense que les tarifs douaniers de Trump feront plus de bien que de mal. Elle a déclaré : « La fragmentation du commerce et une augmentation des dépenses de défense dans un secteur à capacité contrainte pourraient en principe faire monter l'inflation […] Pourtant, les tarifs douaniers américains pourraient également réduire la demande pour les exportations de l'UE et rediriger la capacité excédentaire de la Chine vers l'Europe, ce qui pourrait faire baisser l'inflation. »

Pendant ce temps, Lagarde a déclaré que la BCE examine différents scénarios possibles sur la façon dont les taxes commerciales et les plans de dépenses gouvernementales auront un impact sur l'inflation et la croissance.

Le gouvernement examine également ce qu'il faut faire si les chocs d'offre se produisent plus fréquemment. Auparavant, ils étaient principalement ignorés car on pensait qu'ils ne faisaient qu'augmenter légèrement la croissance des prix. 

Mais les dernières années ont montré que les prévisions de prix peuvent être erronées s'il existe un risque que ce type d'événements s'aggrave et dure plus longtemps, que les chocs soient causés par l'offre ou la demande.

Une personne a déclaré qu'il était nécessaire d'avoir de la clarté sur la façon dont la banque centrale répondrait de manière appropriée en cas de perturbations importantes du marché. La personne a exprimé sa confiance, affirmant que la BCE a un solide historique d'ajout de liquidités aux marchés financiers en période de stress et dispose également de deux programmes de secours.

Au deuxième semestre 2025, la BCE discutera des résultats d'un examen de son plan de politique monétaire. Bien qu'il ne soit pas aussi vaste qu'un exercice précédent terminé en 2021, il pourrait tout de même avoir de grands effets sur la fixation des taux et la gestion des crises à l'avenir.

Les marchés européens en hausse

Aujourd'hui a été une bonne journée pour les marchés européens car l'Union européenne a imposé des tarifs douaniers sur les importations américaines d'acier et d'aluminium en réponse.

Pendant les transactions de l'après-midi, le Stoxx 600 régional était en hausse de 1 %, mais il reculait par rapport aux gains précédents. Tous les grands marchés boursiers étaient dans le vert. Les actions allemandes ont été les premières à augmenter. À Londres, l'indice DAX était en hausse de 1,6 %.

L'indice Stoxx Europe Retail a chuté de 2,7 % ce matin, une forte baisse pour les actions de détail. Le géant espagnol de la mode Inditex l'a tiré vers le bas. Plus tard à Londres, ses actions étaient en baisse de 7,4 % après que ses résultats du quatrième trimestre aient montré que les ventes avaient récemment ralenti.

Ailleurs, l'action de Zealand Pharma a grimpé au sommet du Stoxx 600, en hausse de 35,5 %. Cela faisait suite à l'annonce par l'entreprise d'un accord avec son concurrent suisse Roche pour développer et vendre ensemble un médicament contre l'obésité.

Les pourparlers de mardi entre responsables américains et ukrainiens en Arabie saoudite se sont achevés par l'accord de l'Ukraine pour un cessez-le-feu de 30 jours négocié par les États-Unis, dès que la Russie accepterait le plan. Cela a stimulé le marché dans la région.