拉加德表示，欧洲央行不可能始终实现2%的通胀目标

通胀担忧已越过美国边境。欧洲中央银行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）警告称，全球贸易和该地区防御体系的突然变化将使维持通胀稳定变得更加困难。

克里斯蒂娜·拉加德 拉加德表示，这些变化正在给欧元区经济带来巨大冲击。这些冲击可能使通胀更加波动，并增加价格增长变得更加持久的风险。

拉加德：通胀不可能始终保持在2%https://t.co/Ire9alHOy0

— baha (@bahabreaking) 3月 12日, 2025

她表示，这些冲击使得欧洲央行无法发出政策信号。相反，该行必须加倍努力实现2%的通胀目标，并明确说明它将如何应对不同的冲击。

她说， “我们的预期确实在过去几年中被抛诸脑后，尤其是在过去几周……我们看到了几个月前还不可思议的政治决策。”

欧洲央行最担心的是对通胀的巨大冲击，其影响比小冲击更大，并可能使通胀持续更长时间。然而，她说，这些冲击也有可能相互抵消，从而阻止价格上涨。

别忘了，在特朗普政府反对长期国际合作导致高度不稳定的时期，市场一直猜测不定。  

欧洲央行计划如何应对

自6月以来，欧洲央行已六次降息。官员们现在指望通胀在明年年初回到2%的目标。为了帮助欧元区疲软的经济，利率将继续下调。 

然而，他们仍在弄清楚美国总统唐纳德·特朗普政府不断加征关税以及欧洲增加国防开支会产生什么影响。与欧洲央行不同，美国联邦储备委员会暂停了降息，直到它确定特朗普到底在做什么。

拉加德认为，特朗普的关税将利大于弊。她说， “贸易碎片化和在产能受限的部门增加国防开支，原则上可能会推高通胀……然而，美国关税也可能降低对欧盟出口的需求，并将中国的过剩产能重新导向欧洲，这可能会压低通胀。”

与此同时，拉加德表示，欧洲央行正在审视贸易税收和政府支出计划对通胀和增长产生不同可能结果的多种情景。

政府还在调查如果供应冲击更频繁地发生该怎么办。以前，它们大多被忽视，因为它们被认为只会略微推高价格增长。 

但过去几年表明，如果存在这类事件规模扩大和持续时间延长的可能性，无论冲击是由供应还是需求引起，价格预测都可能会偏离目标。

一位人士称，需要明确中央银行在发生大规模市场动荡时将如何适当应对。该人士表达了信心，称欧洲央行在压力时期向金融市场注入流动性方面有着良好的记录，并且还有两个备用计划。

在2025年下半年，欧洲央行将讨论其货币政策计划审查的结果。尽管这不如2021年结束的一次早期行动广泛，但它仍可能对未来的利率设定和危机处理产生重大影响。

欧洲市场反弹

今天对欧洲市场来说是美好的一天，因为作为回应，欧盟对美国进口的钢铁和铝征收了关税。

在下午交易中，区域Stoxx 600指数上涨1%，但较早前的涨幅有所回落。所有主要股市均上涨。德国股票率先上涨。在伦敦，DAX指数上涨1.6%。

Stoxx欧洲零售指数今早下跌2.7%，这是零售股的大幅下跌。西班牙时尚巨头Inditex拖累了指数。随后在伦敦，其股价下跌7.4%，因为其第四季度业绩显示销售额近期放缓。

elsewhere，Zealand Pharma的股价升至Stoxx 600指数之首，上涨35.5%。此前，该公司宣布与瑞士竞争对手罗氏（Roche）达成一项协议，共同开发和销售一种减肥药。

周二，美国和乌克兰官员在沙特阿拉伯的谈判以乌克兰同意在美国斡旋下达成30天停火协议而告终，前提是俄罗斯同意该计划。这提振了该地区的市场。