라가르드는 유럽중앙은행(ECB)이 2% 물가상승률 목표를 항상 달성하는 것은 '불가능하다'고 말했다

인플레이션 우려가 미국 국경을 넘어 확산되고 있습니다. 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB)dent 세계 무역과 역내 방위 체계의 급격한 변화가 인플레이션 안정 유지를 더욱 어렵게 만들 것이라고 경고했습니다.

크리스틴 라가르드 는 이러한 변화가 유로존 경제에 큰 충격을 주고 있다고 말했습니다. 이러한 충격은 인플레이션의 변동성을 높이고 물가 상승세가 장기화될 위험을 증가시킬 수 있습니다.

라가르드: 인플레이션이 항상 2%일 수는 없다https://t.co/Ire9alHOy0

— 바하 (@bahabreaking) 2025년 3월 12일

그녀는 이러한 충격으로 인해 유럽중앙은행(ECB)이 정책 신호를 보내는 것이 불가능해졌다고 말했다. 대신 ECB는 2% 인플레이션 목표를 더욱 공고히 하고 다양한 충격에 어떻게 대응할지 구체적으로 밝혀야 한다는 것이다.

그녀는 “지난 몇 년 동안, 특히 최근 몇 주 동안 우리의 기대는 완전히 무너졌습니다. 불과 몇 달 전만 해도 상상할 수 없었던 정치적 결정들을 목격했습니다.”

유럽중앙은행(ECB)은 인플레이션에 큰 충격을 주는 것을 가장 우려하고 있는데, 이는 작은 충격보다 더 큰 영향을 미치고 인플레이션을 장기화시킬 수 있기 때문입니다. 하지만 이러한 충격들이 서로 상쇄되어 물가 상승을 멈출 가능성도 있다고 그녀는 말했습니다.

트럼프 행정부가 오랜 국제 협력에 반대하면서 발생한 극심한 불안정 속에서 시장이 불확실성에 휩싸였다는 점도 잊어서는 안 됩니다.  

유럽중앙은행(ECB)은 어떻게 대처할 계획인가?

유럽중앙은행(ECB)은 6월 이후 금리를 여섯 차례 인하했습니다. ECB 관계자들은 내년 초 인플레이션이 목표치인 2%로 회복될 것으로 기대하고 있습니다. 유로존의 침체된 경제를 살리기 위해 금리 인하는 계속될 것입니다. 

하지만 그들은 도널드 트럼프 미국dent 정부의 끊임없는 관세 부과와 유럽의 국방비 증액이 어떤 영향을 미칠지 여전히 고심하고 있습니다. 유럽중앙은행(ECB)과는 달리 미국 연방준비제도(Fed)는 트럼프 대통령의 실제 정책 방향을 확실히 알 때까지 금리 인하를 보류했습니다.

라르가드는 트럼프의 관세가 해악보다 긍정적인 효과가 더 클 것이라고 생각한다. 그녀는 "무역 분열과 생산능력이 제한된 부문에서의 국방비 증가는 원칙적으로 인플레이션을 부추길 수 있다. […] 하지만 미국의 관세는 EU 수출품에 대한 수요를 감소시키고 중국의 과잉 생산능력을 유럽으로 이전시켜 인플레이션을 낮출 수도 있다"고 말했다.

한편, 라가르드 총재는 유럽중앙은행(ECB)이 무역세와 정부 지출 계획이 인플레이션과 경제 성장에 미치는 영향에 대해 다양한 시나리오를 검토하고 있다고 밝혔습니다.

정부는 공급 충격이 더 자주 발생할 경우 어떻게 대처해야 할지도 검토하고 있습니다. 이전에는 공급 충격이 물가 상승에 미치는 영향이 미미하다고 여겨져 대부분 무시되었습니다. 

하지만 지난 몇 년간의 사례를 보면, 이러한 사건들이 더 커지고 더 오래 지속될 가능성이 있다면, 그 충격이 공급에 의한 것이든 수요에 의한 것이든 상관없이 가격 예측이 빗나갈 수 있다는 것을 알 수 있습니다.

한 관계자는 대규모 시장 혼란 발생 시 중앙은행이 어떻게 적절하게 대응할지에 대한 명확한 설명이 필요하다고 말했습니다. 그는 유럽tron은행(ECB)이 금융 시장 불안 시기에 유동성을 공급해 온 trac실적을 보유하고 있으며, 두 가지 예비 프로그램도 갖추고 있다며 자신감을 표했습니다.

유럽중앙은행(ECB)은 2025년 하반기에 통화정책 계획 검토 결과를 발표할 예정입니다. 2021년에 마무리된 이전 검토만큼 포괄적이지는 않지만, 향후 금리 설정 방식과 위기 대응 방식에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

유럽 ​​증시 상승세

오늘은 유럽 시장에 좋은 날이었습니다. 유럽연합이 이에 대한 대응으로 미국산 철강 및 알루미늄 수입품에 관세를 부과했기 때문입니다.

오후 거래에서 지역 Stoxx 600 지수는 1% 상승했지만, 장 초반 상승폭은 반납했습니다. 주요 증시는 모두 상승세를 보였습니다. 독일 증시가 가장 먼저 상승했습니다. 런던 DAX 지수는 1.6% 올랐습니다.

유럽 ​​소매 지수(Stoxx Europe Retail Index)는 오늘 아침 2.7% 하락하며 소매주에 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 스페인 패션 대기업 인티덱스(Intidex)가 지수 하락을 주도했습니다. 런던 증시에서 인티덱스는 4분기 실적 발표 후 매출 둔화가 드러나면서 주가가 7.4% 추가 하락했습니다.

한편, 질랜드 파마의 주가는 35.5% 상승하며 스톡스 600 지수에서 최고치를 기록했습니다. 이는 질랜드 파마가 스위스 경쟁사인 로슈와 비만 치료제 공동 개발 및 판매 계약을 체결했다고 발표한 데 따른 것입니다.

화요일 사우디아라비아에서 열린 미국과 우크라이나 관리들의 회담에서 우크라이나는 미국이 중재한 30일 휴전안에 동의했고, 러시아도 이에 화답하면서 해당 지역 시장에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.