L'action MicroStrategy (MSTR) est-elle un meilleur investissement que Bitcoin après avoir généré des rendements multipliés par 36 ?

MicroStrategy a été l'un des premiers investisseurs institutionnels dans Bitcoin. Cet investissement a depuis généré un rendement de 36 fois sa mise initiale, l'entreprise demeurant le plus important détenteur public de BTC.

Au cours de l'année écoulée, Bitcoin a bondi d'environ 150 %, tandis que l'action MicroStrategy (MSTR) affiche un ratio de Sharpe plus élevé. Malgré la performance de MicroStrategy, portée par ses avoirs Bitcoin , l'action MSTR est plus volatile.

MSTR s'est avéré être un meilleur investissement que le Bitcoin lui-même

Au cours de l'année écoulée, Bitcoin a pris environ 150 % de valeur, tandis que MicroStrategy (MSTR) enregistre une hausse de près de 300 %. Grâce à cette progression, les avoirs Bitcoin de MicroStrategy ont généré un rendement 36 fois supérieur à leur coût d'acquisition.

D'après des données récentes citées par Michael Saylor, fondateur de MicroStrategy, MSTR a généré un rendement de plus de 1 000 % après avoir adopté la Bitcoin . Le BTC représente environ 46 % de la capitalisation boursière de l'entreprise, MicroStrategy détenant près de 1 % de l'offre totale Bitcoin . Le coût des 252 220 BTC détenus par l'entreprise s'élève à 458 millions de dollars, selon les calculs de Bitcoin Treasuries.

Toute personne, famille, entreprise ou pays peut copier MicroStrategy et enj. #BitcoinBitcoin pic.twitter.com/hE37gCUCRQ

— Michael Saylor (@saylor) 22 septembre 2024

Selon les données de FactSet, Nvidia se classe deuxième derrière MSTR avec un rendement de 900 % au sein du S&P 500. En tant que plus grande entreprise cotée en bourse possédant du Bitcoin, les sociétés de minage comme Marathon et Riot arrivent également juste derrière MSTR en termes de performance.

Selon CNBC, l'action MSTR a progressé de 124 % depuis le début de l'année, surperformant ainsi Bitcoin qui a progressé de 35 à 40 % sur la même période. Cependant, l'action MSTR pourrait être considérée comme plus volatile.

D'après les calculs de Portfolio Slab, la société fondée par Saylor présente une volatilité de 25 %, tandis que celle du Bitcoin (BTC/USD) est d'environ 14 %. Le ratio de Sharpe, qui mesure le rendement d'un investissement par rapport aux risques, offre une vision plus claire aux investisseurs. Selon la plateforme, Bitcoin (BTC/USD) affiche un ratio de Sharpe de 1,73, ce qui témoigne d'un rendement satisfaisant.

Cependant, le MSTR affiche un ratio de Sharpe nettement supérieur (4,70). Avec un écart-type, et donc un risque, plus élevé que celui du BTC, le MSTR semble offrir un rendement attractif aux investisseurs. Par conséquent, pour certains investisseurs prêts à accepter un risque plus élevé en échange d'un rendement potentiellement plus important, le MSTR pourrait s'avérer un meilleur choix que le BTC. 

MicroStrategy attribue Bitcoin sestronau performances

En septembre, les sociétés cotées en bourse détenaient 361 735 BTC. Au cours de l’année écoulée, ces entreprises ont accumulé plus de 100 000 Bitcoin supplémentaires, contribuant à la hausse du cours du bitcoin jusqu’à un record historique de 73 000 $ atteint en mars 2024.

Alors que Bitcoin est inférieur d'environ 13 % à son record historique, MSTR a enregistré une hausse de 20 à 30 % par rapport à sa performance de mars en septembre. La corrélation entre MSTR et le BTC/USD est faible, à 0,19. Cependant, CNBC a noté que l'action MSTR a progressé d'environ 8 % en une seule journée et de 24 % en une semaine après l'annonce d'achats supplémentaires Bitcoin en septembre.

Cela dit, MicroStrategy (MSTR) a annoncé ses résultats du deuxième trimestre en août et les a qualifiés de « nouveau trimestre réussi » grâce à sa Bitcoin stratégiedent -directeur général de MicroStrategy, fonde ses espoirs de réussite sur deux axes principaux : Bitcoin et la croissance de ses logiciels d’intelligence artificielle (IA) et de gestion d’entreprise basés sur le cloud.

D'après une étude, 74 % des institutions détiennent Bitcoin . Parallèlement, 67 % d'entre elles investissent dans cet actif via des ETF ou des ETP, l'approbation de ces derniers ayant facilité l'accès au marché. Enfin, 54 % des institutions géreraient Bitcoin dans le cadre des opérations de leurs clients. Fort de cetroninstitutionnel Bitcoindevrait connaître une évolution positive sur le marché.