هل سهم مايكرواستراتجي (MSTR) استثمار أفضل من بيتكوين بعد تحقيق عوائد 36 مرة؟

كانت مايكرواستراتجي من المستثمرين المؤسسيين الأوائل في بيتكوين. لقد دفعت هذه الخطوة الآن عائد 36 مرة على استثمارها الأولي بينما لا تزال أكبر حامل عام للعملات الرقمية.

على مدار العام الماضي، ارتفع بيتكوين بنسبة حوالي 150%، بينما لسهم مايكرواستراتجي (MSTR) نسبة شارب أعلى. رغم أداء مايكرواستراتجي المدعوم بحيازاتها من بيتكوين، فإن سهم MSTR أكثر تقلباً.

أثبتت MSTR أنها رهان أفضل من BTC نفسه

على مدار العام الماضي، اكتسب بيتكوين حوالي 150% في القيمة بينما سجلت MSTR ارتفاعاً يقارب 300%. من ارتفاع السعر، ولدت حيازات مايكرواستراتجي من بيتكوين عائداً يعادل 36 مرة بناءً على تكلفة الاكتساب.

وفقاً للبيانات الأخيرة التي استشهد بها مؤسس مايكرواستراتجي مايكل سيلر، حققت MSTR عائداً يزيد عن 1000% بعد اعتماد استراتيجية بيتكوين. يشكل بيتكوين حوالي 46% من القيمة السوقية للشركة حيث تمتلك مايكرواستراتجي ما يقرب من 1% من إجمالي عرض بيتكوين. تبلغ تكلفة 252,220 بيتكوين التي تحتفظ بها الشركة 458 مليون دولار وفقاً لحسابات من بيتكوين ترشوريز.

يمكن لأي فرد أو عائلة أو شركة أو دولة نسخ استراتيجية مايكرواستراتجي والاستمتاع بنفس الأداء المتميز. #بيتكوين pic.twitter.com/hE37gCUCRQ

— مايكل سايلور (@saylor) سبتمبر 22، 2024

تضع بيانات FactSet نفيديا في المرتبة الثانية بعد MSTR بعوائد 900% في مؤشر S&P 500. وكأكبر مالك للشركات المدرجة للعملات الرقمية، تأتي شركات التعدين مثل ماراثون ورايت أيضاً بعد MSTR من حيث الأداء.

وفقًا لـ CNBC، ارتفع سهم MSTR بنسبة 124% منذ بداية العام وتفوق على بيتكوين حيث ارتفعت ارتفع بنسبة 35-40% في نفس الفترة. ومع ذلك، قد يُعتبر سهم MSTR أكثر تقلباً.

وفقاً لحسابات Portfolio Slab، فإن الشركة التي أسسها سيلر لديها تقلب بنسبة 25% بينما تقلب BTC-USD حوالي 14%. نسبة شارب، التي تقيس عوائد الاستثمار بمقارنة مع المخاطر، تقدم صورة أوضح للمستثمرين. وفقاً للمنصة، يمتلك بيتكوين (BTC-USD) نسبة شارب تبلغ 1.73، مما يعكس عائداً لائقاً.

ولكن، تقدم MSTR نسبة شارب أعلى بكثير تبلغ 4.70. مع انحراف معياري أعلى أو مخاطر مقارنة بـ BTC، يبدو أن MSTR تعوض المستثمرين جيداً بالعوائد. لذلك، قد يجعل الميل للمخاطر الاستثمارية الأعلى عوائد أعلى MSTR رهاناً أفضل من BTC لبعض المستثمرين. 

مايكرواستراتجي تعزو بيتكوين للأداء القوي أداء

في سبتمبر، تحتفظ الشركات العامة بـ 361,735 بيتكوين. على مدار العام الماضي، جمعت الشركات المدرجة أكثر من 100,000 بيتكوين إضافي خلال صعودها إلى مستوى قياسي بلغ 73 ألف دولار في مارس 2024.

بينما بيتكوين حول 13% أقل من مستواه القياسي، نجحت MSTR في تحقيق ارتفاع بنسبة 20-30% من أدائها في مارس خلال سبتمبر. من حيث الارتباط، MSTR وBTC-USD عرض منخفضة عند 0.19. ومع ذلك، أشارت شبكة CNBC إلى أن أسهم MSTR ارتفعت بنسبة 8% تقريباً في يوم واحد و24% في أسبوع واحد بعد الإعلان عن شراء المزيد من البيتكوين في سبتمبر.

ومع ذلك، فإن MSTR . نتائج الربع الثاني في أغسطس ووصفها بأنها "ربع آخر ناجح" بسبب استراتيجية البيتكوين الخاصة بها. يضع Phong Le، الرئيس والرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy، آماله في أداء الشركة على مجالين رئيسيين – اعتماد البيتكوين ونمو أعمال MicroStrategy المدعومة بالسحابة وبرمجيات الذكاء الاصطناعي (AI).

وفقًا لتقرير حديث الدراسة, 74% من المؤسسات تتعامل مع البيتكوين بوصفها أمناء. في الوقت نفسه، تشارك 67% من المؤسسات في هذا الأصل من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) أو صناديق الاستثمار المتداولة في السلع (ETPs) حيث سهلت الموافقة الوصول إلى هذا الأصل. ويُذكر أن 54% تتعامل مع البيتكوين كجزء من تداول العملاء. ومع الملف المؤسسي القوي وراء البيتكوين، يمكن توقع مسار إيجابي للسوق من البيتكوين.