Le contrat non confirmé d'IREN avec Anthropic met à l'épreuve le virage des mineurs vers le cloud IA
- IREN aurait signé un accord cloud pluriannuel avec Anthropic, mais aucune des deux entreprises ne l'a confirmé.
- Les mineurs ont plus de 100 milliards de dollars de backlog en IA/HPC, mais seulement environ 550 MW sont actuellement facturés.
- La transition d’IREN montre que les contrats signés dépendent toujours du financement, de la construction, de la mise en service et de l’acceptation par le client.
Le 12 octobre, Blockspace a révélé qu’IREN avait scellé un contrat cloud pluriannuel avec Anthropic. Cependant, les deux organisations ont refusé de confirmer. La question plus sérieuse à considérer est de savoir si les mineurs de Bitcoin peuvent réaliser des profits grâce aux contrats liés à l’IA.
Un accord que personne ne veut confirmer
Blockspace, citant le rapport de The Information, a indiqué qu'un accord avait été conclu mais n'a fourni aucune information supplémentaire concernant sa valeur, sa capacité et les délais de livraison. Dans une annonce du 27 août, IREN a déclaré qu'un nouveau client, décrit comme un laboratoire d'IA de premier plan, s'était engagé avec eux, sans toutefois en révéler le nom spécifique. Il reste à confirmer que ce client est Anthropic.
L’écart entre les $4 milliards et ce qu’IREN facture
IREN a annoncé un revenu annuelisé contracté (ARR) de 4 milliards de dollars pour sa capacité de 2026, mais seulement 1 milliard de dollars étaient opérationnels au 26 août. L'ARR ne correspond pas aux ventes enregistrées. Dans sa divulgation SEC, IREN a mis en garde :
…le revenu reconnu pourrait être sensiblement inférieur.
Les revenus des services cloud IA ont atteint 128,8 millions de dollars au cours de l’exercice 2026, contre 16,4 millions de dollars en 2025. L’activité de minage a continué de contribuer avec des revenus de 578,2 millions de dollars.
IREN a affiché une perte nette de 702,6 millions de dollars, incluant 638,8 millions de dollars de pertes par dépréciation non cash, principalement dues à la mise hors service des rigs de minage.
$100 milliards de backlog, 550 mégawatts réellement facturés
Selon les estimations de CoinShares, les mineurs ont des arriérés d'IA et de HPC (calcul haute performance) d'une valeur supérieure à 100 milliards de dollars, ce qui génère un revenu annuel de 1,1 milliard de dollars. Seuls 550 MW sont actuellement facturés sur les plus de 4 GW qui ont été contractés.
Le prix de clôture du Bitcoin pour le deuxième trimestre de l’année 2026 était de 58 400 dollars, soit inférieur à ce que les mineurs indiquent comme étant le coût en espèces de la minage de cette cryptomonnaie, qui s’élève à 75 500 dollars par pièce.
Core Scientific a dépensé plus de 41,9 millions de dollars pour annuler ses commandes d’équipements, tandis que Keel a fermé son exploitation de minage le 29 juin 2026. Des sorties sont attendues chez IREN et Cipher, ce qui retirera plus de 35 EH/s des mineurs cotés.
Là où les contrats peuvent encore se défaire
IREN a achevé la livraison d’Horizon 1, une installation refroidie par liquide de 50 MW, à Microsoft. Horizon 2 est en cours de mise en service, tandis qu’Horizons 3 et 4 devraient être achevés au quatrième trimestre 2026 sous réserve de la disponibilité des ressources. Toutefois, la mise en service des installations dépend de la disponibilité des équipements nécessaires, de l’alimentation électrique et de l’approbation finale des clients.
Les coûts constituent un autre défi. IREN a obtenu 3,6 milliards de dollars à 6 % pour financer les projets GPU de Microsoft et 2,4 milliards de dollars à 9 % pour sa croissance Mackenzie. Environ 45 % à 55 % des coûts GPU des nouveaux contrats sont couverts par les préfinancements des clients, mais la conversion d’une installation de minage vers l’IA est coûteuse.
Selon CoinShares, les coûts varient entre 8 millions et 15 millions de dollars par MW pour l’IA, alors que le coût du minage Bitcoin est inférieur à 1 million de dollars.
Akamai montre à quoi ressemble un accord confirmé
Akamai a annoncé le 24 septembre 2026 un contrat avec Anthropic d'une valeur de 11,6 milliards de dollars, prévu pour sept ans et pouvant atteindre 20 milliards de dollars. Par ailleurs, Anthropic a obtenu une option d'achat (warrant) portant sur jusqu'à 5 % des actions d'Akamai. L'objectif de cet accord est de fournir des charges de travail CPU, mais non de proposer une capacité GPU destinée aux mineurs.
La véritable contrainte réside dans les terres alimentées en énergie
Comme l'a rapporté Cryptopolitan, les connexions existantes au réseau électrique deviennent des atouts précieux pour l'IA. VanEck qualifie l'énergie de goulot d'étranglement. CoinShares recense 225 restrictions aux États-Unis concernant les centres de données et une file d'attente de raccordement de 2 600 GW. Les installations AI louées sont évaluées à environ 27 millions de dollars par MW, contre moins de 3 millions de dollars pour certains sites miniers non loués.
L'AIE prévoit une consommation mondiale d'électricité des centres de données de 950 TWh d'ici 2030. Pourtant, la seule rareté de l'énergie ne garantit pas les profits. Les mégawatts mis en service, les flux de trésorerie et les coûts de financement comptent plus que les titres des contrats.
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FAQ
IREN a-t-elle confirmé un accord avec Anthropic ?
Non. Le contrat pluriannuel annoncé pour le cloud IA provient de Blockspace, publié le 12 octobre ; ni IREN ni Anthropic ne l'ont confirmé ou divulgué ses conditions, bien que les résultats d'IREN du 27 août aient cité un « laboratoire d'IA de pointe » non identifié.
Quelle est la différence entre le ARR contracté d'IREN et son chiffre d'affaires réel ?
IREN a déclaré un ARR contracté de 4 milliards de dollars et un ARR opérationnel d'environ 1 milliard de dollars au 26 août, mais n'a comptabilisé que 128,8 millions de dollars de revenus liés au cloud IA au cours de l'exercice 2026 ; le ARR étant une métrique prospective, les revenus reconnus « peuvent être sensiblement inférieurs », selon son dépôt auprès de la SEC.
Pourquoi les mineurs de Bitcoin se tournent-ils vers les services de cloud IA ?
L'économie de la minage s'est effondrée au T2 2026, avec le Bitcoin à 58 400 $ contre un coût en cash proche de 75 500 $ par pièce, tandis que l'énergie alimentée et autorisée est devenue rare, évaluée à près de 27 millions de dollars par mégawatt pour les sites IA, contre moins de 3 millions de dollars pour les capacités de minage non louées, selon CoinShares.
Micah Abiodun
Micah Abiodun met à profit son Master en Ingénierie et Gestion de l'Environnement (MSc) à l'Université de Technologie de Tallinn (TalTech) pour peaufiner ses articles sur les prévisions de prix et l'actualité à Cryptopolitan. Fort de sept années d'expérience dans les médias cryptographiques, il couvre les principales cryptomonnaies, les altcoins, la finance décentralisée (DeFi), les stablecoins, les tendances macroéconomiques et les technologies émergentes.
