TSMC devrait signer un sixième record de profit consécutif grâce à la demande en puces IA
- TSMC devrait annoncer son sixième bénéfice trimestriel record consécutif le 15 octobre, avec un revenu net estimé à près de 746,3 milliards de dollars taïwanais (23,4 milliards de dollars).
- Cette série est portée par la demande de puces IA, TSMC restant le plus grand fabricant de semi-conducteurs au monde, fournissant des entreprises comme Nvidia et Apple.
- TSMC envisage un investissement au Texas, et ses plans d'investissement en capital ainsi que ses orientations en matière de marges continuent de façonner les dépenses dans tout le secteur.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) devrait afficher son sixième bénéfice trimestriel record consécutif lors de la publication de ses résultats le 15 octobre. Les analystes prévoient un bénéfice net d'environ 746,3 milliards de dollars taïwanais (23,4 milliards de dollars), la demande en puces IA continuant d'augmenter dans le sillage du boom général de l'intelligence artificielle.
Les analystes s'attendent à ce que le bénéfice net de TSMC au troisième trimestre augmente d'environ 65 % en glissement annuel, selon un report de Reuters citant une estimation SmartEstimate de LSEG basée sur les prévisions de 16 analystes.
Un bénéfice supérieur à 706,56 milliards de dollars taïwanais établirait un nouveau record trimestriel et marquerait le 11e trimestre consécutif de croissance des bénéfices de l'entreprise. La conférence téléphonique sur les résultats est prévue à 06h00 GMT, soit 14h00 à Taipei.
En tant que plus grand sous-traitant de fabrication de semi-conducteurs au monde, TSMC fournit des puces aux grandes entreprises technologiques, dont Nvidia et Apple. Évaluée à environ 2,1 billions de dollars, TSMC est l'entreprise cotée la plus précieuse d'Asie, avec une capitalisation boursière presque deux fois supérieure à celle de Samsung Electronics.
Le chiffre d'affaires a déjà dépassé les attentes
Les chiffres des ventes pour ce trimestre sont déjà bien connus et largement discutés, TSMC ayant annoncé un chiffre d'affaires du troisième trimestre d'environ 1,49 billion de dollars taïwanais (46,71 milliards de dollars) le 8 octobre, en hausse de 50 % par rapport à l'année précédente. Ce résultat était supérieur à l'estimation SmartEstimate de 1,46 billion de dollars taïwanais et a même dépassé la limite supérieure des prévisions de l'entreprise établies en juillet, situées entre 44,6 et 45,8 milliards de dollars.
Le mois de septembre a pesé majoritairement, avec un chiffre d'affaires mensuel de 511,86 milliards de dollars taïwanais (NT$), en hausse de 54,6 % par rapport à l'année précédente. Sur les neuf premiers mois de 2026, les ventes ont atteint 3,90 billions de NT$, soit une progression de 41,1 %. TSMC a depuis relevé sa prévision pour l'ensemble de l'année, projetant une croissance du chiffre d'affaires de légèrement plus de 40 % en dollars américains.
Origine de la pression sur les marges
La marge nette de TSMC devrait chuter à environ 50 % au troisième trimestre, contre 55,62 % au trimestre précédent, sur la base des estimations de bénéfices et de revenus citées dans un aperçu des résultats financiers de Yahoo Finance.
La marge du deuxième trimestre de TSMC a également été soutenue par un gain exceptionnel de 63,20 milliards de NT$ résultant de la cession d'une participation de 8,1 % dans Vanguard International Semiconductor. Cette impulsion est peu susceptible de se reproduire, laissant l'entreprise sans cette contribution supplémentaire au cours du trimestre en cours.
La transition de TSMC vers la production en 2 nm devrait également exercer une pression sur ses marges bénéficiaires. L'entreprise a indiqué que ce changement de fabrication pourrait réduire la marge brute du second semestre de 3 à 4 points de pourcentage, car les premières phases de production font face à des rendements faibles et à des coûts d'amortissement élevés avant que le volume de production n'atteigne les niveaux d'échelle précédemment obtenus.
TSMC a également relevé ses plans d'investissement en juillet, fixant son budget 2026 entre 60 et 64 milliards de dollars, contre une fourchette précédente de 52 à 56 milliards de dollars. Cet objectif est nettement supérieur aux 40,54 milliards de dollars dépensés par l'entreprise en 2025.
L’analyste de Morgan Stanley, Charlie Chan, s’attend à ce que TSMC revoie sa prévision de croissance des revenus annuels à la hausse, pour l’amener dans la fourchette basse à moyenne de 40 %, selon un rapport du 6 octobre. Il met en avant la forte demande pour les puces 3 nm de l’entreprise comme facteur clé de cette révision attendue.
La question texane de l’investissement qui reste sans réponse
TSMC investit 265 milliards de dollars dans des usines en Arizona, dont 100 milliards de dollars supplémentaires annoncés en juillet. Reuters a rapporté en septembre que TSMC envisageait un investissement au Texas, et le PDG de Tesla, Elon Musk, a déclaré que ses entreprises construiraient et exploiteraient le complexe de puces IA Terafab, TSMC pouvant sous-louer une partie du site.
« Le Texas est un bon emplacement pour un plan d'expansion ambitieux prévu pour les années 2030 ou 2040 », a déclaré l'analyste de Morningstar Felix Lee said, suggérant que la proposition « pourrait être une carotte suspendue pour anticiper d'éventuelles politiques commerciales américaines et autres ».
Les actions TSMC ont enregistré une hausse de 63 % à Taipei cette année, légèrement derrière la performance générale du marché qui affiche une progression de 69 %. Avec un autre trimestre record largement attendu, les investisseurs pourraient exiger un peu plus qu’un dépassement des résultats pour faire monter davantage le cours de l’action. L’attention pourrait plutôt se porter sur les perspectives de marge du quatrième trimestre communiquées par la direction, qui pourraient avoir une influence plus grande sur les actions que le simple chiffre bénéficiaire.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi se spécialise dans la création et l'amélioration de contenus de haute qualité centrés sur la cryptomonnaie, les marchés financiers mondiaux et l'économie. Il est diplômé de l'Université d'Ibadan avec un diplôme de médecin (MBBS). Il a travaillé comme rédacteur en chef de la publication éditoriale de son collège et précédemment chez CFA. Pendant plus de six ans, il a contribué à préserver l'unicité en tant que rédacteur en charge de l'actualité chez Cryptopolitan.
