صفقة آي رين غير المؤكدة مع أنثروبيك تختبر تحوّل عمال التعدين إلى الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي
- ووفقاً للتقارير، وقعت IREN عقداً متعدد السنوات مع أنثروبيك للسحابة الإلكترونية، لكن لا الشركة ولا الأخرى قد أكدت ذلك بعد.
- يبلغ إجمالي التأخير في مشاريع الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC) لدى المعدنين أكثر من 100 مليار دولار، بينما تبلغ الفوترة الفعلية حالياً حوالي 550 ميغاواط فقط.
- تُظهر عملية التحول لدى IREN أن العقود الموقعة لا تزال تعتمد على التمويل، والبناء، والتشغيل، وقبول العملاء.
في 12 أكتوبر، كشفت Blockspace أن IREN أبرمت عقدًا متعدد السنوات مع Anthropic للحوسبة السحابية. ومع ذلك، رفضت كلتا المؤسستين تقديم تأكيد. ستكون القضية الأكثر جدية التي يجب النظر فيها هي ما إذا كان عمال منجمي البيتكوين يمكنهم تحقيق ربح من عقود الذكاء الاصطناعي.
صفقة لن يؤكدها أحد
Blockspace, citing the report from The Information, noted that there was a deal but did not provide any further information regarding its value, capacity, and timeline for delivery. In an announcement on August 27, IREN said that a new customer described as a leading AI lab had signed up with them but did not provide any specific name. It is yet to be confirmed that the customer is Anthropic.
الفرق بين 4 مليار دولار وما تحاسبه IREN
IREN reported $4 billion in contracted annualized run-rate revenue (ARR) for its 2026 capacity, but only $1 billion was operating as of August 26. ARR is not booked sales. In its SEC disclosure, IREN warned:
…من الإيرادات المعترف بها قد يكون أقل بشكل جوهري.
بلغت إيرادات خدمات الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي 128.8 مليون دولار في السنة المالية 2026، مقارنة بـ 16.4 مليون دولار في السنة المالية 2025. واستمر التعدين في المساهمة بإيرادات بلغت 578.2 مليون دولار.
أفادت IREN بخسارة صافية قدرها 702.6 مليون دولار، شملت 638.8 مليون دولار من خسائر الانخفاض غير النقدية بسبب أساسًا إيقاف تشغيل أجهزة التعدين.
خلفية طلبات بقيمة 100 مليار دولار، و550 ميجاوات قيد الفوترة فعليًا
وفقًا لتقديرات من CoinShares، يمتلك عمال المناجم أكثر من 100 مليار دولار من المديونات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، والتي تدعم إيرادات سنوية قدرها 1.1 مليار دولار. يتم حاليًا تسعير 550 ميجاوات من إجمالي أكثر من 4 جيجاوات تم التعاقد عليها.
كان سعر إغلاق البيتكوين في الربع الثاني من عام 2026 هو 58,400 دولار، وهو أقل مما يقول عمال المناجم إنه التكلفة النقدية لتعدين العملة المشفرة، والتي تبلغ 75,500 دولار لكل عملة.
أنفقت Core Scientific أكثر من 41.9 مليون دولار لإلغاء طلبات المعدات الخاصة بها، بينما أغلقت Keel عمليات التعدين في 29 يونيو 2026. ومن المتوقع حدوث انسحابات من IREN وCipher ستؤدي إلى إزالة أكثر من 35 إكسا هاش/ثانية (EH/s) من miners المدرجة.
حيث يمكن أن تنهار العقود بعد ذلك
أكملت IREN تسليم منشأة Horizon 1 المساحة 50 ميغاواط والمبردة بالسائل، إلى Microsoft. ويخضع Horizon 2 لعملية التشغيل التجريبي، بينما من المتوقع الانتهاء من Horizons 3 و4 في الربع الرابع من عام 2026 رهناً بتوفر الموارد. ومع ذلك، يعتمد تشغيل المنشآت على توفر المعدات اللازمة والطاقة والحصول على الموافقات المستحقة من العملاء.
تُعد التكاليف تحدياً آخر. حصلت IREN على تمويل بقيمة 3.6 مليار دولار بمعدل فائدة 6% لمشاريع وحدات معالجة الرسومات (GPU) الخاصة بـ Microsoft، و2.4 مليار دولار بمعدل 9% لنمو Mackenzie. وتغطي المدفوعات المسبقة من العملاء ما بين 45% إلى 55% من تكاليف وحدات معالجة الرسومات في العقود الجديدة، لكن تحويل منشأة تعدين للعمل بالذكاء الاصطناعي مكلف.
وفقاً لـ CoinShares، تتراوح التكاليف من 8 ملايين دولار إلى 15 مليون دولار لكل ميغاواط للذكاء الاصطناعي، بينما تقل تكلفة تعدين البيتكوين عن 1 مليون دولار.
تُظهر Akamai كيف يبدو الصفقة المؤكدة
أعلنت أكاماي عن عقد مع أنثروبيك بقيمة 11.6 مليار دولار، ومن المتوقع أن يستمر لمدة سبع سنوات حتى 24 سبتمبر 2026، وقد يرتفع إلى 20 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، مُنحت أنثروبيك خيار شراء أسهم يصل إلى 5% من أسهم أكاماي. يهدف هذا العقد إلى توفير أحمال عمل وحدة المعالجة المركزية (CPU)، وليس لتوفير سعة وحدات معالجة الرسومات (GPU) التي يقوم المعدنون بتطويرها.
القيد الحقيقي هو الطاقة الأرضية المجهزة
وكما أفاد كريبتوبوليتان، أصبحت اتصالات الشبكة الحالية أصولاً قيّمة للذكاء الاصطناعي. يشير فانيك إلى أن الطاقة هي العائق الرئيسي. وتُعد CoinShares أن هناك 225 قيداً على مراكز البيانات في الولايات المتحدة، وقائمة انتظار للتوصيل بسعة 2600 جيجاواط. وتُقدّر قيمة مرافق الذكاء الاصطناعي المؤجرة بنحو 27 مليون دولار لكل ميغاواط، مقارنة بأقل من 3 ملايين دولار لبعض مواقع التعدين غير المؤجرة.
تتوقع الوكالة الدولية للطاقة (IEA) استهلاك عالمي لمراكز البيانات بقدرة 950 تيراواط ساعة بحلول عام 2030. ومع ذلك، لن تؤدي ندرة الطاقة وحدها إلى تحقيق الأرباح. فالميجاواتس المُشغَّلة، والتدفقات النقدية، وتكاليف التمويل، كلها عوامل أهم من عناوين العقود الإخبارية.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
الأسئلة الشائعة
هل أكدت IREN صفقة مع Anthropic؟
لا. جاء عقد سحابة الذكاء الاصطناعي متعدد السنوات المبلغ عنه من Blockspace في 12 أكتوبر، ولم تؤكد ни IREN ни Anthropic ذلك أو تكشف عن الشروط، على الرغم من أن نتائج IREN في 27 أغسطس ذكرت "مختبر رائد في الذكاء الاصطناعي الحدودي" غير مسمى.
ما الفرق بين ARR الخاص بـ IREN وإيراداته الفعلية؟
أفادت IREN بوجود 4 مليارات دولار من ARR المتعاقد عليه وحوالي مليار دولار من ARR التشغيلي اعتبارًا من 26 أغسطس، لكنها سجلت فقط 128.8 مليون دولار من إيرادات سحابة الذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2026؛ ARR هو مؤشر تقدمي والإيرادات المعترف بها "قد تكون أقل بشكل كبير"، وفقًا لتقريرها المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
لماذا يحوّل عمال تعدين البيتكوين تركيزهم نحو خدمات السحابة الذكية الاصطناعية؟
انهارت اقتصاديات التعدين في الربع الثاني من عام 2026، حيث كان سعر البيتكوين عند 58,400 دولار مقابل تكلفة نقدية قريبة من 75,500 دولار لكل عملة، بينما أصبحت الطاقة المجهزة والمرخصة نادرة، وتُقدر قيمتها بنحو 27 مليون دولار لكل ميغاواط لمواقع الذكاء الاصطناعي مقارنة بأقل من 3 ملايين دولار لسعة التعدين غير المؤجرة، وفقًا لـ CoinShares.
ميكاه أبيودون
يستفيد ميكاه أبيودون بشكل جيد من دراسته في الهندسة البيئية والإدارة (ماجستير) في جامعة تالين للتكنولوجيا (TalTech) لصقل محتوى أخبار التنبؤ بالأسعار في موقع Cryptopolitan. وفي عامه السابع في مجال وسائل الإعلام المشفرة، يغطي العملات الرقمية الرئيسية، والعملات البديلة، والتمويل اللامركزي، والعملات المستقرة، والاتجاهات الاقتصادية الكلية، والتقنيات الناشئة.
