IREN与Anthropic未证实交易考验矿企AI云转型

10月12，Blockspace披露IREN与Anthropic签署了 多年期云合同。然而，双方均拒绝予以确认。更值得深思的问题是，比特币矿工能否从AI合同中获利。

一笔无人愿意确认的交易

Blockspace 引用《The Information》的报道指出，双方已达成协议，但未提供有关交易金额、容量及交付时间的更多细节。IREN 在8月27日发布的公告中表示，一家被描述为领先AI实验室的新客户已与其签约，但未透露具体名称。目前尚待确认该客户是否为Anthropic。

$4亿与IREN账面收入之间的差异

IREN 报告其2026年产能的合同年化收入（ARR）达40亿美元，但截至8月26日仅有10亿美元处于运营状态。ARR并非已预订的销售收入。在其SEC披露中，IREN警告称：

……确认的收入可能显著更低。

2026财年，AI云服务收入达到1.288亿美元，高于2025财年的1,640万美元。挖矿业务继续贡献了5.782亿美元的收入。

IREN报告净亏损7.026亿美元，其中包括6.388亿美元的非现金减值损失，主要由于矿机退役所致。

$100亿积压订单，550兆瓦实际计费

根据CoinShares的估算，矿工拥有价值超过1000亿美元的AI和高性能计算（HPC）积压订单，这支撑着每年11亿美元的收入。而在已签约的超过4 GW产能中，目前仅有550 MW正在计费。

2026年第二季度比特币收盘价为58,400美元，低于矿工所称的该加密货币开采现金成本——每枚75,500美元。

Core Scientific 花费超过 4190 万美元取消设备订单，而 Keel 于 2026 年 6 月 29 日关闭了其挖矿业务。预计 IREN 和 Cipher 也将出现退出情况，这将从上市矿企中移除超过 35 EH/s 的算力。

合同仍可能破裂之处

IREN 已向微软交付 Horizon 1（一座 50MW 液冷设施）。Horizon 2 正在进行调试流程，而 Horizon 3 和 Horizon 4 预计在 2026 年第四季度完工，具体取决于资源可用性。然而，设施的调试依赖于必要的设备、电力以及客户的最终批准。

成本是另一大难题。IREN 已为微软的 GPU 项目以 6% 的利率获得 36 亿美元融资，并为其 Mackenzie 增长计划以 9% 的利率获得 24 亿美元融资。新合同中约 45% 至 55% 的 GPU 成本由客户预付款覆盖，但将挖矿设施改造为 AI 用途成本高昂。

根据 CoinShares 的数据，AI 基础设施每兆瓦（MW）的成本在 800 万至 1500 万美元之间，而比特币挖矿的成本则低于 100 万美元。

Akamai 展示了已确认交易的样子

Akamai于2026年9月24日宣布与Anthropic达成一项价值116亿美元、预计为期七年的合同，总金额最高可达200亿美元。此外，Anthropic获得了Akamai最多5%股份的认股权证。该交易旨在提供CPU算力，而非供应矿工正在开发的GPU容量。

真正的瓶颈在于已通电的土地

正如Cryptopolitan报道的那样，现有的电网连接正成为备受追捧的AI资产。VanEck指出电力是瓶颈所在。CoinShares统计显示美国数据中心面临225项限制，并网排队队列高达2,600吉瓦。租赁型AI设施的估值约为每兆瓦2,700万美元，而部分未租赁的挖矿站点则低于300万美元。

IEA预测，到2030年全球数据中心用电量将达到950太瓦时。然而，仅靠稀缺的电力并不能带来利润。已投产的兆瓦数、现金流和融资成本比合同头条新闻更为重要。