ARK Invest voit les institutions compenser la vente des baleines Bitcoin précoces
- Les anciennes baleines de Bitcoin vendent, mais les institutions achètent agressivement.
- La métrique de « vivacité » du Bitcoin a atteint son niveau le plus élevé depuis 2018, signalant un mouvement important des pièces détenues depuis longtemps.
- ARK Invest estime que ce changement structurel pourrait stimuler le Bitcoin si la liquidité s'améliore à la fin de 2025 ou au début de 2026.
La structure de marché du Bitcoin change alors que ses propriétaires de longue date vendent et que les institutions achètent agressivement. Une nouvelle analyse d'ARK Invest révèle qu'une grande partie de la pression à la vente des premiers adopteurs, communément appelés « baleines » dans le jargon des affaires, est désormais compensée par une demande institutionnelle croissante via les ETF et les trésoreries des entreprises publiques.
Cette lutte d'influence façonne le cycle haussier actuel et pourrait persister jusqu'en 2026. L'indice de « vivacité » du Bitcoin a atteint 0,89, son niveau le plus élevé depuis 2018. Cette métrique suit le mouvement des pièces détenues depuis longtemps en comparant le total des jours-pièces détruits au total jamais créé. Un score de vivacité croissant indique que les anciennes pièces sont déplacées ou vendues.
Sur le plan technique, ARK observe que cette hausse suggère que les détenteurs à long terme ont réalisé des profits au rythme le plus rapide depuis 2021. Un certain nombre de ces pièces sont en circulation depuis des années, indiquant que les premiers adopteurs conservent leur offre après une série de résultats de prix favorables. Vous pouvez désormais observer cette tendance dans la diminution de l'offre « encaissée » – le terme qu'ARK utilise pour les pièces détenues à long terme sans mouvement. Environ 7,97 millions de BTC étaient considérés comme encaissés au début de 2024.
Au début de 2025, ce chiffre était tombé à environ 7,55 millions. Le 15 novembre 2025, l'offre encaissée a encore chuté à environ 7,32 millions de BTC. Cette baisse est le signe que les premiers détenteurs libèrent de la liquidité et bénéficient d'un marché à forte demande. Des augmentations similaires de la vivacité robuste lors des cycles passés ont accompagné des périodes où les détenteurs à long terme distribuaient, généralement lors de fortes hausses de prix.
La demande institutionnelle absorbe le flux
Au lancement, Les holdings ETF étaient de zéro BTC ; cependant, ils ont rapidement augmenté à 1 125 507 BTC le 1er janvier 2025. Ce nombre a atteint environ 1 332 379 BTC le 15 novembre 2025. Les holdings des entreprises publiques ont également explosé. Le nombre d'entreprises détenant du Bitcoin, telles que celles ayant des stratégies de trésorerie d'actifs numériques, est passé de 271 996 BTC au début de 2024 à 598 995 BTC en janvier 2025.
Pendant ce temps, au milieu de novembre 2025, les holdings ont plus que doublé à nouveau pour atteindre environ 1 056 367 BTC. Les ETF et les trésoreries d'entreprises avaient combiné pour contrôler environ 2 388 746 BTC. Cela constitue au moins l'une des plus grandes concentrations de propriété institutionnelle de Bitcoin dans l'histoire de l'actif.
L'analyse d'ARK a suggéré que, de janvier 2024 au 15 novembre 2025, les ETF et les entreprises publiques ont reçu environ 1 466 102 BTC après prise en compte des flux entrants et de l'offre encaissée.
Les mouvements de l'année à ce jour sont similaires, avec un solde net d'environ 428 721 BTC s'écoulant des détenteurs à long terme vers les acheteurs institutionnels. Il s'agit d'un transfert structurel de propriété, les premiers adopteurs cédant leur offre aux institutions entrant dans le Bitcoin en tant que classe d'actifs formelle.
Les institutions conduisent une nouvelle structure de marché
ARK conclut que ce changement pourrait façonner l'avenir du comportement du Bitcoin. La demande institutionnelle répond aux scénarios économiques et monétaires globaux.
Si la liquidité du dollar américain s'améliore – par exemple, si la Réserve fédérale met fin au resserrement quantitatif et commence à baisser les taux d'intérêt – les institutions pourraient chercher à augmenter leurs holdings de dollars américains.
Ces conditions, selon ARK, pourraient devenir de plus en plus fréquentes à mesure que l'inflation se calme et que les décideurs politiques cherchent à soutenir la croissance. Les institutions pourraient accélérer leur accumulation vers la fin de 2025 et jusqu'en 2026.
Dans le cas du Bitcoin, cela signifiera un soutien supplémentaire des prix lors des corrections et une liquidité accrue lors des hausses. Ainsi, à mesure que davantage de trésoreries d'entreprises, de FNB (ETF) et de gestionnaires d'actifs entrent dans l'espace, le Bitcoin pourrait être détenu plus fermement — tandis que les baleines réalisent également leurs profits.
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Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
